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📰 9.5万辆！9月重卡销量环比上升10%！出口/新能源为市场“续命” | 光耀评车

今年9月份我国重卡市场销量约9.5万辆，环比上月提升约10%，但同比下降约10%，成为今年第四次同比下滑和三连降的表现。前9月累计销量约92.6万辆，同比增长约13%，但增速显著放缓。环比回升主要来自季节性需求改善，但同比下降的原因多元：公路货运需求低迷、运价走低、去库存压力、去年高基数（国四以旧换新推动）以及油气价格上涨等影响了购车需求。三季度的透支与AEBS法规切换的消化、以及柴油、 LNG 等能源价格上扬，进一步抑制了细分领域的销量。同时，国内需求疲弱、海外出口仍保持增长成为支撑点，9月海外出口同比约增21%。天然气重卡继续大幅下跌，降幅超过6成，新能源重卡则延续高位增长，9月销量超过3万辆，较上年同期增长近4成，环比也实现10月前后水平的提升。

展望四季度，新能源重卡将继续保持热度，柴油及天然气重卡的回暖时间点尚未确定，能否带动总体重卡销量回升，取决于油价、气价及下游需求的综合变化。整体来看，9月的“金九”幅度不足，重卡市场仍处在调整与结构性转型阶段。若宏观需求回暖或能源价格趋稳，全年下半年或有小幅改善，但短期难以扭转全年增速放缓的趋势。

🏷️ #重卡 #新能源 #能源价格 #出口 #同比

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📰 欧盟各国紧急磋商柴油储备释放事宜

欧洲多国与美国就释放柴油储备展开危机磋商。美国威胁若欧盟不释放柴油战略储备，将可能禁止柴油出口，以稳定美国成品油价格并降低国内用油成本。欧盟委员会正在与成员国沟通并探索渠道与美方高层接触，强调沟通密集且协调行动。分析人士指出，欧洲持有的柴油储备高达数亿桶，若入市投放有望压低全球油价，但同时可能损害美国作为能源出口大国的信誉，且可能推高汽油及其他油品价格，得不偿失。国际能源署与欧洲多国此前已共同承诺释放应急储备以稳定市场，个别国家尚未完全兑现承诺。美国希望在六个月内加速释放，市场分析认为以柴油为主的储备投放比例仍需谨慎，避免一次性释放带来剧烈市场波动。

🏷️ #柴油储备 #能源政策 #欧美关系 #市场稳定 #应急储备

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📰 欧盟拟限制对摩洛哥金属废料出口，摩洛哥钢铁业面临原料变局 - 头条文章正文 - 新闻 – 国复咨询

欧盟委员会拟定了一项针对废料出口的新规，计划自2027年5月21日起对向非经合组织国家出口的废料进行设限，原则上仅允许进入欧盟名单的国家接收相关废料。草案处于征求意见阶段，意见截止10月16日，预计2026年第四季度正式通过，名单将最迟于11月21日公布，拟于2027年5月21日起实施，名单每两年更新一次。摩洛哥进入首批保留部分废料进口资格的国家名单，但仅限部分废料类型，金属废料仍未列入允许范围，欧盟评估指出其在金属废料储存、装卸、防泄漏等方面存在不足，导致摩洛哥能够继续进口的为部分纺织、皮革及废旧轮胎废料。对摩洛哥钢铁行业而言，欧盟是重要废钢来源之一，2026年前七个月向摩洛哥出口的黑色金属废料约34万吨，显示依赖度正在上升。若新规落地，摩洛哥可能需寻找替代渠道或调整原料结构来应对供给下降。欧洲内部对限制金属废料出口存在异议，担心削弱欧洲再生金属海外市场。未来两大节点分别是10月16日意见征集结束及11月21日名单公布，若未获金属废料进口资格，相关企业需提前谋划替代方案。本新闻还指出三大投资机会：光伏全产业链出海、绿氢产业链布局以及电网改造与储能配套，强调废料贸易绿色门槛上升对摩洛哥的环境合规与产业升级是机遇而非仅有挑战。结语强调无论名单结果如何，摩洛哥钢铁行业应多元化废钢来源、提升本地回收利用率、优化原料结构，以确保原料供应稳定性。

