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📰 光伏退税退场，沪指站稳4100点丨一周热点回顾_腾讯新闻
2026年，中国将取消光伏等产品的增值税出口退税，并下调电池产品的退税率。这一政策旨在应对光伏产业的供需错配和低价竞争问题，推动行业健康发展。尽管短期内对企业造成打击，但长期来看，有助于改善产业格局，减少恶性竞争，促进高端转型。
同时，国务院对外卖平台开展反垄断调查，旨在规范市场竞争行为，推动平台向高质量发展转型。CPI同比回升至2023年3月以来最高，主要受食品价格上涨影响，预计未来物价将回到正增长区间。
此外，央行明确2026年将继续实施适度宽松的货币政策，推动经济高质量发展。绿色消费推进行动也在实施中，旨在促进绿色低碳的生活方式。油气领域两大央企重组，标志着央企整合的新趋势。AI企业在港上市，显示出中国AI创新的潜力和市场信心。
🏷️ #光伏 #出口退税 #外卖平台 #CPI #绿色消费
🔗 原文链接
📰 光伏退税退场，沪指站稳4100点丨一周热点回顾_腾讯新闻
2026年，中国将取消光伏等产品的增值税出口退税，并下调电池产品的退税率。这一政策旨在应对光伏产业的供需错配和低价竞争问题，推动行业健康发展。尽管短期内对企业造成打击，但长期来看，有助于改善产业格局，减少恶性竞争，促进高端转型。
同时，国务院对外卖平台开展反垄断调查，旨在规范市场竞争行为，推动平台向高质量发展转型。CPI同比回升至2023年3月以来最高，主要受食品价格上涨影响，预计未来物价将回到正增长区间。
此外，央行明确2026年将继续实施适度宽松的货币政策，推动经济高质量发展。绿色消费推进行动也在实施中，旨在促进绿色低碳的生活方式。油气领域两大央企重组，标志着央企整合的新趋势。AI企业在港上市，显示出中国AI创新的潜力和市场信心。
🏷️ #光伏 #出口退税 #外卖平台 #CPI #绿色消费
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📰 光伏退税退场，沪指站稳4100点丨一周热点回顾
2026年，中国将取消光伏等产品的增值税出口退税，电池产品的退税率也将下调。这一政策旨在应对光伏产业的低价竞争问题，推动企业提升产品品质，促进行业的健康发展。尽管短期内会对企业造成打击，但长远来看，有助于改善国内产业格局，推动高端转型。
同日，国务院对外卖平台服务行业开展反垄断调查，旨在解决行业内的价格战和补贴问题，促进平台服务的可持续发展。调查将深入了解市场竞争状况，明确竞争边界，推动平台向高效、创新转型。
此外，CPI同比回升至2023年3月以来的最高水平，主要受到食品价格上涨的影响。专家认为，随着政策的持续发力，市场竞争秩序的优化，未来物价有望回到正增长区间，提升投资者和消费者信心。整体来看，政策引导下的市场变化将推动经济高质量发展。
🏷️ #光伏 #出口退税 #外卖平台 #CPI #经济发展
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📰 光伏退税退场，沪指站稳4100点丨一周热点回顾
2026年，中国将取消光伏等产品的增值税出口退税，电池产品的退税率也将下调。这一政策旨在应对光伏产业的低价竞争问题，推动企业提升产品品质，促进行业的健康发展。尽管短期内会对企业造成打击，但长远来看，有助于改善国内产业格局，推动高端转型。
同日，国务院对外卖平台服务行业开展反垄断调查，旨在解决行业内的价格战和补贴问题，促进平台服务的可持续发展。调查将深入了解市场竞争状况，明确竞争边界，推动平台向高效、创新转型。
此外，CPI同比回升至2023年3月以来的最高水平，主要受到食品价格上涨的影响。专家认为，随着政策的持续发力，市场竞争秩序的优化，未来物价有望回到正增长区间，提升投资者和消费者信心。整体来看，政策引导下的市场变化将推动经济高质量发展。
🏷️ #光伏 #出口退税 #外卖平台 #CPI #经济发展
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📰 农林牧渔行业12月行业动态报告：能繁产能去化中，宠食出口均价创新低
