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📰 国泰海通：4月制造业PMI延续扩张 出口保持韧性 价格延续高位

本文对2026年4月制造业与非制造业的经济运行进行了系统梳理。总体看，制造业PMI保持扩张，达到50.3%，但内部结构分化明显：高端制造继续活跃，而高耗能行业景气回落，内需与外需呈现“温差”。中小企业景气显著回升，主要受外需拉动和出口韧性支撑，显示外部需求对国内生产与就业的传导作用增强。外需持续回暖推动新出口订单与生产指数回升，全球供应链扰动下我国凭借能源自给与完备产业体系展现出口韧性，但内需仍需提振。原材料价格高位波动，上游成本对下游利润构成挤压，采购意愿仍强，库存降幅收窄。非制造业方面服务业出现分化，基建仍具支撑，随着财政资金兑现与施工旺季到来，建筑业有望回暖；政策层面强调稳定房地产、推进城市更新及基础设施规划建设，未来基建投资有望改善。总之，经济结构需进一步协调，城市更新与基建将是提振点，但房地产需求与地缘风险需持续关注。

🏷️ #制造业 #中小企业 #外需韧性 #基建投资 #原材料价格

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📰 工信部：一季度我国电子信息制造业生产快速增长-中宏网

2026年第一季度，我国电子信息制造业呈现快速增长态势，生产、出口与效益同比均有显著提升。规模以上制造业增加值同比增长13.6%，3月份增速为12.5%；主要产品方面，智能手机产量提升明显，达到2.98亿台，同比增长6.9%；集成电路产量大增24.3%，达到1272亿块；微型计算机设备产量有所下降。出口方面，累计出口交货值同比增长4.2%，3月增幅扩大至9.3%，但笔记本电脑及手机出口同比有所下降，分别降至2940万台与1.65亿台；集成电路出口同比增长13.4%。营业收入同比增长14.8%至4.31万亿元，利润总额同比增长1.25倍至2170亿元，成本增速为11.7%。投资方面，固定资产投资同比增长5.4%，高于前两月增速。区域来看，中部地区营业收入增速最快，达到32.8%，东部与西部也有不同程度的回升，东北地区略有下降。总体呈现产销两旺、需求回暖的良好态势，为后续发展奠定基础。

🏷️ #电子信息 #制造业 #出口回升 #投资增速 #区域差异

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📰 4月PMI保持扩张，我国制造业扛住中东能源供给冲击波 — 新京报

4月份中国制造业PMI为50.3%，虽较上月小幅下降，但连续两个月处于扩张区间，显示制造业韧性仍在。综合PMI产出指数为50.1%，景气水平虽有回落但高于临界点；大型企业略有回落，中型和小型企业则维持扩张，显示中小企业景气正在改善并向前推。分项指数方面，生产、新出口订单、产成品库存、采购量、进口、原材料库存、从业人员以及生产经营活动预期等指数有不同程度上升，显示供给端仍在扩张、但新订单及部分价格指数有所回落，反映市场仍存在供强需弱的态势。分析认为外围地缘与能源价格带来压力，但外需出现亮点，出口订单继续扩张；同时价格传导风险需关注，油价与物流成本若持续高位，或对利润与政策空间造成抑制。展望后市，市场期待进一步扩大内需、稳增长政策落地，以及中东局势的进一步影响评估。非制造业方面，景气指数回落至49.4%，建筑与服务业回落幅度不一，但在施工旺季和五一假期带动下，投资与消费相关行业或在5月释放活力，市场预期有所回升。整体上，宏观环境显示内生动力仍在，需关注外部冲击与国内稳增长政策的协同效应。

🏷️ #制造业 #PMI #内需 #外需 #中小企

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📰 工业和信息化部：一季度我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.6%