🏷️ #欧盟废料 #摩洛哥 #废钢进口 #绿色门槛 #能源投资

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📰 俄罗斯断供“续杯”：延长柴油出口禁令至10月底__上海有色网

俄罗斯政府将柴油出口禁令延期至10月底，继续通过限制出口来稳定国内燃料市场并应对国内供应压力。此前俄罗斯已在夏季降低出口并多次调整限制，部分原因是乌克兰无人机袭击导致炼厂运行受影响，成品油供应受到扰动。全球柴油市场因中东冲突、俄乌局势以及炼厂受损等因素承压，库存和价格预期趋紧。尽管存在例外安排和政府间协议下的豁免，整体出口受限对全球供应形成挤压，叠加美伊冲突及欧洲能源成本上升，全球柴油价格与运输成本承压。短期内市场关注俄罗斯炼厂恢复、袭击持续性、美国柴油政策走向以及中东运输风险，如供应持续受扰，价格压力可能向通胀预期与物流成本传导。

🏷️ #能源市场 #柴油出口 #俄罗斯政策 #供应压力 #全球价格

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📰 全球柴油难局加剧，美国祭出激进手段

美国柴油价格创历史新高后，白宫正考虑极端做法：限制或暂停出口，将原本供给海外的柴油留在国内，以降低国内燃料成本。当前每加仑6.53美元的高位，价格较战争前上涨约70%，柴油对卡车运输、农业和工业极为重要。若实施出口禁令，短期内美国价格或下降，但欧洲批发柴油价格可能上涨，全球供应格局将因此再分配，且欧洲难以通过库存完全抵消涨幅。更复杂的是，该举可能使美国炼油厂减缓开工、汽油价格上扬，从而对国内消费和整个能源体系产生反作用，遭到业内强烈反对。政府正在权衡多种方案，除了限制出口，还在考虑扩大红色染色柴油使用范围，或通过减税等方式缓解通道成本。各州也在行动，暂停或降低燃油税、放宽配方限制等，但无论哪种方案，难以彻底避免全球柴油供应冲击带来的连锁效应。最终的抉择是在短期压低国内价格与避免引发全球价格波动之间取得平衡，确保供应稳定的同时不把成本转嫁给欧洲或推高美国汽油市场。

🏷️ #能源 #柴油 #出口限制 #美国经济 #全球影响

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📰 拐点确认！墨西哥化工摆脱贸易拖累，产能与投资逐步回暖

墨西哥化工行业在经历美墨自由贸易协定续签的不确定性后逐步显现复苏迹象。尽管正式贸易协议尚未落地，但全产业链的投资活动持续推进，行业景气度显著回升。业内专家称，行业下行周期自2025年3月开始，持续至2026年初；目前贸易局势逐步明朗，国产化工市场大多已走出低谷，出口数据成为回暖的核心证据，墨西哥对美化工产品出口创历史新高，显示抵御贸易摩擦的能力超出市场预期。美墨自贸协定续签的不确定性在2025至2026年初确实压制了部分细分品类的发展，但总体格局已显著改善。多数化工产业链的投资意愿与增长潜力仍然存在，行业信心因实质性谈判进展而增强。当前市场更倾向于优先实现美墨双边协定，三方协议的推进受关注但不确定性相对降低。现有框架下的年度审核机制有助于维持基本条款，提供稳定政策底线，推动墨西哥化工产业长期稳健发展。另一方面，行业发展仍受限于高能源成本、 Pemex 的经营困境及政策落地执行的不确定性。墨西哥、巴西等地能源价格偏高，导致装置开工率不足，潜力未充分释放；若阿根廷瓦卡穆尔塔区的天然气资源能充分开发，或可实现成本优势，提升区域竞争力。访谈亦提及巴斯夫收购谈判的时点与行业背景，最终与收购提案终止一事也成为市场关注焦点。

🏷️ #化工复苏 #美墨协定 #投资信心 #能源成本 # Pemex

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📰 无缝管专题系列：内外格局重塑 8月无缝管外贸实现修复性回暖