11月CPI同比增长0.7%，农产品贸易逆差同比增加4%。在食品项中，猪肉价格同比下降15%，显示出市场的疲软。农产品的进口和出口额分别为162.1亿美元和100.4亿美元，贸易逆差持续扩大。12月农林牧渔指数表现不佳，动物保健行业相对较强，而渔业和养殖业则表现较差。
生猪养殖方面，12月养殖亏损加剧，猪价持续下跌，导致行业产能去化加速。预计2026年猪价仍将呈现同比下行趋势，受冬季疫病影响，可能出现反弹。建议关注成本控制良好的优质猪企，如牧原股份和温氏股份。
宠物食品行业出口量和价格双双下滑，均价创十年新低。尽管行业面临挑战，优质企业的市场占有率仍在提升。投资建议包括关注养殖链后周期的企业以及动物疫苗相关公司，风险因素包括畜禽价格波动和动物疫病等。
🏷️ #CPI #农产品 #生猪养殖 #宠物食品 #投资建议
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📰 农林牧渔行业12月行业动态报告：能繁产能去化中，宠食出口均价创新低
11月CPI同比增长0.7%，农产品贸易逆差同比增加4%。在食品项中，猪肉价格同比下降15%，显示出市场的疲软。农产品的进口和出口额分别为162.1亿美元和100.4亿美元，贸易逆差持续扩大。12月农林牧渔指数表现不佳，动物保健行业相对较强，而渔业和养殖业则表现较差。
生猪养殖方面，12月养殖亏损加剧，猪价持续下跌，导致行业产能去化加速。预计2026年猪价仍将呈现同比下行趋势，受冬季疫病影响，可能出现反弹。建议关注成本控制良好的优质猪企，如牧原股份和温氏股份。
宠物食品行业出口量和价格双双下滑，均价创十年新低。尽管行业面临挑战，优质企业的市场占有率仍在提升。投资建议包括关注养殖链后周期的企业以及动物疫苗相关公司，风险因素包括畜禽价格波动和动物疫病等。
🏷️ #CPI #农产品 #生猪养殖 #宠物食品 #投资建议
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📰 11月行业动态报告：10月母猪产能去化加速，宠食出口持续承压
10月中国CPI同比转正，农产品贸易逆差显著增加。具体来看，10月CPI同比上涨0.2%，其中食品项下跌2.9%，猪肉价格下滑尤为明显，达到16%。农产品进口额同比上涨7%，出口额则略有下跌，导致贸易逆差同比增加18.2%。
在行业表现方面，11月农业指数优于沪深300，尤其是渔业表现突出，涨幅最高，而养殖业和饲料则表现较弱。生猪养殖方面，亏损情况持续，产能去化加速，能繁母猪存栏量下降至4000万头以下，猪价跌至现金成本线，预示行业格局将面临显著压力。
宠物食品行业同样面临挑战，出口额和出口量均出现下滑，价格创年内新低。未来投资建议主要集中在优质猪企和宠物食品企业，强调关注成本变化和资金状况良好的企业。同时，需警惕市场风险，包括价格波动、动物疫病等因素对行业的潜在影响。
🏷️ #CPI #农产品 #生猪养殖 #宠物食品 #投资建议
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📰 11月行业动态报告：10月母猪产能去化加速，宠食出口持续承压
10月中国CPI同比转正，农产品贸易逆差显著增加。具体来看，10月CPI同比上涨0.2%，其中食品项下跌2.9%，猪肉价格下滑尤为明显，达到16%。农产品进口额同比上涨7%，出口额则略有下跌，导致贸易逆差同比增加18.2%。
在行业表现方面，11月农业指数优于沪深300，尤其是渔业表现突出，涨幅最高，而养殖业和饲料则表现较弱。生猪养殖方面，亏损情况持续，产能去化加速，能繁母猪存栏量下降至4000万头以下，猪价跌至现金成本线，预示行业格局将面临显著压力。
宠物食品行业同样面临挑战，出口额和出口量均出现下滑，价格创年内新低。未来投资建议主要集中在优质猪企和宠物食品企业，强调关注成本变化和资金状况良好的企业。同时，需警惕市场风险，包括价格波动、动物疫病等因素对行业的潜在影响。
🏷️ #CPI #农产品 #生猪养殖 #宠物食品 #投资建议
