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📰 国诚投顾：上游锗供给紧俏，光棒价格有望上行

行业要闻显示，锗作为光纤预制棒核心掺杂剂，其出口受控，全球供给持续收紧，价格上行压力增大。锗资源主要集中在美中俄，其中美国占45%，中国占41%；自2023年8月起对锗相关物项实施出口管制，2026年的目录将其列为两用物项，需严格许可管理。光棒产线扩产周期长，一条产线稳定量产通常需1.5到2年，导致供给端难以迅速响应需求端增加，叠加上游金属锗与设备、能源成本上升，进一步支撑光棒价格。AI算力建设推动光纤行业进入景气回升期，需求端来自数据中心及海外市场，2025年全球光纤光缆需求预计同比增长4.1%，数据中心需求同比提升75.9%。中国厂商在全球招标中竞争力增强，未来2-3年光纤需求将随AI投资增速及6G网络普及而上行，行业景气度有望持续提升。投资观点认为出口管制及产能滞后将维持供给缺口并推动光棒价格上行，AI建设将提升光纤需求，继续带动价格与行业景气提高。

🏷️ #锗 #光棒 #光纤 #出口管制 #AI

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📰 通信行业：上游锗供给紧俏，光棒价格有望上行

锗资源出口管制及价格上涨趋势使光棒供应趋紧，推动光棒价格上行。锗以超高纯四氯化锗用于光棒核心掺杂，全球探明储量约8600吨，主要分布在美中俄；我国自2023年起实施锗相关物项出口管制，纳入两用物项严格许可管理，全球供应持续紧张。光棒产能扩产周期长，通常需1.5-2年才能稳定量产，且产线扩产后多投向特种光纤，导致供给难以快速响应需求，进而支撑价格。能耗、原材料和设备交货周期上升进一步抬升成本， reinforcing 光棒价格支撑。AI算力建设带动光纤需求回升，全球与中国市场均呈增长态势，2025年全球光缆需求同比增4.1%，数据中心需求增幅显著，预计未来2-3年光纤需求与AI投资增长同步。投资者可关注长飞光纤、中天科技、烽火通信、亨通光电等。风险包括扩产不及预期、需求不及预期、行业竞争加剧及国际局势不确定性。

🏷️ #锗资源 #光棒 #光纤

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📰 中信建投：光纤光缆行业迎来景气周期 看好头部公司出海机遇

中信建投证券研报指出，2025Q3以来国内光纤价格持续上涨，显示需求向好、供给偏紧，海外需求强劲，出口表现稳健，全球光纤光缆市场需求旺盛。AI引发的光纤需求将长期增长，全球光模块需求在2026年仍将大幅扩张，带动光纤需求同步上升；预计2027年规模化扩产将使光纤需求起量，数据中心网络升级也将带来大量需求。目前行业已从复苏阶段转入供给偏紧、量价齐升的阶段，短期新增产能受限，价格有望持续上涨，光纤光缆板块被持续推荐。国内G652D光纤价格自2025年三季度起持续走高，至2026年1月涨至31.5元/芯公里，较2025年11月上涨近80%，体现需求改善与供应紧张。光棒出口和光纤出口均实现较高同比增速，海外AI需求及战场应用推动全球需求；同时北美市场存在供给缺口，国内头部厂商有望通过出海受益。尽管市场前景乐观，仍需关注需求增速不及预期、价格未达预期、产能扩张进度及国际贸易环境等风险。

🏷️ #光纤 #需求 #AI #供给 #北美

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📰 中信建投： 光纤光缆行业趋势向好

根据CRU数据显示，自2023年三季度以来，国内G652D光纤价格持续上涨，显示出行业需求向好的趋势，整体供应偏紧。海外市场需求强劲，尤其是光棒和光纤的出口量和金额均显著增长，分别同比增长87.78%和77.36%。10月以来，增速更是明显加快，反映出全球光纤光缆市场的旺盛需求，尤其是北美市场的AI需求带动了光纤的消费。

中信建投证券分析认为，由于全球光模块需求在2026年将大幅增加，光纤需求也将随之攀升。此外，预计2027年光纤需求将有显著增长，数据中心互联（DCI）也将推动大量需求。尽管市场对光纤光缆的供需格局表示担忧，但厂商的扩产将相对理性，光棒等环节的扩产周期较长，可能导致行业内龙头公司盈利与估值双双提升。

总的来看，此轮需求回暖与价格上涨相结合，预示着光纤行业未来的发展潜力。尽管经历了2019年的供需失衡和价格暴跌，但当前的市场环境为光纤行业带来了新的机遇，尤其是在AI和数据中心等领域的推动下，市场前景乐观。

🏷️ #光纤 #出口增长 #市场需求 #AI技术 #行业前景

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