2026年8月我国无缝管外贸在海外高温消退、复工复产和需求回暖带动下呈现修复反弹态势。出口单月量价环比回升，其中能源管材仍是核心增量，普通无缝圆管在非洲、东南亚市场需求稳定，中高端油气专用管材和大口径输送管道的外贸份额持续扩大。进口方面维持低位，国产化替代进程加速，只有部分小众高端管材存在微量补库，总体进口同比继续下滑。区域层面上，尼日利亚、阿联酋、印度尼西亚、印度、土耳其成为主要市场，非洲、中东、东盟多点开花的格局逐步显现，外贸市场多元化和区域均衡化趋势明显，行业抗风险能力增强。短期看，9月传统旺季有利于出口韧性延续，进口仍将低位波动，长期将维持高质量、结构化增长的态势，推动能源管材与普通基建管材协同发力，行业竞争格局继续优化。

🏷️ #无缝管 #外贸修复 #能源管材 #进口替代 #多元市场

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📰 中期选举临近，特朗普拟实施柴油出口禁令

全球能源市场正迎来重大不确定性，美国总统特朗普提出“非常认真地”考虑实施柴油出口禁令以应对高企的能源成本。尽管部分农业州和运输业者支持，能源行业和分析机构普遍对禁令持质疑态度。初期或将对美国国内柴油价格形成温和下行，但也可能因库存快速累积、炼厂减产而对总体供应造成新压力，最终形成两难局面。当前美国柴油库存偏低、开工率较高，国际市场已因俄乌冲突及中东供应紧张而处于紧绷状态，全球市场传导效应可能使欧洲和其他地区承压，价格波动扩大。长远看，若限制出口，除了影响国内市场，还会通过炼厂生产平衡与物流瓶颈，将冲击向全球扩散，导致海外柴油价格上行，同时抬升运输和生产成本。白宫内部对路径时间表尚未定案，市场已开始在合同中加入保护性条款以应对潜在政策落地。总体而言，柴油出口禁令具备显著的政策风险与传导效应，短期效果不确定，需权衡国内供应安全与全球市场稳定。

🏷️ #柴油价 #出口禁令 #全球市场 #炼厂开工 #能源政策

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📰 美国拟限制柴油出口，欧洲能源与汇率双重承压

本篇报道聚焦美国拟对柴油出口实施限制及其可能引发的多层影响。文章指出，受高位柴油价格和民生压力推动，美国政府将中期选举作为背景推动出口管控，以缓解国内供给紧张并稳定物价。专家普遍担忧，短期或仅小幅压低国内柴油价，长期则可能抬升汽油价格，扰乱炼油体系，甚至引发全球成品油供给紧张与贸易反制的连锁反应。美国当前柴油均价显著上涨，农机与物流需求旺盛的农业州受冲击尤为突出，特朗普及共和党为争取选民支持，借出口限制来传递“稳价成效”信号，但主流机构与分析师普遍反对激进禁令，认为其难以根治高价问题，且可能引发美国内部油气产能收缩，进而推高全美成品油价格。全球层面，柴油出口收紧将放大欧洲进口成本、拖累欧元，并通过贸易与市场联动造成全球能源价格波动。文章还提及实际政策路径的不确定性，白宫在全面禁令、阶段性管控及自愿上限等方案间权衡，业内普遍预计短期内多为局部或阶段性措施。综合来看，柴油出口限制的政策效果存在显著不确定性，全球能源市场在下季度仍将保持高波动与高溢价态势。

🏷️ #柴油出口 #能源市场 #全球影响 #价格波动 #贸易反制

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📰 事关美国柴油出口禁令！特朗普最新表态：正“非常认真地”考虑此事

美国总统特朗普正在非常认真地考虑在秋季收获旺季限制美国柴油出口，以应对高油价问题。政府内部多位高层正分析若短期禁止柴油出口的影响，显示此想法得到高层关注。行业方面，部分企业和协会提出暂停征收联邦柴油消费税以缓解价格压力，但豁免机制存在争议。现实因素包括霍尔木兹海峡受扰、乌克兰袭击俄罗斯炼油厂等，全球燃料市场承压，美国此前柴油出口曾接近周纪录的高位。柴油对农业机械、货运和城市运输至关重要，零售柴油价格创历史新高，约6.50美元/加仑，提升11月中期选举前的民众生活成本忧虑。能源部与炼油商讨论让其自愿减少出口作为替代方式，但若实施禁令，国内柴油价格或将短期下跌，然而可能损害英国等盟友的能源供给稳定并引发海外市场信任与产量调整等连锁反应，最终影响全球能源格局。