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📰 11月数据或修正，但出口难高增长
10月的物价数据显示，CPI同比增长0.2%，核心CPI达1.2%，主要受到十一长假消费的推动，尤其是黄金饰品的涨幅显著。然而，食品烟酒分类项仍然表现为负增长，白酒行业可能面临一定的压力。同时，PPI同比下降2.1%，降幅有所收窄，主要原因是低基数和反内卷现象，但未来价格可能会出现波动。
海关数据显示，10月的美元计价出口和进口增速均低于预期，这主要是受到去年高基数、假期及中美贸易战的影响。随着这些因素的消退，11月的数据可能会有所修正，但出口增长的前景依然不乐观。如果出口表现不佳，可能会对PMI和生产制造产生负面影响。目前市场风险偏好较高，预计年底可能会出台一些积极的政策。
总体来看，物价数据表现好于市场预期，CPI有回升的可能，PPI的跌幅也在收窄，但打破通缩的压力依然存在，需求端的改善有限，供给端可能会反复。进出口数据表现不佳，未来出口难以实现高增长，市场整体呈现多空交织的态势，因此保持中性态度显得尤为重要。
🏷️ #CPI #PPI #出口 #市场风险 #消费
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📰 11月数据或修正，但出口难高增长
10月的物价数据显示，CPI同比增长0.2%，核心CPI达1.2%，主要受到十一长假消费的推动，尤其是黄金饰品的涨幅显著。然而，食品烟酒分类项仍然表现为负增长，白酒行业可能面临一定的压力。同时，PPI同比下降2.1%，降幅有所收窄，主要原因是低基数和反内卷现象，但未来价格可能会出现波动。
海关数据显示，10月的美元计价出口和进口增速均低于预期，这主要是受到去年高基数、假期及中美贸易战的影响。随着这些因素的消退，11月的数据可能会有所修正，但出口增长的前景依然不乐观。如果出口表现不佳，可能会对PMI和生产制造产生负面影响。目前市场风险偏好较高，预计年底可能会出台一些积极的政策。
总体来看，物价数据表现好于市场预期，CPI有回升的可能，PPI的跌幅也在收窄，但打破通缩的压力依然存在，需求端的改善有限，供给端可能会反复。进出口数据表现不佳，未来出口难以实现高增长，市场整体呈现多空交织的态势，因此保持中性态度显得尤为重要。
🏷️ #CPI #PPI #出口 #市场风险 #消费
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📰 PPI环比年内首涨：反内卷初见成效，持续改善尚待供需两端久久为功
国家统计局发布的数据显示，10月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格（PPI）出现了不同程度的变化。CPI环比和同比均上涨0.2%，而核心CPI同比上涨1.2%，显示出消费需求的逐步恢复。与此同时，PPI同比下降2.1%，但降幅有所收窄，环比转为上涨0.1%，这标志着PPI数据的边际改善，主要受到煤炭和光伏行业价格上涨的推动。
在煤炭行业，国家能源局的政策规范促进了煤矿生产的稳定，导致煤炭价格连续三个月环比上涨。光伏行业同样在政策的引导下，设备制造价格有所回升，多个龙头企业的亏损情况也有所改善。尽管短期内价格回升显著，但长期的PPI回升仍需依赖于下游需求的持续增长和供给端的有效治理。
整体来看，供需两端的协同发力至关重要。反内卷政策的实施将有助于稳定电价和煤价，形成良性循环。同时，光伏行业的产能整合也在持续推进，相关政策的落实将进一步推动行业的健康发展。唯有通过系统的治理和政策执行，才能为经济的稳定增长打下坚实基础。
🏷️ #CPI #PPI #煤炭 #光伏 #内需
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📰 PPI环比年内首涨：反内卷初见成效，持续改善尚待供需两端久久为功
国家统计局发布的数据显示，10月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格（PPI）出现了不同程度的变化。CPI环比和同比均上涨0.2%，而核心CPI同比上涨1.2%，显示出消费需求的逐步恢复。与此同时，PPI同比下降2.1%，但降幅有所收窄，环比转为上涨0.1%，这标志着PPI数据的边际改善，主要受到煤炭和光伏行业价格上涨的推动。
