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📰 尼龙需求疲软拖累业绩 但出口与扩产带来转机

聚合顺2026年上半年营收为26.49亿元，同比下降12.58%；归母净利润0.63亿元，同比下滑43.05%。二季度收入环比增长23.25%，但利润仍下滑，主要原因在于PA6产品价差收窄，常规纺价差环比骤降80.86%。从基本面看，行业整体消费同比下滑约6.8%，国内纺服链需求疲软是主要拖累。尽管短期景气承压，机构研报指出出口需求持续增长，成为行业缓冲的关键因素。海外尼龙改性产品需求上升，加之部分海外产能退出，给中国企业打开空间。报告强调中国尼龙产业链具成本优势和稳定性，头部企业有望借势扩大全球份额。此外，公司现有PA6切片产能约80万吨/年，并在推进多项扩产项目，包括尼龙66新产能布局。随着己二腈技术突破，PA66价格下降，应用拓展至工程塑料与民用长丝，未来需求潜力进一步释放。研报对聚合顺长期成长逻辑保持乐观，维持“买入”评级。

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