🏷️ #柴油出口 #能源政策 #高油价 #特朗普 #市场影响

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📰 印度表示将继续出口柴油以满足全球需求

印度石油部长表示，印度将继续出口柴油以满足全球需求，缓解燃料短缺。这体现了印度炼油能力持续扩大的趋势，当前产能约每天536万桶，计划明年增至580万桶，目标到2032年达到640万桶/日。部长在多次公开发言中强调，印度正通过建设新炼油厂与现有厂的扩建和现代化，保持能源安全和对全球市场的承诺。尽管美国曾有柴油出口禁令的讨论，印度仍将继续出口以应对全球市场的紧张局势。全球层面近来因多国出口受限，柴油市场持续紧张，霍尔木兹海峡流量虽有所回升，但精炼产品出口占比仍有限。伊朗对炼油厂攻击、乌克兰事件及俄罗斯对柴油出口的禁令，加剧了中东及欧洲地区的供应压力。中国在部分月份限制燃料出口，随后波动，10月也可能再次调整出货量。总体而言，印度通过扩产与对外出口，力图在全球能源格局中维持稳定供应与能源安全。

🏷️ #能源安全 #炼油扩产 #全球柴油

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📰 俄罗斯煤炭出口在全球煤炭贸易中的份额到2050年将翻倍

俄罗斯政府批准的新煤炭工业发展规划明确提出到2050年的目标与任务，力求将俄罗斯煤炭出口在全球市场的份额显著提升。官方规划显示，2024年该国在国际煤炭贸易中的占比约为13%，预计到2036年达到21%至23%，并在2050年达到24%至27%（部分版本预测区间为24%至27%或25%至30%）。然而，现实执行面临多重制约，使得目标的落地存在较大挑战。2023年俄罗斯出口份额为14.5%，若按修订后的能源战略与新规划的目标，2050年份额或提升至24%至30%区间，较2023年水平增幅约72%至107%。但2026年初的数据表明出口同比下降、港口运力与泊位吞吐瓶颈突出，出口船期不稳定，2025年企业普遍亏损，投资能力受限。全球能源转型与亚太市场竞争加剧，使得长期需求增长空间有限，印尼、蒙古、澳大利亚等竞争对手对俄罗斯构成持续压力。综合来看，规划目标具有宏观方向性，但受运输、盈利与市场需求等现实因素制约，需在提升产能、改善物流、优化投资结构等方面进行系统性推进。

🏷️ #能源 #煤炭 #出口 #规划 #挑战

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📰 美国柴油价格突破6.5美元！出口限制预期重创炼油股

美国炼油商在今年股价持续走高的同时，迎来新的利空压力。全球冲突扰动能源流通使美国柴油价格大幅走高，部分共和党人提议对柴油出口实施限制。数据显示，上周末全国柴油零售均价首次突破6.50美元/加仑，较冲突前涨幅超过70%，远高于纽约原油期货近40%的涨幅。这推动炼油企业盈利显著提升，瓦莱罗能源、马拉松石油、菲利普斯66的季度每股收益均同比接近四倍。随着11月中期选举临近，市场担心柴油出口限制政策会落地，投行下调相关公司评级并引发股价波动。分析师警示若全面禁令或持续到中期选举，全球能源稳定与美国经济都将受影响，短期或压低国内柴油价却可能挤压炼厂利润，推高汽油与航油成本，进而带动能源成本上行。

除全面禁令外，出口配额被视为另一政策工具，但对墨西哥湾沿岸炼油企业冲击最大。技术层面也发出风险信号：在高估值背景下，炼油股可能出现回调，BKING等分析师提示未来两个月将迎来调整，市场存在30%-40%的回撤概率。综合判断，政策利空叠加技术指标警示，短期内炼油板块存在一定下跌压力，但具体走向需结合全球地缘博弈与国内需求变化来观察。

🏷️ #油价 #炼油股 #出口禁令 #能源成本 #市场调整

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📰 航运板块景气延续 国企红利ETF鹏扬（159515）布局交通运输行业

