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📰 钢材板块 从“赌周期”到“练内功”

8月下旬，焦炭第二轮提涨落地，成本端对钢价的推升效应显现，部分管材、钢坯出厂价累计涨幅在100元／吨左右。“金九银十”的预期正在升温。 与往年不同的是，今年贸易商并未集中备货。即便成本上行，贸易商备货也较为理性。从到货车辆、成交节奏可以直观判断，当前，钢贸商普遍保持观望，坚持以销定采、按需补货，投机性备货行为大幅减少。 这种冷静，折射出行业对“金九银十”预期的根本性转变。经历了近年多轮“旺季不旺”的洗礼，市场已不再轻易为季节性故事买单。 据企业反馈，钢材行业普遍认为，“金九银十”螺纹钢、热卷等品种表观需求环比回升是大概率事件。一方面，高温多雨天气消退，户外施工条件改善，终端用钢需求自然释放。另一方面，国内钢价处于低位，钢材出口量有望维持高位，进而对总需求形成有效补充。 不过，制约因素同样突出。国家统计局的数据显示，今年上半年，全国粗钢表观消费量为4.37亿吨，同比回落3.6%，需求总量的“天花板”下移。更关键的是，若旺季预期带动钢价上涨、利润修复，则前期减产高炉可能快速复产，供给回升速度往往快于需求恢复速度，钢价反弹将大打折扣。 这意味着，行业处于磨底阶段，实质性拐点尚未到来。市场关切正从供给收缩转向需求兑现。在任向军看来，建筑工地、制造企业以及出口订单能否真正带动钢材消费，才是决定“金九银十”成色的标尺。 国家统计局的数据显示，今年上半年，我国制造业用钢占比进一步上升至52%，超过建筑业，成为需求主导力量。机械、汽车、新能源、装备制造等制造业用钢保持韧性，推动行业分化。“制造业升级对钢材品质提出了更高要求。从五大材消费数据来看，下游对耐高温、耐磨、高韧性板材的需求明显优于建筑长材。”任向军说。 分化同样映射在出口方面。数据显示，7月，长材出口126.51万吨，同比增长22.73%，而板材出口602万吨，同比下滑1.8%。长材出口爆发，受东南亚、中东等新兴市场基础设施建设刚性需求的拉动。 钢厂的命运同样天差地别。部分钢厂深陷亏损泥潭，部分钢厂却能增产创收。在德龙钢铁集团董事长丁立国看来，差别从来不在钢价涨跌上，而在企业有没有穿越周期的内功上。“唯有主动跳出建材领域的低价混战，在存量格局中向内深耕、向外求变，加速向品种钢、精品钢升级，精准卡位新能源、汽车、装备制造等高附加值赛道，才能摆脱对规模扩张的路径依赖。”他说。 面对即将到来的“金九银十”，任向军建议将操作回归现实需求锚点，加快库存周转、优先兑现成交、落袋为安，严控库存风险、守住现金流。“对钢贸商和钢厂而言，账面浮盈是虚，现金流是实。唯有精耕成本管控、优化产品结构、强化风控服务，方能穿越周期，实现稳健经营。”

🏷️ #钢材 #金九银十 #需求 #供给 #企业差异

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📰 蓝帆医疗两大主业同步实现盈利，归母净利润同比大增180%

蓝帆医疗上半年实现营业收入37.05亿元，同比增长29.67%，净利润2.10亿元，归母净利润0.96亿元，均实现显著增长，扭亏为盈。公司健康防护与心脑血管两大核心板块均实现盈利，健康防护手套是收入占比最高的业务，约76%，上半年该板块收入同比增速约36%，毛利率20.40%，但存在汇兑损失。行业层面，全球手套供需趋于紧平衡，市场份额向中国头部企业集中，丁腈手套市场规模在未来逐步扩大，全球市场预计2026-2032年年复合增长率约10.8%。蓝帆医疗通过扩大产能、控源增效及线下线上渠道并举，提升手套品类的产能与出口份额，海外市场覆盖130多个国家，国内覆盖医院、商超、劳保等渠道，电商渠道增速显著。心脑血管高值介入器械板块收入占比约21%，2026年上半年实现收入同比增长约12%、净利润约0.9亿元，毛利率约65%，海外收入占比六成，全球市场布局涵盖冠脉、结构性心脏病、神经介入等领域，部分产品获得海外认证与放量。后续将推进创新产品注册落地、稳固国内集采、扩大海外销售，并通过自主研发、投资孵化和代理合作布局更广泛的介入领域。