在煤炭行业，国家能源局的政策规范促进了煤矿生产的稳定，导致煤炭价格连续三个月环比上涨。光伏行业同样在政策的引导下，设备制造价格有所回升，多个龙头企业的亏损情况也有所改善。尽管短期内价格回升显著，但长期的PPI回升仍需依赖于下游需求的持续增长和供给端的有效治理。
整体来看，供需两端的协同发力至关重要。反内卷政策的实施将有助于稳定电价和煤价，形成良性循环。同时，光伏行业的产能整合也在持续推进，相关政策的落实将进一步推动行业的健康发展。唯有通过系统的治理和政策执行，才能为经济的稳定增长打下坚实基础。
🏷️ #CPI #PPI #煤炭 #光伏 #内需
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📰 农林牧渔行业10月行业动态报告：生猪亏损加剧，宠食出口额持续承压
9月我国CPI同比下行，农产品贸易逆差同比增长，显示出当前市场的压力。具体数据显示，9月食品项CPI同比下降4.4%，猪肉价格更是大幅下跌17%。农产品进口金额同比增长5.75%，而出口也有所上升，但贸易逆差扩大至109.91亿美元，反映了市场供需失衡。
在生猪养殖方面，10月的亏损加剧可能导致行业产能去化加速。猪价自年初以来震荡回落，目前已跌至现金成本线，给养殖主体带来资金压力。能繁母猪存栏量也出现小幅下降，显示出行业面临的挑战持续加剧。
宠物食品行业的出口情况同样不容乐观，尽管出口量有所增加，但出口总额却同比下降，价格达到年内低点。面对行业竞争加剧，优质企业的市场占有率逐渐提升，未来仍需关注能繁母猪存栏量的变化及行业发展趋势，以获取投资机会。
🏷️ #CPI #农产品贸易 #生猪养殖 #宠物食品 #市场压力
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📰 农林牧渔行业10月行业动态报告：生猪亏损加剧，宠食出口额持续承压
9月我国CPI同比下行，农产品贸易逆差同比增长，显示出当前市场的压力。具体数据显示，9月食品项CPI同比下降4.4%，猪肉价格更是大幅下跌17%。农产品进口金额同比增长5.75%，而出口也有所上升，但贸易逆差扩大至109.91亿美元，反映了市场供需失衡。
在生猪养殖方面，10月的亏损加剧可能导致行业产能去化加速。猪价自年初以来震荡回落，目前已跌至现金成本线，给养殖主体带来资金压力。能繁母猪存栏量也出现小幅下降，显示出行业面临的挑战持续加剧。
宠物食品行业的出口情况同样不容乐观，尽管出口量有所增加，但出口总额却同比下降，价格达到年内低点。面对行业竞争加剧，优质企业的市场占有率逐渐提升，未来仍需关注能繁母猪存栏量的变化及行业发展趋势，以获取投资机会。
🏷️ #CPI #农产品贸易 #生猪养殖 #宠物食品 #市场压力
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📰 农林牧渔行业行业月报：8月行业动态报告-7月宠食出口量恢复增长，8月猪价震荡下行
7月CPI同比持平，农产品贸易逆差有所减少，显示出农产品市场的波动。7月食品项CPI同比下降，尤其是猪肉价格下跌显著，影响了整体价格水平。尽管农产品进口有所增加，但出口额微幅下降，表明市场需求仍然存在不确定性。
8月农林牧渔指数整体表现弱于沪深300，显示出行业内的竞争压力。猪价在8月震荡下行，自繁自养的养殖利润受到影响。对于未来猪价走势，专家认为全年均价将相对平稳，但仍需关注行业内的变化和成本因素。
宠物食品出口方面，虽然出口量有所增长，但出口额却微幅下跌，反映出市场价格的波动。投资建议方面，重点关注生猪养殖和宠物食品行业的优质企业，尤其是那些在成本控制和市场份额上表现突出的公司。整体来看，农林牧渔行业面临机遇与挑战并存的局面。
🏷️ #CPI #农产品 #猪价 #宠物食品 #投资建议
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📰 农林牧渔行业行业月报：8月行业动态报告-7月宠食出口量恢复增长，8月猪价震荡下行
