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📰 华泰 | 宏观：制造业PMI重回扩张区间 - 12月制造业PMI数据点评

12月制造业PMI数据显示，制造业景气度回升至50.1%，较11月的49.2%有所改善，非制造业商务活动指数也回升至50.2%。这表明制造业自二季度以来重新进入扩张区间，主要受到外需和企业出口回升的推动。高新技术行业和大企业的景气度修复表现突出，生产和采购量均有所上升，新订单和新出口订单指数也显著回升，反映出企业在“抢出口”背景下的积极表现。

然而，就业人员指数小幅回落至48.2%，显示出制造业就业市场仍面临压力。价格指标方面，原材料价格有所回落，而出厂价格略有上升，企业利润的压力有所缓解。非制造业方面，建筑业和服务业的商务活动指数也有所上升，尤其是建筑业受政策性金融工具和气温因素的提振，显示出基建需求的回暖。

展望未来，尽管经济数据整体偏弱，但财政政策的进一步发力将是提振制造业景气度的关键。预计明年在重大工程和城市更新的推进下，制造业投资将有所回升，从而推动整体经济增长。外需方面，全球制造业投资周期的改善也可能为中国制造业提供支撑。

🏷️ #制造业PMI #景气度回升 #外需 #高新技术 #投资增长

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📰 中信建投：机械出海产业链2026年投资前景

中国对外制造业直接投资在稳健增长的同时，东盟的占比持续提升，预计到2024年，中国对东盟的制造业直接投资将达到153.91亿美元，占总投资的41%。机械行业公司加快了海外拓展步伐，尤其是在工程机械、注塑机和工具五金等子行业，积极布局海外产能，旨在更好地对接海外需求。

工程机械市场在经历了四年的下滑后，预计将迎来复苏，尤其是小型挖掘机的需求增长显著。工具五金行业则受益于中美关系缓和和关税改善，未来市场需求有望回暖。矿山机械和油服设备也显示出良好的增长潜力，国内企业在全球市场的竞争力不断增强。

注塑机行业则呈现出大型机二板化和小型机全电化的趋势，出口增速逐年提升，显示出国际竞争力的增强。尽管面临宏观经济波动和国际贸易环境的不确定性，整体来看，中国制造业在全球市场的布局和发展前景依然乐观。

🏷️ #制造业 #投资增长 #东盟 #工程机械 #工具五金

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📰 电网投资加码+AI催生新需求 电力设备行业高景气度延续

近期，电力设备板块在A股市场表现活跃，受电网投资加码及多项招标影响，多家公司持有稳定订单。特高压项目的核准与建设正推动市场需求的潜力，11月5日特高压概念指数上涨5%，金冠电气等多家公司中标金额显著，对未来业绩将产生积极影响。电力设备产品如变压器和组合电器的投标金额也呈现上升趋势，企业在此类产品上中标金额普遍超过亿元。

与此同时，海外电力基础设施升级加速，中国电力设备产业链成为受益者。变压器和高压开关等产品出口创历史新高，预测未来全球电网投资将达4000亿美元，人工智能的发展将直接提升电力需求。电力设备行业正迎来投资浪潮，预计人工智能相关电力需求在2030年前将显著增长。

在新技术方面，固态变压器（SST）已成为电力设备公司关注的焦点，国内企业在SST技术上取得先发优势，相关企业纷纷布局与研发。随着市场需求的增加，电力设备企业将持续跟踪技术发展，并力求在未来实现产品落地，推动行业的进一步发展。

🏷️ #电力设备 #市场需求 #投资增长 #固态变压器 #特高压项目

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📰 10月制造业PMI回落至49%，三大重点行业保持扩张

10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）回落至49%，显示出制造业市场供需偏弱，企业活力受到一定压力。尽管如此，制造业仍有亮点，宏观政策的积极落实为经济稳定提供了基础。非制造业商务活动指数小幅上升至50.1%，节日消费和基础设施投资活动有所加速，显示出经济的韧性。

在制造业方面，13个分项指数均有所下降，生产活动放缓，尤其是新出口订单指数降至45.9%。装备制造业、高技术制造业和消费品行业的PMI仍保持在扩张区间，显示出这些行业在国内市场的稳定增长。尽管面临国际贸易的不确定性，这些行业的生产和新订单指数仍维持在较高水平，表明新动能的持续发力。

非制造业商务活动指数的上升主要得益于节日消费的带动，铁路运输、航空运输等行业表现活跃。基础建设投资相关活动也开始加速，土木工程建筑业商务活动指数显著上升，为四季度的投资增长奠定了基础。整体来看，尽管面临挑战，中国经济依然展现出一定的增长潜力和稳定性。

🏷️ #制造业 #PMI #经济稳定 #非制造业 #投资增长

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📰 渝中经济运行稳中向好稳中提质 多项指标增速亮眼-华龙网

今年以来，渝中区在经济高质量发展目标的指引下，积极推动固定资产投资、消费和进出口的增长。1-8月，该区的固定资产投资增长了8.5%，限额以上社会消费品零售总额增长6.0%，进出口总额更是增长了33%。这些数据不仅超出了全国和全市的平均水平，也为实现全年经济目标奠定了坚实的基础。