据工业和信息化部消息，2026年一季度我国电子信息制造业呈现快速增长态势，出口回升，效益显著提升，投资增速加快。规模以上行业增加值同比增13.6%，3月增12.5%；主要产品中，手机产量达3.45亿台，智能手机增9%至2.98亿台，集成电路产量同比增24.3%，微型计算机设备下降8.4%。出口方面，累计交货值同比增4.2%，3月增9.3%；笔记本下降，手机出口略降，集成电路出口大幅增长13.4%。营业收入4.31万亿元，增速14.8%，利润总额2170亿元，增幅达到1.25倍，成本同比增长11.7%。固定资产投资增5.4%，高于前两月增速。区域分布上，中部地区营业收入同比增32.8%，增速最快；东部增11.6%，西部9.3%，东北则下降1.9%。各月数据也呈现出结构性分化和区域协同增长的态势，显示行业整体活力增强。责任编辑：陈琼枝

🏷️ #制造业 #出口 #增速 #区域

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📰 1—2月我国规上电子信息制造业增加值同比增长14.2%-中国工业互联网研究院

2026年1—2月，我国规上电子信息制造业呈现快速回暖态势，生产、出口、利润和投资均显著改善。总体增值同比增长14.2%，高于工业和高技术制造业多项指标，显示行业扩产和结构优化正在推进。核心产品方面，手机产量达到2.23亿台，智能手机增长 notably高达13.7%，但微型计算机设备产量下降7.9%，集成电路产量上涨12.4%，反映出高端芯片和智能端消费需求拉动。出口方面，交货值同比增长1.2%，但笔记本电脑出口下降20多个百分点，手机出口稳健同比增长3%，集成电路出口增速领先，达13.7%。效益方面，营业收入达到2.63万亿元，增速14.3%；成本同步上升10.9%，利润总额翻倍至1072亿元。投资方面，固定资产投资同比增长1.2%，仍低于工业总体增速，显示资本投入正在回暖但分化明显。区域看，中部地区收入增速最快，达到28.4%，东部、西部亦有增长，东北负增。总体而言，产业链供给端稳定、内外需恢复较快，未来有望继续保持回升势头。

🏷️ #电子信息 #制造业 #增速 #出口 #利润

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📰 前两个月青岛经济实现良好开局 - 21经济网

本月数据显示，青岛市以稳产增效、扩大内需和挖潜有效投资为重点，推动经济运行实现平稳增长。工业方面，规模以上工业增加值同比增长8.0%，其中装备制造业增速亮眼，增值9.9%，占比达54.8%。分产品看，锂离子电池、虚拟现实设备、集成电路圆片等产量显著提升，分别增长340.9%、207.2%、127.6%。消费方面，限额以上单位零售额增长6.5%，通过公共网络零售额增长22.7%，电子化交易比重上升。投资方面，基础设施投资和工业技改投资分别增长8.4%与11.1%，显示投资对稳增长的支撑作用。对外贸易方面，进出口总额1458.1亿元，同比增长11.1%；一般贸易和民营企业进出口保持较快增长，分别增长8.8%和14.7%。财政民生方面，预算收入256.8亿元、支出254.7亿元，民生支出占比达到77.1%，科技、卫生健康支出分别提升显著。金融与就业方面，存贷款规模持续扩大，就业新增3.8万人，CPI同比上涨0.8%，物价总体保持温和。 overall 经济运行呈现稳中向好态势，产业升级、消费升级和对外开放协同发力，推动青岛高质量发展持续释放内生动力。

🏷️ #青岛 #稳增长 #制造业 #对外贸易 #民生

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📰 扎实的制造业底盘铸就强大的经济韧性——从“十五五”开局看中国经济（中）

文章全面回顾中国制造业的成长脉络，强调以先进制造为骨干的现代化产业体系在改革开放后持续迭代升级，形成强大的实体经济根基。通过数据体现出口、机电产品、新能源汽车等长板行业的持续增长，显示出全球市场份额的提升与产业链的完整性。文中指出政府引导与企业市场化竞争相结合，强化研发投入与工程师红利，是短板转化为长板的关键路径；同时强调无人机、智能制造、新能源、创新药等新兴领域的成长，形成多元化的长板格局。结合全球化人才资源与国际竞争，制造业的智能化、绿色化、融合化将继续支撑中国经济在未来全球竞争中的地位，成为实现高质量发展的核心底盘。