7月CPI同比持平，农产品贸易逆差有所减少，显示出农产品市场的波动。7月食品项CPI同比下降，尤其是猪肉价格下跌显著，影响了整体价格水平。尽管农产品进口有所增加，但出口额微幅下降，表明市场需求仍然存在不确定性。
8月农林牧渔指数整体表现弱于沪深300，显示出行业内的竞争压力。猪价在8月震荡下行，自繁自养的养殖利润受到影响。对于未来猪价走势，专家认为全年均价将相对平稳，但仍需关注行业内的变化和成本因素。
宠物食品出口方面，虽然出口量有所增长，但出口额却微幅下跌，反映出市场价格的波动。投资建议方面，重点关注生猪养殖和宠物食品行业的优质企业，尤其是那些在成本控制和市场份额上表现突出的公司。整体来看，农林牧渔行业面临机遇与挑战并存的局面。
🏷️ #CPI #农产品 #猪价 #宠物食品 #投资建议
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📰 出口为何屡超预期_市场掘金_市场_中金在线
中国出口增速的持续超预期，反映了出口多元化和产品竞争力的提升。尽管市场对出口的担忧加剧，但数据显示，1-7月出口同比增长6.1%，7月增速更是达到7.1%。这种增长主要得益于对非洲、东盟和欧盟的出口增速显著提升，弥补了对美出口的下降。特别是对非洲的出口，主要由车辆及零附件推动，显示出中国在全球市场中的竞争力。
在价格方面，7月的CPI和PPI数据表明，核心CPI有所回升，反映出内需的恢复。然而，食品和能源价格仍偏低，整体物价水平面临压力。为了解决这一矛盾，需要扩大有效需求，同时推动“反内卷”政策的落实，以促使价格回归合理水平。虽然现货商品价格已有所上涨，但PPI的回升可能存在滞后效应。
未来，随着“反内卷”政策的深入推进，PPI有望逐步回升。华创证券分析认为，低基数效应和市场竞争秩序的优化将为PPI的回升提供支持。此外，经济循环的改善也预示着PPI的触底回升，整体出口的变化需关注东盟、非洲和欧盟的市场动态。整体来看，中国出口的韧劲和多元化布局为未来的经济增长提供了良好的基础。
🏷️ #出口增速 #反内卷 #多元化 #PPI #CPI
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📰 出口为何屡超预期_市场掘金_市场_中金在线
中国出口增速的持续超预期，反映了出口多元化和产品竞争力的提升。尽管市场对出口的担忧加剧，但数据显示，1-7月出口同比增长6.1%，7月增速更是达到7.1%。这种增长主要得益于对非洲、东盟和欧盟的出口增速显著提升，弥补了对美出口的下降。特别是对非洲的出口，主要由车辆及零附件推动，显示出中国在全球市场中的竞争力。
在价格方面，7月的CPI和PPI数据表明，核心CPI有所回升，反映出内需的恢复。然而，食品和能源价格仍偏低，整体物价水平面临压力。为了解决这一矛盾，需要扩大有效需求，同时推动“反内卷”政策的落实，以促使价格回归合理水平。虽然现货商品价格已有所上涨，但PPI的回升可能存在滞后效应。
未来，随着“反内卷”政策的深入推进，PPI有望逐步回升。华创证券分析认为，低基数效应和市场竞争秩序的优化将为PPI的回升提供支持。此外，经济循环的改善也预示着PPI的触底回升，整体出口的变化需关注东盟、非洲和欧盟的市场动态。整体来看，中国出口的韧劲和多元化布局为未来的经济增长提供了良好的基础。
🏷️ #出口增速 #反内卷 #多元化 #PPI #CPI
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📰 中加基金配置周报|国内出口维持韧性，OpenAI发布新一代大模型
根据最新的数据，中国7月份的货物贸易进出口总值达到3.91万亿元，同比增长6.7%，创年内新高，显示出出口维持韧性。同时，国家统计局发布的数据显示，7月CPI环比上涨0.4%，而PPI同比下降3.6%，表明物价走势出现分化，未来需关注盈利能力改善的行业。美国的服务业PMI数据则显示出经济放缓的迹象，7月ISM非制造业指数降至50.1，低于市场预期，凸显关税不确定性对经济的影响。