航运与快递行业在宏观政策与地缘因素的共同作用下延续景气。文章指出，随着“反内卷”政策驱动，快递行业定价中枢稳定、盈利显著提升，而航运受地缘冲突与供应链扰动影响持续受益，展望下半年，集装箱运输旺季备货、油运补库、特种船新能源设备出口等因素有望提升各子板块景气度。此外，高速公路与港口等板块估值处于低位，现金流稳定，成为吸引力较强的高股息资产。在此背景下，国企红利ETF鹏扬（159515）跟踪的中证国有企业红利指数覆盖银行、煤炭、交通运输等低估值、高分红国企龙头，结合利率下行周期的现金流与分红改善，可能成为投资者把握高股息策略的便捷工具。尽管基金披露风险与免责条款详尽，投资者应结合自身风险承受能力与投资目标理性决策，警惕市场波动带来的投资风险。

🏷️ #高股息 #国企红利 #航运 #快递 #能源

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📰 电网加码、算力爆发 变压器行业迎结构性增长

在 AI 与能源转型叠加的背景下，变压器行业正经历需求高涨的景气周期。2026 年上半年上市公司业绩普遍向好，头部企业营收和净利润实现两位数甚至更高的增速，受益于国内电网投资加码、海外市场改造以及 AI 数据中心算力基础设施的需求增长。特高压设备作为电网升级的核心环节，集中中标和高壁垒使龙头企业受益显著，保变电气等企业的利润也显著提升。海外市场方面，美国和欧洲电网改造需求旺盛，推动我国对外出口量价齐升。AI 算力对变压器的高功率、稳定性提出更高要求，固态变压器等新兴产品逐步走向批量应用，推动行业技术升级。政策层面持续推动能源绿色低碳转型与海外市场拓展，未来仍需通过提升材料与核心部件技术水平、加速上下游协同来提升能效与国际标准话语权。

🏷️ #能源转型 #AI数据中心 #特高压 #变压器

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📰 外媒说丨中国出口导向型产业持续推动经济增长

惠誉在上半年报告中指出，中国GDP同比增长4.7%，显示经济韧性与稳健的增长势头。出口导向型产业的优势持续增强，电动汽车、电池、先进制造以及科技供应链等领域在全球需求强劲的背景下受益显著；人工智能投资推动计算基础设施、数据中心和电力供应等方面的活跃度，提升了产业升级的潜力。可靠电力供应被视为能源安全与AI基础设施建设的关键支撑。尽管地缘政治紧张和全球能源市场波动带来不确定性，宏观金融环境仍保持总体稳定。宽松货币条件、精准财政支持及资本流动管理措施共同缓解外部冲击，增强了对未来增长的信心与预期。总体而言，中国经济在政策扶持和全球需求的拉动下，继续展现韧性与结构性升级的潜力。

🏷️ #经济韧性 #出口导向 #人工智能 #产业升级 #能源安全

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📰 6月工企利润放缓至15.1% AI出口链成增长新引擎

据中财网数据，6月规模以上工业企业利润同比增长15.1%，虽较5月的21.1%有所放缓，但营收增速从6.7%提升至11.2%，二季度盈利与收入增速均优于一季度。出口相关数据尤为突出，6月出口增速达27%。研报指出，高油价的错位效应在6月显现，国际油价回落导致上游油气开采与石油加工行业利润大幅下滑，上游利润增速从63.8%降至35.4%，成为主要拖累。然而AI产业链保持高景气，计算机与通信行业利润增速虽由93.3%回落到80.1%，但仍贡献接近9个百分点的总利润增长。出口链行业如电气机械、专用设备、铁路船舶、医药制造等利润与收入增速同步回升，对总盈利的贡献从0.4个百分点提升至2.1个百分点，与出口全面开花相印证。企业现金流继续改善，库存增速小幅回升，经营稳定性增强。尽管内需相关行业（食品、纺织、钢铁）盈利仍处低位，但AI与出口驱动正成为工业盈利的新动力。若美伊局势推高油价，上游能源板块或将受益，国内财政政策边际放松亦将托举内需回升。总体看，出口链及科技制造领域的上市公司正迎来重要结构性机会。