🏷️ #制造业 #长板 #创新药 #智能制造 #人才

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📰 波兰努力挖掘经济增长潜力

波兰中央统计局最新数据显示，2025年第四季度国内生产总值增速约4%，全年增速预测为3.6%；预计2026年将高于3.6%，显著超过欧盟平均水平。分析认为，多元化产业结构以及不断扩大的个人消费与企业投资，是波兰维持较快增速的关键因素。汽车产业与电子工业成为制造业升级的核心动力，波兰已形成较完善的汽车产业体系，成为全球主要汽车零部件出口国之一，斯特兰蒂斯、大众等国际品牌在当地设有生产基地，配套网络成熟。随着欧洲汽车电动化推进，波兰在电池领域地位迅速提升，截至2024年，锂离子电池产能约占全球总产能的6%，居欧洲第一；新能源汽车市场也在扩大，2025年电动汽车销量同比增长超过160%。电子行业出口占比近12.4%，覆盖计算机、电子及光学产品，高技术产品在出口中比重上升，制造业正向高技术领域升级。波兰也是重要农产品生产国，谷物、乳制品、肉类和水果加工等领域具有比较优势，依托欧盟统一市场与全球供应链实现出口增长。2025年前9个月农产品出口约431亿欧元，同比增长8.4%，实现贸易顺差约145亿欧元。木材及深加工产业亦是重要出口方向。劳动力市场总体稳健，失业率处于欧盟较低水平；自2026年起，最低月薪上调至4806兹罗提，最低时薪提升至约31.4兹罗提，居民收入与可支配收入稳步上升，成为消费扩张的重要支撑。挑战在于对欧盟市场与资金的高度依赖，以及欧盟经济放缓和地缘政治不确定性对出口和投资的影响。波兰政府表示将继续扩大基础设施投资、推动产业升级并吸引外资，以增强经济韧性。

🏷️ #波兰经济 #制造业升级 #电动化 #对外贸易 #就业与收入

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📰 波兰努力挖掘经济增长潜力 --国际--人民网

波兰2025年 GDP 增速预计约为 3.6%，2026 年有望高于 3.6%，显著高于欧盟平均水平。推动增长的关键在于多元化产业结构、扩大个人消费与企业投资，以及制造业升级，特别是汽车和电子工业的发展。波兰已形成较完善的汽车产业体系，成为全球重要零部件出口国，斯特兰蒂斯、大众等品牌在当地设厂，零部件网络成熟。电动化转型促使电池领域地位提升，截至 2024 年波兰锂离子电池产能约占全球 6%，在欧洲居首，新能源汽车在 2025 年销量同比增长超 160%。电子工业对出口贡献显著，正向高技术领域转型。农产品及木材加工具备较强比较优势，出口稳健，2025 年前 9 个月农产品出口额同比增长 8.4%，实现贸易顺差。劳动力市场稳健，最低工资与收入提高支撑国内消费扩张。挑战在于过度依赖欧盟市场与资金，欧盟增速放缓及不确定性可能影响出口与投资。政府将继续扩大基础设施、推动产业升级、吸引外资以提升韧性。

🏷️ #波兰 #制造业 #电动化 #出口 #消费

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📰 江苏省进出口公平贸易综合预警平台 今日看点 印度撤销OTR法规：机械/电气设备无需BIS认证，合规成本大幅降低

近期，印度政府在机械设备与电气设备的准入政策上迎来重大转折。2026年1月16日，印度重工业部颁布S.O.239(E)号令，宣布撤销原本计划于2024年实施的OTR法规，且撤销令即时生效。这意味着此前将纳入BIS Scheme-X强制认证体系的机械和电气设备，如今不需要进行BIS认证或取得CoC，相关出口企业的认证筹备工作也将不再必要。背景回顾显示，BIS Scheme-X原本覆盖低压开关设备与控制设备，以及被OTR管辖的机械设备和电气设备。原计划2025年8月28日强制执行的机械和电气设备OTR，在行业磋商后推迟至2026年9月1日，但最后政府选择完全撤回法规，不再推进强制认证。这体现政府在平衡监管与企业合规负担之间的考量，或有助提升外资与本土企业的投资信心。企业合规方面，撤销OTR将减轻企业在BIS认证及OTR条款上的资源投入与设计调整成本，政策红利明显，但并不放松基本安全标准要求。瑞欧科技建议企业在享受宽松政策的同时，仍需确保产品符合基本安全标准，以稳固市场基础，并密切关注印度重工业部与BIS的后续动向，防止政策再次变化，确保持续合规经营。