此外，特朗普政府对印度商品加征关税，表明贸易摩擦升级可能影响全球经济。对于国内，央行将进行7000亿元逆回购操作，反映出资金面宽松的趋势。整体来看，尽管国内出口表现较强，但外部不确定性及贸易冲突对经济的潜在压力仍需警惕，尤其在降息预期和通胀担忧交织的情境下，市场表现可能会持续波动。
在股票市场方面，A股表现相对积极，万得全A的预测PE处于偏低水平，投资者可以关注现金流稳定的行业，如银行和家电等。同时，因全球贸易环境变化，自主可控和供应链安全的相关股票将受益。未来，投资者需密切关注政策落地对市场的影响，保持灵活应变的策略。
🏷️ #进出口 #CPI #PPI #贸易战 #A股
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📰 中加基金配置周报|国内出口维持韧性，OpenAI发布新一代大模型
根据最新的数据，中国7月份的货物贸易进出口总值达到3.91万亿元，同比增长6.7%，创年内新高，显示出出口维持韧性。同时，国家统计局发布的数据显示，7月CPI环比上涨0.4%，而PPI同比下降3.6%，表明物价走势出现分化，未来需关注盈利能力改善的行业。美国的服务业PMI数据则显示出经济放缓的迹象，7月ISM非制造业指数降至50.1，低于市场预期，凸显关税不确定性对经济的影响。
此外，特朗普政府对印度商品加征关税，表明贸易摩擦升级可能影响全球经济。对于国内，央行将进行7000亿元逆回购操作，反映出资金面宽松的趋势。整体来看，尽管国内出口表现较强，但外部不确定性及贸易冲突对经济的潜在压力仍需警惕，尤其在降息预期和通胀担忧交织的情境下，市场表现可能会持续波动。
在股票市场方面，A股表现相对积极，万得全A的预测PE处于偏低水平，投资者可以关注现金流稳定的行业，如银行和家电等。同时，因全球贸易环境变化，自主可控和供应链安全的相关股票将受益。未来，投资者需密切关注政策落地对市场的影响，保持灵活应变的策略。
🏷️ #进出口 #CPI #PPI #贸易战 #A股
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📰 期债 短线震荡思路对待_期货日报网
近期，期债在宏观数据与政策变化的双重驱动下震荡运行。财政部宣布自8月8日起恢复对新发行的各类债券利息收入征收增值税，市场对老券的需求增加，结合资金面宽松，期债小幅上行。然而，基本面显示经济韧性强，A股市场风险偏好上升，央行保持流动性合理充裕，美联储维持利率不变，使得期债上行动能减弱。
在外贸方面，7月我国进出口总额同比增长5.9%，出口增速超出市场预期，主要受到美国关税政策变化的影响。同时，进口增速回升，得益于大宗商品价格上涨。尽管短期内“抢出口”效应消退可能导致出口增速回调，但整体贸易环境仍存在不确定性，需密切关注国内外形势的变化。
物价水平方面，7月CPI同比持平，核心CPI小幅回升，显示出物价温和改善的趋势。食品价格的涨幅减弱，国际油价回升对CPI产生了正面影响。尽管PPI同比依旧下降，建筑业景气度低迷，但政策的推动有助于产业结构优化。综上所述，目前债市基本面依旧稳固，但短期受到经济韧性、商品价格回暖的压力影响，建议以震荡思路对待债市。
🏷️ #期债 #外贸 #CPI #政策 #经济韧性
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📰 期债 短线震荡思路对待_期货日报网
近期，期债在宏观数据与政策变化的双重驱动下震荡运行。财政部宣布自8月8日起恢复对新发行的各类债券利息收入征收增值税，市场对老券的需求增加，结合资金面宽松，期债小幅上行。然而，基本面显示经济韧性强，A股市场风险偏好上升，央行保持流动性合理充裕，美联储维持利率不变，使得期债上行动能减弱。
在外贸方面，7月我国进出口总额同比增长5.9%，出口增速超出市场预期，主要受到美国关税政策变化的影响。同时，进口增速回升，得益于大宗商品价格上涨。尽管短期内“抢出口”效应消退可能导致出口增速回调，但整体贸易环境仍存在不确定性，需密切关注国内外形势的变化。
