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📰 存储，正在跑进“超级周期”

市场资讯显示，韩国2月半导体出口同比暴增161%，达到252亿美元，创历史新高并较1月环比增长22%，体现产业基本面确实在加速上行。美银全球研究的存储行业追踪报告指出，存储行业正进入超级周期，即多年级别的供需错配与行业盈利中枢的系统性抬升。中东冲突对全球存储供应链影响几乎为零，原因是产业高度亚洲内循环，制造在韩国/中国台湾/日本，封测在东亚/东南亚，下游集中在云厂商与AI服务器，亚太及北美市场主导。企业层面也很直观，DDR4/DDR5与NAND普遍涨价，预计3月销售额、出口和利润率将高于2月；DDR5新合同价回升、ASP持续走高使得高端产品定价权增强，产能扩张保持克制，资本开支回归理性。未来机会在三方面：核心存储的高度集中与定价权回归、与AI/高性能计算绑定带来高ASP与低波动、以及封测、材料、设备等产业链扩散效应。2026年的定位是参与这轮超级周期并尽可能延长高景气期，而非等待简单反转。风险提示：投资有风险，本文仅为知识分享。

🏷️ #存储超周期 #半导体出口 #DRAM高利润 #NAND涨价 #产业链扩散

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📰 美银与存储一线厂商交流：中东目前影响甚微，2月销售异常强劲

美银最新交流显示，中东冲突对全球存储芯片供应链影响微乎其微，DRAM与NAND需求依然强劲，远超产能，行业正进入超级周期。报告强调存储产业链具有高度的亚洲内循环特征：生产端全球95%以上在亚洲，材料库存充足且本地化程度高；设备端来自亚洲、美国和欧洲，通常空运，避免霍尔木兹海峡瓶颈；分发端以亚洲为核心，HBM等高端产品由韩国生产并经中国台湾封装/ODM输出。尽管担忧中东局势长期持续可能拖累宏观需求，但当前DRAM与NAND需求旺盛，远超产能，厂商积极通过长期协议锁定多年期价格，显示对未来景气度信心增强。价格方面，DRAM现货与NAND现货在利好影响下持续走高，16Gb DDR5现货约39.3美元，DDR4现货约77.2美元，分别同比显著上涨。2月销售数据同样亮眼：韩国2月半导体出口大增161%，台湾南亚科技2月销售同比增长587%，均受DDR4/DDR5及容量扩张带动。综合判断，美银预计3月销售、出口和利润率将继续高于2月，整体呈现超级周期特征。

🏷️ #存储芯片 #DRAM #NAND #超级周期 #亚洲内循环

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📰 暴增134%！芯片，突传利好！

韩国2月前20天芯片出口同比暴增134%，受人工智能与数据中心投资拉动，带动整体出口与股市走强。尽管美国关税不确定性存在，但工作日调整后，2月前20天出口增速仍高于1月整月，贸易形势向好，贸易顺差达49.5亿美元。芯片和电脑外设领域表现突出，半导体出口连续两月突破200亿美元，推动1月出口总额创历史新高。芯片行业引发股市上涨，三星电子与SK海力士等多家龙头股创出新高，市场对存储芯片价格上涨和供给紧张的预期增强。两大厂商加速扩产，重点布局高附加值产品（如高性能DRAM与HBM），以把握AI热潮带来的长期需求。英国和全球贸易机构也对AI放缓影响有限的判断，支持全球商品贸易回暖。展望未来，全球AI投资持续扩张，全球芯片需求有望进一步提升，韩国产业链将继续受益于AI相关周期。

🏷️ #韩国 #芯片出口 #AI #存储芯片 #股市

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📰 涉及存储+AI应用+抖音豆包热门概念，业绩超机构预期的半导体公司出炉

春节前后，科技板块回暖显著，尤其以半导体行业表现突出。2月中旬，半导体行业指数大幅上涨，成为科技板块的核心亮点。全球方面，2025年全球半导体销售额实现新高，达约7917亿美元，同比大增25.6%，预计2026年将破1万亿美元，增速仍具潜力。中国市场方面，2025年的半导体销售额首次突破2100亿美元，较上年增长超过15%，出口与进口结构改善，出口额与单价均创历史新高，进口额也实现增长但增速低于出口，显示国产替代与自主可控加强。展望2026年，在AI服务器与终端应用推动下，行业规模有望持续增长，存储芯片供需缺口和价格上涨将延续。A股半导体公司在2025年普遍业绩向好，约70家披露年度业绩中，营收与利润均实现较大提升，头部企业如中芯国际营收突破600亿元。未来产业整合与国产化升级将带来高质量增长，部分龙头企业有望率先扩大市场份额。整体来看，全球与我国半导体行业均处于高景气周期，技术突破与政策支持共同推动行业向好。

🏷️ #半导体 #AI服务器 #存储芯片 #国产化 #中芯国际

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