🏷️ #印度政策 #OTR撤销 #BIS认证 #合规建议 #制造业

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📰 2026行业展望｜意大利机床行业：温和增长，挑战依存

2025年意大利机床、机器人与自动化产值为64.2亿欧元，同比增长1.5%，出口降至37.1亿欧元，下降13.2%，主要出口市场多呈负增长。美国4.23亿、德国1.96亿、法国1.45亿、印度1.35亿、波兰1.35亿等，显示全球需求疲软。国内市场消费回升，增幅20.5%，达到44.65亿欧元，制造商在国内交付量为27.1亿欧元，同比增长32%，但整体水平仍低于前几年。
展望2026年，产值预计增至65.9亿欧元，增长2.6%；出口将小幅回升至37.35亿欧元，增0.7%；交付量达28.55亿欧元，同比增长5.4%；国内消费提升至47.3亿欧元，增幅5.9%；进口预计18.75亿欧元，增6.8%，出口占产值比降至56.7%。UCIMU主席Rosa指出，尽管2024年极为困难，2025年实现趋势逆转，但5.0计划及相关改革仍需简化、快速落地，以促进制造升级与投资。

🏷️ #意大利机床 #出口下滑 #国内市场 #过渡计划 #制造业

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📰 2025年我国规上电子信息制造业增加值同比增长10.6%_中国经济网——国家经济门户

2025年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速高于工业与高技术制造业4.7个与1.2个百分点，行业呈现生产快速扩张与效益改善。12月增值同比增长11.8%，主要产品中手机产量达15.4亿台，集成电路产量4843亿块，增速达到10.9%。
出口方面，全年出口交货值同比持平，12月同比增长1.2%；笔记本出口下降7.1%、手机下降7.7%，但集成电路出口同比提升17.4%。
营业收入达到17.4万亿元，成本15.1万亿元，利润总额7509亿元，利润率4.3%，呈现效益改善趋势；但固定资产投资同比下降3.8%，低于同期工业投资增速。

🏷️ #电子信息 #制造业 #增长 #利润

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📰 2025年我国规上电子信息制造业增加值同比增长10.6%

2025年我国电子信息制造业保持稳健增长，规模以上增加值同比上升10.6%，12月增速达11.8%，显示出较强的产出韧性。主要产品方面，手机产量为15.4亿台，同比下降5.8%，其中智能手机产量12.7亿台下降0.9%；微型计算机设备产量3.32亿台下降2.9%，集成电路产量4843亿块，同比增长10.9%。
出口方面，全年规模以上电子信息制造业出口交货值同比持平，12月同比增长1.2%。海关数据显示笔记本电脑出口1.33亿台下降7.1%，手机出口7.51亿台下降7.7%，集成电路出口量3495亿个，同比增长17.4%。
效益方面，2025年规模以上电子信息制造业实现营业收入17.4万亿元、利润总额7509亿元，利润率4.3%，成本同比增长6.9%。投资方面固定资产投资同比下降3.8%。区域分布方面，东部收入122907亿元、增速7.8%，中部30149亿元增11.6%，西部20120亿元降0.3%，东北876.5亿元降3.3%。12月分地区表现差异明显，东部降0.4%，中部增24.3%，西部增11.9%，东北降7.1%。

🏷️ #电子信息 #制造业 #出口交货值 #利润总额 #区域分布

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📰 受制造业韧性支撑热轧卷板2026年仍有结构性机会—中国钢铁新闻网

自2025年12月中旬以来，国内热轧卷板现货与主力合约价格震荡偏强，至2026年1月中旬周内收盘在3315元/吨附近，较低点回升约82元/吨。笔者认为，价格回升与盘面卷螺价差的修复，以及制造业韧性共同支撑，构成热轧卷板中期的结构性机会。短期仍受宏观预期、钢厂冬储补库及成本支撑影响，仍呈偏强震荡态势。
从供给与需求的结构看，制造业在2025年后成为钢材需求主力，2026年制造业韧性仍被看好，机械、汽车等细分行业保持正增长。央行降息与财政加码叠加两新、两重政策，内需扩张与投资拉动预期上升，预计拉动钢材需求。铁矿石、焦煤库存仍有补库空间，成本端对热轧卷板形成支撑。
出口方面，2025年出口增速放缓且价格走低，2026年启动出口许可证但抑制低附加值出口，同时促使提升出口产品附加值及碳边境调节落地，推动行业转型。新增产能压力较大，2025年约1790万吨，2026年约930万吨，若碳排放配额继续收紧，供应增长将低于市场预期。综合判断，热轧卷板价格在3100-3600元/吨区间震荡，春节后或面临调整。

