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📰 科技为茅消费为盾 三因子模型11月聚焦通信设备等五大方向

数据显示，三因子行业配置模型结合分析师预期、估值和动量，2018年7月至2026年10月年化收益达30%，跑赢基准6.4%；最大回撤为-21%，优于基准的-42.3%。模型最新评分建议11月关注通信设备、养殖业、玻璃玻纤、通用设备和塑料，位列申万二级行业推荐排名第4至第8位。
研报将“科技为茅、消费为盾”视为当前配置思路：通信设备受益于AI算力基建和国产替代；玻璃玻纤、通用设备反映制造业资本开支回暖，塑料受益于出口修复与成本下行。养殖业估值较低且有政策托底，周期处于底部，存栏去化接近尾声。模型着重捕捉分析师预期边际变化，短期资金或转向高景气、低拥挤方向。

🏷️ #行业配置 #三因子模型 #通信设备 #养殖业 #科技消费

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📰 英伟达CEO为哈萨克斯坦支招：可将能源转化为智能，并出口智能10/26 13:45

哈萨克斯坦借助能源优势布局AI，黄仁勋倡议把电力转为算力，并进一步输出模型和行业智能服务，而非停留在能源出口。当地投资生成式AI企业、推进数据中心项目，呈现“能源—算力—智能”价值链协同发展的方向。主权AI强调本地掌控数据、算力、模型与治理，也离不开通信网络支撑。
AI算力中心选址日益靠近电力资源，能源富集地区有望升级为智能服务节点；但项目仍依赖国际供应链，并面临芯片、生态锁定、数据合规和本地运营等挑战。能源优势不会自动转化为低成本算力，必须统筹电网、冷却、网络、人才与融资。
对中国通信与算力产业，机会在于输出“能源—算力—网络—应用”一体化能力，而不只是销售设备。企业可结合光网络、云网融合、5G、边缘计算及绿色数据中心经验，与当地伙伴合作，提供建设和运营服务；以合规、本地化及长期运营提升竞争力。

🏷️ #主权AI #算力网络 #智能出口 #数据中心 #通信产业

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📰 全球秋收忙 农机显身手

金秋时节，全球农业产区进入收获季，进口农机和国产农机的双向流动成为丰收季的亮点。华北平原等地区需要大马力拖拉机、联合收割机等规模化设备，海关通过绿色通道加速通关，降低物流成本，天津海关前9个月监管农机及零配件进口额达15.6亿元，同比增长31.3%。与此同时，国产农机在海外市场表现突出，东南亚、中亚、欧美等区域需求各异：在印度尼西亚等地履带式水稻收割机、高效棉花收获打包一体机等产品获得广泛认可，出口额持续攀升。镇江市等地通过政策便利化和市场拓展，推动农机出口实现多元化市场布局，前8个月出口额达21.1亿元。北疆边境口岸也呈现出出口热潮，大型收割机、打草机等设备大量走向蒙古国草原，蒙古国秋收窗口极其短促，订单同比显著提升，国产农机以性价比和耐用性赢得信赖。为解决大件设备通关难题，相关海关创新通关举措，提升通关效率，确保设备及时投产使用。总体来看，今年中外农机出口均保持高水平增长，行业竞争力和全球市场覆盖在持续提升。

🏷️ #农机出口 #通关效率 #蒙古国秋收 #海关服务 #全球市场

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📰 杭州钱塘上半年外贸出口同比增长10.3%，规模居全市第三

钱塘区在2026年上半年以开放提质为核心，通过多点发力持续提升外贸表现，出口同比增长10.3%，在全市排名第三、全省第十。其背后是国际物流通道的打通、对外开放平台的赋能、政企协同服务的落地，体现了钱塘作为“开放强区”的硬核实力。为稳住外贸基盘，区内既巩固传统市场，又积极拓展新蓝海。通过与米奥兰特会展集团合作，重点布局巴西和沙特市场，巴西专场已有8家企业出海，沙特展将在十月启动招展，帮助企业从等待订单转向主动出海，拓展稳定的国际订单来源。
在服务保障方面，区商务局牵头多部门协同攻坚，解决通关、资质、备案、贸易救济等痛点，形成可复制的闭环案例，减负提振信心。细分外贸领域推出精准举措 ，如二手车出口领域通过行业座谈与多方协同，完善出海模式，上半年相关企业出口额实现显著增长。TIR+跨境电商新模式提升通关时效，杭州区域陆路与水路通道加速，出口对共建‘一带一路’、金砖国家及新兴市场实现明显增长。下沙港等口岸的通关智能化建设，将实现家门口通关，降低成本、缩短时长，为区域经济高质量发展提供持续动能。未来钱塘将继续以“车药芯化智”产业集群为重点出海方向，提升对外开放水平，全面激发外向型经济活力。

🏷️ #开放强区 #外贸增长 #一带一路 #跨境电商 #通关提升

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📰 6月通胀环比动能减弱 AI出口链盈利改善机会凸显

6月CPI同比增长1%，与前值1.2%相比略有回落，PPI同比增长4.1%，较前值3.9%小幅抬升。总体来看，环比两者均由负转弱，能源价格快速回落成为主要拖累因素，而AI相关行业价格持续上行提供支撑。研报指出，通胀整体势能边际减弱，但结构性特征明显，能源与有色行业环比转负，剔除油气和AI链后，PPI同比回落至负值，显示内需仍显疲弱。数据显示，能源和AI相关行业对PPI同比贡献约3.55个百分点，计算机通信设备与电气机械价格分别同比上涨至3.3%和5.1%。尽管核心CPI修复节奏放缓，但出口增速继续领跑内需格局，或将提升制造业定价权，带动领先企业利润改善。AI高景气度推动新材料和设备需求，相关产业链价格上行有望持续。二季度油价上涨的传导可能滞后至农产品，四季度食品价格回升有望为相关板块提供基本面支撑。总体而言，通胀数据凸显AI制造链与出口相关行业的韧性，这些领域的景气度提升将成为推动相关股票表现的核心动力，投资者可关注结构性机会。中财网