物价水平方面，7月CPI同比持平，核心CPI小幅回升，显示出物价温和改善的趋势。食品价格的涨幅减弱，国际油价回升对CPI产生了正面影响。尽管PPI同比依旧下降，建筑业景气度低迷，但政策的推动有助于产业结构优化。综上所述，目前债市基本面依旧稳固，但短期受到经济韧性、商品价格回暖的压力影响，建议以震荡思路对待债市。
🏷️ #期债 #外贸 #CPI #政策 #经济韧性
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📰 “反内卷”政策助力，7月国内物价结构性改善初显_价格_预期_行业
近期，国家统计局公布了2025年7月份的全国CPI和PPI数据，引发关注。数据显示，CPI同比持平于0%，略高于市场预期，而环比增长0.4%，结束了上月的下跌趋势。核心CPI同比上涨0.8%，显示出通胀压力回升的迹象。食品价格的下跌拖累了整体增速，特别是猪肉价格未达到季节性增长水平。能源价格和工业消费品价格均呈上涨态势，家用器具价格因政策推动显著上升，服务价格也因出行旺季而上涨。
在PPI方面，7月份的数据同样显示积极信号，环比降幅收窄至0.2%，结束了连续四个月的较大跌幅。这一改善主要得益于“反内卷”政策和国际大宗商品价格上涨。煤炭、钢铁等行业价格降幅收窄，石油和有色金属价格的上涨为PPI带来了支撑。然而，整体需求仍偏弱，建筑业因天气和地产销售走弱而回落，外需的不确定性继续影响部分出口行业。
政策层面上，国家发改委强调改革应注重市场化和法治化，逐步解决供过于求的现状，治理工业品通缩需耐心等待。尽管7月份数据有积极信号，但未来仍面临地缘冲突和需求恢复不及预期的风险，因此解读这些数据时需保持谨慎和客观态度。
🏷️ #CPI #PPI #通胀 #政策 #需求
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📰 “反内卷”政策助力，7月国内物价结构性改善初显_价格_预期_行业
近期，国家统计局公布了2025年7月份的全国CPI和PPI数据，引发关注。数据显示，CPI同比持平于0%，略高于市场预期，而环比增长0.4%，结束了上月的下跌趋势。核心CPI同比上涨0.8%，显示出通胀压力回升的迹象。食品价格的下跌拖累了整体增速，特别是猪肉价格未达到季节性增长水平。能源价格和工业消费品价格均呈上涨态势，家用器具价格因政策推动显著上升，服务价格也因出行旺季而上涨。
在PPI方面，7月份的数据同样显示积极信号，环比降幅收窄至0.2%，结束了连续四个月的较大跌幅。这一改善主要得益于“反内卷”政策和国际大宗商品价格上涨。煤炭、钢铁等行业价格降幅收窄，石油和有色金属价格的上涨为PPI带来了支撑。然而，整体需求仍偏弱，建筑业因天气和地产销售走弱而回落，外需的不确定性继续影响部分出口行业。
政策层面上，国家发改委强调改革应注重市场化和法治化，逐步解决供过于求的现状，治理工业品通缩需耐心等待。尽管7月份数据有积极信号，但未来仍面临地缘冲突和需求恢复不及预期的风险，因此解读这些数据时需保持谨慎和客观态度。
🏷️ #CPI #PPI #通胀 #政策 #需求
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📰 核心CPI连续5个月回升，如何理解？【国盛宏观熊园团队】
根据最新数据显示，7月CPI同比小幅下降至0%，但环比却出现超季节性回升，核心CPI同比上涨至0.8%，创下近17个月的新高。这一变化主要受到旅游、核心消费品及能源价格的支撑。尽管PPI同比保持在-3.6%，但环比降幅有所收窄，显示出“反内卷”价格效应尚未完全显现，出口链价格走低仍是主要拖累。
展望未来，预计8月CPI可能再次小幅回落，全年中枢在0.1%左右，而PPI的跌幅大概率会有所收窄，但仍面临出口价格走低和地产走弱的制约。政策方面，下半年将更注重落实，可能会推出新政策，但并非强刺激，主要是“托而不举”。同时，需关注中美贸易谈判的进展，尤其是可能的高层会晤。
从结构上看，7月物价特征显示食品价格同比大幅下降，非食品价格环比则由平转涨。核心CPI和CPI服务分项均表现出上涨趋势，反映出旅游热度的回升。整体来看，尽管CPI有所改善，但仍未趋势性转正，经济下行压力依然存在，未来政策的灵活调整将是关键。