🏷️ #热轧卷板 #制造业韧性 #宏观政策 #出口政策

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📰 机器人产业ETF（159551）涨超2.8%，制造业回暖提振行业景气预期

1月12日，机器人产业ETF（159551）上涨超过2.8%，反映出制造业回暖对行业景气预期的积极影响。根据江海证券的数据，2025年12月我国制造业PMI重回扩张区间，生产和新订单指数均显著改善，表明制造业需求正在复苏。机床工具行业表现稳定，2025年1至11月金属切削机床和成形机床的营收分别同比增长10.5%和9.6%，同时出口额也有显著上升。

在工业机器人领域，产销持续高增长，1至11月产量同比增长29.20%，销量增长46.04%，而出口量更是同比增加81.65%。在国内经济复苏、政策刺激及海外需求上升的推动下，下游设备的投资意愿有望增强，机床和工业机器人行业的景气度将持续提升。机器人产业ETF跟踪的机器人指数（H30590），涵盖了多个细分领域的上市公司，能够有效反映机器人行业的整体发展情况。

🏷️ #机器人产业 #制造业回暖 #工业机器人 #投资意愿 #行业景气

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📰 中国进出口银行2025年新发放外贸领域贷款超1.2万亿元_信息早报网

中国进出口银行在2025年计划新发放外贸领域贷款超过1.2万亿元，贷款投放比重超过60%。该行将重点支持外向型企业、民营企业和中小微企业，提供高质量的金融服务，推动外贸质升量稳。通过创新金融产品和优化跨境金融服务，进出口银行助力企业拓展中间品贸易和绿色贸易，推动企业更好地“走出去”。

在制造业方面，进出口银行预计在2025年新发放贷款近8600亿元，其中中长期贷款占比超过60%。该行将信贷资源向先进制造业倾斜，支持数字经济和人工智能等重点领域项目，满足企业在基础研究和技术攻关等方面的金融需求，助力新质生产力的培育。

与此同时，中国证监会发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，旨在提升上市公司投资价值和经营效率。《指引》明确了上市公司董事会及高管的责任，并禁止以市值管理名义实施违法行为。证监会将加强政策解读，确保《指引》的有效实施。

🏷️ #进出口银行 #外贸贷款 #制造业 #市值管理 #金融支持

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📰 华泰 | 宏观：制造业PMI重回扩张区间 - 12月制造业PMI数据点评

12月制造业PMI数据显示，制造业景气度回升至50.1%，较11月的49.2%有所改善，非制造业商务活动指数也回升至50.2%。这表明制造业自二季度以来重新进入扩张区间，主要受到外需和企业出口回升的推动。高新技术行业和大企业的景气度修复表现突出，生产和采购量均有所上升，新订单和新出口订单指数也显著回升，反映出企业在“抢出口”背景下的积极表现。

然而，就业人员指数小幅回落至48.2%，显示出制造业就业市场仍面临压力。价格指标方面，原材料价格有所回落，而出厂价格略有上升，企业利润的压力有所缓解。非制造业方面，建筑业和服务业的商务活动指数也有所上升，尤其是建筑业受政策性金融工具和气温因素的提振，显示出基建需求的回暖。

展望未来，尽管经济数据整体偏弱，但财政政策的进一步发力将是提振制造业景气度的关键。预计明年在重大工程和城市更新的推进下，制造业投资将有所回升，从而推动整体经济增长。外需方面，全球制造业投资周期的改善也可能为中国制造业提供支撑。