🏷️ #企业发展 #手套行业 #海外市场 #心脑血管器械 #创新布局

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📰 光伏出口退税将取消，有销售拼手速抢货-36氪

2026年4月1日起，中国将取消光伏产品的增值税出口退税政策，这标志着光伏行业的“退税补贴时代”即将结束。自1985年实施出口退税以来，光伏产品的退税税率经历了多次调整，近期的变化将直接影响企业的出口成本和利润。分析指出，取消退税后，光伏组件的出口利润将显著下降，企业面临的价格竞争压力将加大，可能导致整体毛利率的压缩。

光伏行业协会表示，当前光伏产品在国际市场上竞争激烈，出口价格持续走低，部分企业甚至将退税额转化为价格竞争的筹码，导致国内企业利润流失。适时调整出口退税政策有助于缓解这一问题，降低贸易摩擦风险，并促进财政资源的合理配置。尽管短期内可能出现抢单现象，但长期来看，企业需提升技术水平以应对市场变化。

在政策调整的背景下，光伏企业预计一季度将迎来出口订单的增加，部分停工产线也将重新开工。尽管短期内开工率可能上升，但2026年后，出口量预计将下降5%至10%，企业现金流风险也将加大。整体来看，政策调整将对光伏产业链产生深远影响，既有助于改善短期亏损压力，也将推动行业的技术升级和产能优化。

🏷️ #光伏产品 #出口退税 #市场竞争 #企业利润 #政策调整

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📰 王勃华：多晶硅、硅片、电池片、组件均价分别较年初上涨38.9%、2.2%、0.4%、2.3%

2025年1-10月，中国光伏产业经历了复杂的变化，整体处于重塑格局的关键阶段。制造端数据显示，多晶硅和硅片产量有所下降，而电池片和组件产量则实现了增长。新增装机方面，国内光伏新增装机252.87GW，同比增长39.5%，但6-10月的新增装机出现了明显的下降。进出口方面，光伏产品的出口量有所增长，但出口额却连续两年下降，显示出市场的压力。

在供应链价格方面，多晶硅、硅片、电池片和组件的均价均有所上涨，企业的盈利能力逐渐改善，亏损情况有所收窄。2025年前三季度的亏损总额为310.39亿元，第三季度亏损较第二季度减少了56.18亿元，显示出行业的复苏迹象。光能杯的评选活动也将于2026年1月举行，旨在推动光伏产业的可持续发展，成为行业内的重要盛事。

光能杯自2012年启动以来，已成为光伏领域的标杆活动，汇聚行业领军者，推动技术交流与资源聚合。参与光能杯评选的企业不仅能获得行业认可，还能提升市场话语权，链接全球优质资源。年终的跨年分享会成为光伏全产业链企业的年度标配，大家齐聚一堂，共同探讨产业变革方向，彰显品牌实力，抓住高质量发展的机遇。

🏷️ #光伏 #产业发展 #市场变化 #光能杯 #企业经营

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📰 减收难盈利！尿素价格波段式下滑医药新闻-ByDrug-一站式医药资源共享中心-医药魔方

近年来，国内尿素市场面临着供需矛盾加剧的问题。随着新增产能不断涌现，尿素价格波段式下滑，企业盈利能力受到严重挑战。9月份，华北地区尿素价格跌至1600元以下，许多企业面临亏损。此外，国庆节后价格持续下跌，市场需求低迷，进一步加剧了企业的困境。

根据统计，今年上半年新增尿素产能251万吨，预计下半年将达到7900万吨。然而，农业和工业需求均显不足，导致整体供给过剩。尤其是房地产行业低迷，三聚氰胺等细分领域需求有限，尿素的需求增长受到压制。与此同时，尿素企业的开工率也出现下降，库存持续增加，市场行情持续偏弱。

为了应对价格下滑，国家发改委调整了化肥出口政策，试图通过出口来缓解国内市场压力。然而，出口配额分配不均，生产企业获得的配额不足，未能有效改善企业经营状况。企业呼吁优化出口配额分配，并建议在价格低于1650元时紧急增发配额，以促进市场的稳定与发展。

🏷️ #尿素价格 #供需矛盾 #企业亏损 #化肥出口 #市场需求

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📰 韩石化“集体崩溃”，美巨头高调注资，美企欲趁机插手韩“经济命脉”？

韩国的石化产业正面临严重危机，四大巨头在2025年上半年均出现巨额亏损。受制造业疲软影响，石化行业销售额连续四个季度负增长，主要企业的销售成本率显著上升，许多企业甚至出现全面亏损。高电价和国际油价高企加剧了行业生存压力，使得石化企业难以维持盈利。