🏷️ #CPI #PPI #经济压力 #政策调整 #价格变化
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📰 核心CPI连续5个月回升，如何理解？【国盛宏观熊园团队】
根据最新数据显示，7月CPI同比小幅下降至0%，但环比却出现超季节性回升，核心CPI同比上涨至0.8%，创下近17个月的新高。这一变化主要受到旅游、核心消费品及能源价格的支撑。尽管PPI同比保持在-3.6%，但环比降幅有所收窄，显示出“反内卷”价格效应尚未完全显现，出口链价格走低仍是主要拖累。
展望未来，预计8月CPI可能再次小幅回落，全年中枢在0.1%左右，而PPI的跌幅大概率会有所收窄，但仍面临出口价格走低和地产走弱的制约。政策方面，下半年将更注重落实，可能会推出新政策，但并非强刺激，主要是“托而不举”。同时，需关注中美贸易谈判的进展，尤其是可能的高层会晤。
从结构上看，7月物价特征显示食品价格同比大幅下降，非食品价格环比则由平转涨。核心CPI和CPI服务分项均表现出上涨趋势，反映出旅游热度的回升。整体来看，尽管CPI有所改善，但仍未趋势性转正，经济下行压力依然存在，未来政策的灵活调整将是关键。
🏷️ #CPI #PPI #经济压力 #政策调整 #价格变化
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下周重磅日程：中国公布7月通胀、进出口数据，美国限俄乌8月8日前达成协议_同比_央行_人民币贷款
08月04日至08月10日当周，重磅财经事件频繁。中国将公布7月CPI、PPI、进出口及社融数据，而美国则要求俄乌在8月8日前达成协议，并将于8月7日实施“对等关税”。此外，英国央行和日本央行也将公布政策利率，市场对此高度关注。
在经济指标方面，中国6月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%。国家统计局指出，CPI的回升主要受工业消费品价格回升影响。与此同时，中国6月的进出口数据也实现了正增长，锂电池和风力发电机组的出口增速显著。
社融数据方面，中国6月新增社融4.2万亿元，人民币贷款同比增速保持在合理区间，显示出货币政策对实体经济的支持效果明显。英国央行预计将略微上调通胀预期，而美国7月ISM非制造业指数显示服务业扩张缓慢，商业活动有所回升。
在财报方面，AMD、超微电脑、诺和诺德等公司将公布业绩，市场对其表现充满期待。特别是AMD在AI和CPU市场的强劲增长，可能会推动其股价进一步上涨。整体来看，市场对未来经济走势持谨慎乐观态度。
#CPI #PPI #社融 #财报 #经济数据
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08月04日至08月10日当周，重磅财经事件频繁。中国将公布7月CPI、PPI、进出口及社融数据，而美国则要求俄乌在8月8日前达成协议，并将于8月7日实施“对等关税”。此外，英国央行和日本央行也将公布政策利率，市场对此高度关注。
在经济指标方面，中国6月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%。国家统计局指出，CPI的回升主要受工业消费品价格回升影响。与此同时，中国6月的进出口数据也实现了正增长，锂电池和风力发电机组的出口增速显著。
社融数据方面，中国6月新增社融4.2万亿元，人民币贷款同比增速保持在合理区间，显示出货币政策对实体经济的支持效果明显。英国央行预计将略微上调通胀预期，而美国7月ISM非制造业指数显示服务业扩张缓慢，商业活动有所回升。
在财报方面，AMD、超微电脑、诺和诺德等公司将公布业绩，市场对其表现充满期待。特别是AMD在AI和CPU市场的强劲增长，可能会推动其股价进一步上涨。整体来看，市场对未来经济走势持谨慎乐观态度。
#CPI #PPI #社融 #财报 #经济数据
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