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📰 尼龙需求疲软拖累业绩 但出口与扩产带来转机

聚合顺2026年上半年营收为26.49亿元，同比下降12.58%；归母净利润0.63亿元，同比下滑43.05%。二季度收入环比增长23.25%，但利润仍下滑，主要原因在于PA6产品价差收窄，常规纺价差环比骤降80.86%。从基本面看，行业整体消费同比下滑约6.8%，国内纺服链需求疲软是主要拖累。尽管短期景气承压，机构研报指出出口需求持续增长，成为行业缓冲的关键因素。海外尼龙改性产品需求上升，加之部分海外产能退出，给中国企业打开空间。报告强调中国尼龙产业链具成本优势和稳定性，头部企业有望借势扩大全球份额。此外，公司现有PA6切片产能约80万吨/年，并在推进多项扩产项目，包括尼龙66新产能布局。随着己二腈技术突破，PA66价格下降，应用拓展至工程塑料与民用长丝，未来需求潜力进一步释放。研报对聚合顺长期成长逻辑保持乐观，维持“买入”评级。

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📰 聚合顺的前世今生：2025 年营收行业第二，净利润领先同业均值近 6 倍，券商看涨未来业绩

聚合顺成立于2013年，2020年在上证上市，主打尼龙新材料的研发、生产与销售，核心产品为尼龙切片，贡献几乎全部营收。2025年营业收入55.24亿元，净利润1.64亿元，均在行业中位居前列，但毛利率仅6.67%、负债水平较高，资产负债率61.67%，盈利能力相对偏弱。公司治理方面，董事长傅昌宝为实际控制人，薪酬约140.46万元；总经理毛新华薪酬约50.18万元。股东结构方面，A股股东数有所下降，十大流通股东中出现变动。展望未来，行业景气度对PA6略显下滑，但出口成为亮点；公司正在推进多项产能扩产与技改：杭州、常德、滕州、淄博四地产能提升，并有杭州二期、淄博及常德基地扩产计划。行业分析机构给出维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润将明显增长，叠加市盈率合理，成长性受行业周期与产能释放驱动，投资需关注利润改善与成本控制。总体而言，聚合顺具备较强的产能布局与市场竞争力，但盈利能力与毛利率仍需提升以匹配高速扩张。

🏷️ #尼龙新材料 #聚合顺 #PA6 #扩产计划 #买入

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📰 2025年中国新能源客车出口市场现状分析 出口市场新能源渗透率超过18%【组图】

中国新能源客车出口近年快速增长，2018-2024年持续走高。2024年出口量超1.5万辆，2025年上半年达到7629辆，11月累计已接近并超越2023年全年水平。出口渗透率超18%，在全球低碳趋势驱动下具备进一步扩张空间。比亚迪等领军企业与“两通三龙”五家老牌厂商共同构成出口主力，纯电动客车仍为主导，尼泊尔与智利为主要出口目的地。

纯电动客车出口均价在2023-2025年持续走高，2025年1-11月达到约18.9万美元，呈现小幅上升趋势；插电混动客车出口均价同期为12.6万美元。尼泊尔、智利仍是核心市场，前者累计出口占比位居首位，后者紧随其后。总体来看，价格结构正向高端化与差异化升级发展，行业格局以比亚迪为龙头的格局将继续维系。

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