渝中区的投资、消费和进出口三方面协同拉动，金融业和现代服务业稳中有进，多个知名品牌的项目落户，文旅消费热度不断攀升，市场主体活力增强，新增市场主体超过1.2万户，新增规上企业59家。这些变化表明，渝中区的经济结构正在不断优化，发展环境也在持续改善。

展望未来，渝中将聚焦关键环节，推动经济回升，结合国家和市级的稳增长政策，深化企业服务，促进消费和投资增长。同时，将持续优化公共服务，提升市民的获得感和幸福感，力争在“十四五”规划的基础上，为经济社会的发展交出优异的成绩单。

🏷️ #经济发展 #投资增长 #消费复苏 #市场活力 #民生保障

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📰 温州工业经济逐“新”而上

根据市统计局发布的数据，温州市在2025年1月至7月期间，高新技术产业投资同比增长9.5%，工业技术改造投资同比增长18.4%。这些数据表明，温州的工业投资正在逐步向新技术和新模式转型，推动了产业的升级与发展。全市规上工业增加值同比增长9.7%，显示出工业经济的强劲增长势头。

在33个工业大类行业中，有25个行业实现了正增长，增长面达75.8%。其中，12个行业的增速超过了两位数，显示出温州工业发展的广泛性和稳定性。汽车制造、电气机械和计算机通信等三大支柱产业的表现尤为突出，成为推动工业增长的重要力量。

此外，温州的制造业投资同比增长23.8%，对整体投资增长贡献显著。投资结构的持续优化和新动能的加速培育，为温州工业经济的高质量发展提供了强有力的支撑。在复杂的外部环境中，温州工业出口也展现出较强的韧性，进一步增强了市场竞争力。

🏷️ #温州 #工业经济 #高新技术 #投资增长 #产业升级

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📰 沙特二季度非石油出口增长17.8% 中国成其经济转型关键伙伴

2025年第二季度，沙特非石油出口增长了17.8%，化工产品和机械、电气设备等行业表现尤为突出。这一增长抵消了石油出口同比下降15.8%的影响，石油在出口总额中的占比从74.7%降至67.9%。这一变化标志着沙特经济多元化战略初见成效。转口贸易增长显著，达到46.2%，而剔除转口后，非石油出口依然增长5.6%。

沙特统计总局的报告显示，化工产品占非石油出口总额的23%，机械、电气设备及零部件行业的增幅更是高达120.8%。这一成就反映出沙特在先进制造业和科技产业方面的快速发展。此外，中国是沙特最大的贸易伙伴，双边贸易额超过1000亿美元，2024年中国对沙特的直接投资预计达到82亿美元。

中国对沙特的投资主要集中在制造业，同时涵盖金融服务、建筑、科技等领域，显示了两国经济合作的深入。中沙经济合作旨在增强伙伴关系，推动跨国贸易多元化，并加强非石油领域的经济建设，符合“一带一路”倡议和沙特2030愿景的目标。

🏷️ #沙特 #非石油出口 #经济多元化 #中沙贸易 #投资增长

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📰 7月浙江经济顶压前行、韧性持续显现

7月份，浙江省经济运行情况显示出持续的韧性和增长潜力。工业生产方面，规模以上工业增加值同比增长5.3%，其中多个重点行业如汽车、烟草和计算机通信等表现突出，创新动能不断增强，推动了整体工业增长。服务业也稳步增长，信息传输和软件服务业的营业收入显著提升，显示出新兴服务业的强劲发展。

在投资方面，尽管固定资产投资略有下降，但民生领域的投资持续加力，基础设施和生态环保等领域的投资增长显著。消费品市场保持增长，社会消费品零售总额同比增长4.4%，线上消费表现尤为强劲，生活品质类消费活跃，反映出居民消费升级的趋势。

外贸方面，浙江省的进出口增速高于全国水平，民营企业在其中贡献突出。客货运方面，客运和货运量均实现增长，金融供给稳定增加。总体来看，浙江经济在多方面展现出良好的发展态势，未来发展潜力依然可期。

🏷️ #浙江经济 #工业生产 #服务业 #投资增长 #外贸

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中国有色金属产业月度景气指数报告2025年6月行业统计-有色金属新闻-中国有色网-中国有色金属报主办

2025年6月，中国有色金属产业景气指数为35.0，较上月下降1.8个百分点，显示出产业景气整体呈现下滑趋势，尽管仍处于“正常”区间中部。从12项构成指标来看，大部分指标维持在正常区间，只有有色金属进口额和商品房销售面积表现偏冷，显示出某些领域的疲软。

先行合成指数为70.4，环比下降3.5个百分点，主要是由于汽车产量、商品房销售及家电产品的需求减弱。国际经济形势复杂，发达经济体面临挑战，而中国制造业PMI轻微回升，显示出经济正在恢复。整体而言，国内有色金属行业生产稳定，投资活跃，价格波动幅度较大，行业效益也在不断改善。

在投资方面，有色金属工业固定资产投资增长19.9%，尽管增速有所放缓，但依然高于全国工业水平。进出口贸易方面，原料进口增加，而成品贸易呈现分化。市场表现方面，国际有色金属价格普遍上涨，国内市场也有所回暖，但锌价的疲软反映出供需关系的不平衡。综上所述，有色金属行业近期继续呈现稳健增长态势，预计在各项利好政策的支持下，将保持良好发展势头。

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