与此同时，韩国炼油业同样陷入低迷，主要公司的盈利能力大幅下降。面对全球需求疲软，韩国的传统高产能模式已难以维持。地方经济也受到冲击，相关的就业和附加值大幅降低，政府面临着维护地方稳定的压力。关于石化行业的重组，尽管政府提出目标，但企业反应迟缓，部分公司宁愿维持现状。

美国石油巨头雪佛龙在此时宣布大规模投资，引发舆论担忧其可能掌控韩国的支柱产业。此时的投资既可能提供资金支持，也可能深化对韩国石化产业的控制，进而影响韩国整体经济发展。未来的发展依赖于政府能否出台有效的补助措施和政策保障，以突破行业困境与推动重组。

🏷️ #石化危机 #炼油业 #企业亏损 #投资与控制 #政府政策

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📰 文轩指数| 2025上半年最具活力光伏企业TOP10

2025年上半年，中国光伏行业面临严峻挑战，尽管新增装机容量大幅增长，但多家龙头企业却出现业绩下滑或亏损。行业整体处于产能过剩状态，电池和组件的产量增速降至15%以下，产品价格大幅下降，导致部分企业毛利率为负，行业亟需解决规模扩张与盈利质量之间的矛盾。

政策层面上，工信部加强了对光伏行业低价竞争的治理，鼓励企业提升产品品质和技术创新。尽管行业整体表现不佳，但一些企业如特变电工和北方华创在营收和研发投入方面表现突出，展现出一定的抗压能力。反观隆基绿能和晶澳科技则因价格战和产能过剩遭遇困境，面临亏损加剧。

行业未来的发展需要通过产能优化、技术升级和国际合作来实现突破。尽管挑战重重，全球电力需求的增长为光伏行业带来了新的机遇，企业应积极应对，寻求新的增量市场。整体来看，光伏行业在调整期中仍需保持技术领先，才能实现可持续发展。

🏷️ #光伏行业 #产能过剩 #企业亏损 #技术创新 #政策导向

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中国光伏迈入“太瓦时代”，今年新增装机预期逆势看涨_腾讯新闻

中国光伏行业协会在不确定因素下提升了2025年光伏新增装机预期，从215-255 GW上调至270-300 GW，预计与去年持平或略有增长。协会认为国内项目并网基础扎实，装机增长确定性强，风光大基地等项目受新政策影响较小，市场化交易成熟省份的装机需求稳定，因此光伏需求仍有增长潜力。

尽管下半年行业面临整体经营困难，光伏制造端数据下滑，但上半年新增装机量同比增长107%，创历史新高。王勃华指出，企业亏损严重，兼并重组现象增多，尤其是由于市场竞争激烈和外部不利因素影响，国内光伏产品出口额大幅下降。不过，新兴市场的增长潜力逐渐显现，尤其是在非洲等地区。

协会预测全球光伏新增装机在570-630 GW之间，考虑到部分传统市场的需求下滑，行业未来发展仍需警惕。同时，业界需要强化创新、构建韧性供应链，积极开拓全球市场，以应对内外挑战。此次研讨会强调了反内卷竞争的重要性，促进行业自律与规范，推动中国光伏品牌的全球影响力提升。

#光伏 #新增装机 #市场需求 #企业亏损 #反内卷

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2025年1-5月照明行业规上企业运行快报

2025年1-5月，照明行业的规上企业工业增加值累计增速为1.3%，较去年同期下降了1.7个百分点，显示出企业生产活动的放缓。尤其是在5月份，工业增加值增速较去年同期下降了3.9个百分点，反映出行业整体景气度的降低。

根据中国轻工业联合会的数据，5月份规上照明企业的轻景气指数、营业收入景气指数及出口景气指数均处于渐冷区，分别较去年同期下降了4.8%、1%和12.5%。利润景气指数则一直处于过冷区，较去年同期下降了14.2%，显示出行业盈利能力的显著下降。

在产量方面，1-5月照明规上企业灯具及照明装置的产量同比上升了5.3%，但电光源的产量却同比下降了4.4%。出口方面，照明器具制造的出口交货值同比下降近2.8%，5月当月更是下降了近11%。广东、浙江、江苏、福建和江西的出口交货值位列全国前五。

行业效益方面，1-5月照明器具制造规上企业的营业收入与去年基本持平，但利润总额同比下降了12%。亏损企业数量同比增长近15%，亏损额较去年同期上涨近12%。同时，照明器具生产专用设备制造的营业收入同比下降11%，利润总额则下降近55%。

#照明行业 #工业增加值 #景气指数 #出口交货值 #企业亏损

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