🏷️ #制造业PMI #景气度回升 #外需 #高新技术 #投资增长

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📰 黑色：需求预期回暖

2026年，全球用钢需求预计将回升，进入上行通道。根据世界钢铁协会的预测，2025年全球钢铁需求量将与2024年持平，达到约17.5亿吨，而2026年将温和反弹1.3%，达到17.73亿吨。中国以外地区的用钢需求增幅更为显著，尤其是在美欧等发达国家，随着工业生产和基建投资逐步回暖，传统用钢行业需求稳步复苏，同时新能源和高端制造等新兴领域的需求快速增长，推动了全球用钢需求的回升。

中国的用钢需求降速收窄，预计2025年将继续下降2.0%，而2026年降幅将放缓至1.0%。房地产市场的触底反弹以及新型城镇化的推进，支撑了建筑用钢需求的稳定。同时，制造业和钢材出口将成为国内用钢需求的核心力量。高端装备制造和新能源等新兴产业的快速发展，推动了特种钢材和高强钢材的需求增长，钢材出口也有望保持增长，为国内市场提供支撑。

出口韧性将成为影响2026年全球用钢需求预期的关键因素。如果中国钢材出口能够稳定增长，将推动市场对用钢需求的预期逐步回暖。中国钢铁行业在产能、技术和成本控制等方面具备国际竞争力，能够满足全球市场的多样化需求，若国际贸易环境保持平稳，将进一步提升中国钢材在全球市场的份额，改善整个行业的需求预期。

🏷️ #全球用钢需求 #中国钢材出口 #制造业 #新兴市场 #房地产

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📰 贸易顺差超过1万亿美元，为何体感不明显？

2025年前11个月，中国货物贸易顺差首次突破1万亿美元，展示了改革开放以来的又一成就。顺差的形成主要得益于强劲的出口，特别是机电产品和新兴产业如电动汽车、锂电池等的增长，而进口需求却趋于平稳，几乎零增长。这种现象让不少人感到收入未明显增加，其背后原因复杂，涉及资金结汇意愿、企业债务偿还和行业利润分配等因素。

资金在贸易顺差的循环中，部分仍滞留在海外账户，未能有效转化为国内流动性。同时，由于许多企业仍需偿还债务，利润未能全部用于员工薪资或投资。此外，制造业的利润分配较为集中，普通民众的收入感受受到房地产市场波动的影响，导致对顺差的体感不强。

在服务贸易方面，2025年的数据表明，中国的服务贸易逆差有所缩小，知识密集型服务的出口增长显著，国际旅行需求的上升也提升了外汇收入。这预示着未来我国的服务贸易有望平衡发展。尽管顺差并不会立刻转化为个人收入，但随着政策的调整和经济结构的优化，未来的红利将逐渐惠及普通民众。

🏷️ #货物贸易 #顺差 #服务贸易 #经济增长 #制造业

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📰 魏杰：调整出口格局是重要的开放举措

三亚•财经国际论坛暨第五届三亚财富管理大会于12月27日在海南三亚举行，经济学家魏杰发表了重要演讲。他强调，在“十五五”时期，推动制度性开放是应对反全球化和保护主义的关键举措。只有当中国的体制更好地适应全球化和多边主义的要求时，才能在开放中占据更高的地位。此外，魏杰指出，贸易与投资的结合将提升中国在全球产业链中的地位，国家需具备强大的市场韧性和制造能力，这正是中国的优势所在。

魏杰还提到，出口是全球化开放的重要组成部分，也是经济增长的重要驱动力。随着中国成为世界第二大经济体，内需逐渐上升，出口调整显得尤为重要。他提出六个要点来指导出口调整：首先，降低对出口的过度依赖；其次，稳住东盟和欧盟市场，并开发新市场；同时，提升出口产品的质量，尤其是刚性需求和先进制造业产品，强化服务出口。最后，调整出口战略和结算体系，以减少美元的影响，推动生产能力的出口。

总的来说，魏杰的演讲为中国在全球化背景下的经济发展提供了重要的战略指引，强调了制度性开放和贸易投资结合的重要性。他的观点为未来的经济政策制定提供了有价值的参考，尤其是在当前全球经济环境复杂多变的情况下，如何有效调整出口和提升竞争力，将是中国经济持续增长的关键所在。

🏷️ #三亚论坛 #魏杰 #制度性开放 #贸易投资 #出口调整

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