🏷️ #通胀 #AI #PPI #CPI #出口

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📰 进出口化妆品新规12月1日起施行 海关总署解读

海关总署发布并解读修订后的《进出口化妆品检验检疫监督管理办法》，新办法12月1日起施行。并在上海开展进口化妆品电子标签试点，已自今日正式实施。我国成为全球第一大化妆品消费市场，进出口规模持续扩容，2025年进出口总值为1716.1亿元，同比增长2.74%，其中进口1156.9亿元、出口559.2亿元。修订坚持广泛征求意见、遵循国际规则并设6个月以上过渡期，方便境内外企业适应。 在便利化方面，新办法取消进口收货人备案、出口生产企业备案及指定场所存放要求，检验地点由口岸改为收货人或代理人申报地，出口则由海关指定地点，企业自主性提高。加强部门数据互联互通，自动比对注册备案信息，精简资料与人工审核，让企业少跑腿、监管更精准，降本增效。 同时支持新业态、固化监管改革成果，推动市场采购贸易监管模式创新，为中小微企业出海提供轻量化、高效便捷的通关服务，取消首次进口特殊管理、扩大免检样品范围，促进创新发展，推动我国从“制妆大国”向“制妆强国”迈进。

🏷️ #海关总署 #化妆品# 进口 #出口 #通关

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📰 我国3月光纤光缆出口额同比大增264%，多家企业订单排产至27Q1！通信ETF广发(159507)盘中涨超2%，近3天获得连续资金净流入

截至4月22日，场内通信板块继续走强，相关指数和ETF实现上涨，形成持续走高的态势。国务院提出扩大服务业规模提升质量，明确推动5G规模化应用、加速6G技术研发，并强调适度前瞻建设移动物联网与卫星互联网等新应用，为行业发展提供政策动力。
国内首个Pre6G试验网在江苏南京投入运行，融合5G与6G技术，具备高带宽、低时延和AI内生融合等能力，已在低空巡检、工业制造等领域开展验证。光纤光缆行业景气度向好，出口金额和均价显著上涨，光模块等相关细分领域也保持高景气，AI基础设施与IDC需求持续拉动产业链。

🏷️ #通信ETF #5G #6G #光纤光缆 #光模块

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📰 一季度珠恩嘎达布其口岸进口煤炭108.46万吨

截止3月31日，2026年第一季度，珠恩嘎达布其口岸过货量达到119.14万吨，其中，累计进口煤炭108.46万吨，锌精粉1.91万吨，萤石1.99万吨，铁矿石1.09万吨，铁精粉1.18万吨。今年以来，东乌珠穆沁旗口岸委加强与海关、边检站及外贸企业沟通协作，提升通关便利化水平，持续优化营商环境，推动货物通关效率持续提升。东乌海关持续加快口岸设施建设，完善物流监管链条，助力公路口岸智能化跨境运输，提升海关监管作业场所提档升级，增强口岸仓储与承载能力。强化监管效能，保持打私高压态势，发挥H986机检、智能审图和核辐射探测等设备优势，筑牢国门安全防线，保障供应链安全稳定。同时优化通关服务，推行“一企一策”精准帮扶，落实“提前申报”“两步申报”“先放后检”等便利措施，对煤炭等大宗商品实施境外预检与第三方采信，实现即到即查，快验快放，有效压缩通关时间，助力货物快进快出。珠恩嘎达布其出入境边防检查站充分发挥移民管理职能作用，主动寻求破解制约口岸运量提升的瓶颈，不断优化完善通关查验流程，建立客运、货运勤务动态支援机制，做到快速削峰、动态削峰。聚焦移民管理领域"放管服"改革要求，持续推进通关车辆延时验放、执勤警力动态调配、紧急救助绿色通道、企业备案网上办理、出入境政策实时发布等务实举措，积极助力地方经济发展，口岸勤务运行稳定顺畅。

🏷️ #口岸 #通关 #物流 #改革 #安全

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📰 东方证券：供需两端政策推动8月核心CPI与PPI回暖_腾讯新闻

东方证券在9月12日发布的8月通货膨胀数据点评报告中指出，8月核心CPI和PPI同比回暖，得益于供需两端政策的共同作用。促消费政策有效提高了各类工业消费品的需求，核心CPI同比涨幅已连续4个月扩大。同时，针对产量与价格的治理措施正逐渐落实，导致传统和新兴行业的PPI同比改善，尤其是黑色金属冶炼等传统上游原材料行业。

在展望未来时，短期内外贸环境的恶化不可避免，但CPI和PPI的主要修复动力预计将来自内需。而宏观政策将继续支持内需，特别是在“以旧换新”的推动下，服务消费可能成为新的增长点。此外，市场竞争秩序的优化将推动新兴与传统行业的协同发展，预计PPI降幅会持续收窄。

工业消费品价格的改善受益于政策效果显现，比如家用器具、汽车及通信设备等产品的价格增速上升。尽管某些食品价格如猪肉拖累了CPI的表现，核心CPI的变化仍值得关注。未来，供需和价格调控的作用将继续克服外需的不利影响，使PPI表现更为积极。新兴产业的增长和原材料价格的改善为PPI的上行提供了内生动力。

🏷️ #通货膨胀 #核心CPI #PPI #消费需求 #市场竞争

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