🏷️ #利润增长 #出口带动 #AI产业 #能源波动 #结构性机会

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📰 硬核“中国造”！中国出口最大单机容量水电机组转轮在哈电电机研制成功

7月24日，中国出口单机容量最大的504兆瓦水电机组转轮在哈电电机南方研发制造中心哈电镇江公司研制成功并启程前往巴基斯坦塔贝拉五期扩建项目，标志着中巴能源合作中的核心装备研制取得重要突破。塔贝拉水电站被誉为巴基斯坦的“三峡工程”，其五期扩建是“一带一路”框架下的重点工程，对保障能源安全、推动区域经济和深化中巴战略合作具有重大意义。哈电电机承制该站全部3台单机容量504兆瓦的混流式转轮，转轮作为机组“动力心脏”，关系水力转化效率。为应对高泥沙、复杂工况，团队开展多层次仿真、有限元分析、分段消应力处理等技术创新，解决大型铸件焊接应力、加工精度与稳定性难题，并在表面使用硬质涂层热喷涂提升抗磨蚀能力，显著延长使用寿命。通过严格工艺管控与质量检验，首台机组转轮性能指标全面优于行业标准，具备0-100%负荷下的全工况稳定运行能力。这一成果体现中国在高端水电装备制造领域的能力与“一带一路”建设的高质量发展，推动全球竞争力提升。

🏷️ #水电 #转轮 #哈电电机 #一带一路 #能源合作

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📰 6月逆变器出口大增35% AI驱动储能需求爆发

2026年上半年我国储能逆变器出口保持强劲增长，6月出口金额达到12.3亿美元，同比增长35%，环比增长30%，上半年累计出口55.35亿美元，同比增长31%，出口单价也上升至246美元/个。区域方面，欧洲和非洲市场表现突出，欧洲出口4.531亿美元同比增长30%，非洲同比增长53%，中东和东南亚均实现正增长，浙江、江苏等省份的出口增幅显著。研报指出，AI带动的大储需求和海外能源安全需求推动户用储能市场，全球能源转型加速提升国内储能产品的国际竞争力。人工智能发展将提升数据中心用电需求，推动大型储能项目建设，同时多国为保障能源稳定推广户用储能，打开广阔增量空间。总体来看，储能逆变器出口景气度持续上行，行业订单能见度较高，德业股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、思格新能等企业在技术和渠道方面具备优势，值得重点关注。

🏷️ #储能 #逆变器 #出口增长 #能源转型 #AI

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📰 S&P Global：到2031年LNG将成为美国第二大出口产业

根据标普全球能源的一项新研究，随着投资加速、出口能力扩大以及全球需求增长，美国LNG出口在2031年前后有望成为仅次于一个行业的第二大净出口领域。研究预测，未来五年内新出口项目上线将使美国LNG原料气需求翻倍，达到360亿立方英尺/日，比此前基本 scenario 高出25%，使美国成为全球最大的LNG出口国之一，预计其全球份额将超过三分之一。到2040年，LNG供应链的投资可能超过1万亿美元，每年创造约55.5万个工作岗位，并推动美国GDP增加1.4万亿美元，同时带来2.9万亿美元商业收入、2060亿美元联邦和州税收以及接近6300亿美元劳动收入。前景还包括自2025年取消LNG许可暂停后投资回升，以及未来一年内更多项目推进。专家表示，美国LNG增长超出预期，预计在就业、GDP和劳动力收入方面的经济收益将显著高于此前预测，而丰富的天然气资源将使国内价格维持全球最低水平。尽管出口增加，研究认为对美国天然气价格的影响依然有限，预计2026年至2031年住宅煤气成本只会小幅上升约1.6%，并且亨利枢纽价格仍具全球竞争力。报告也警告，若推迟已获批准的出口项目，全球市场在2031年前可能趋紧，欧洲和亚洲价格可能上涨至50%，供应商之间的竞争将加剧。与此同时，管道基础设施被视为国内市场持续增长的主要制约，尤其在美国东北部，提升外送能力有助于降低季节性价格波动并提高区域供应稳定性。

🏷️ #LNG #美国经济 #能源投资 #全球市场 #管道基础设施

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