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📰 华菱钢铁2026年半年报解读：归母净利降87.11%，"五位一体"战略下出口与品种升级成亮点

华菱钢铁在2026年上半年呈现盈利明显回落的态势，但在结构性亮点方面有所体现。战略层面由原先的“三化转型”扩展为“五位一体”，并将“精益化”和“国际化”置于更高权重，与“高端化、绿色化、智能化、服务化”并行的长期发展目标一致。业务结构方面，毛利率整体承压，进口铁矿石成本上升和钢材价格承压共同作用导致毛利率下降；但出口钢材量与海外收入占比提升，原燃料贸易放量成为新增增量来源。关键措施方面，2025年拟定的2026年目标在新产品、专利、AI应用等方面有所推进，如新材料、智能化应用、涟钢-华为盘古大模型上线等，但盈利端的落差明显，半年利润总额同比下降25%，归母净利润降至2.25亿元，扣非净利润降至2.20亿元，主业与一次性因素共同承压。研发投入虽有所收缩，但新增专利授权和进口替代产出提升，品种钢占比再创新高，硅钢与特大口径无缝钢管等项目投产进展良好。现金流表现相对韧性，经营活动现金流净额同比下降但剔除财务公司影响后降幅有限，资产负债率回升至57.37%仍处历史低位区间。总体看，行业下行背景下，公司通过出口放量、结构升级和技术创新来支撑长期竞争力，但短期盈利承压需继续观察盈利修复与产能达产节奏。

🏷️ #五位一体 #精益化 #国际化 #出口放量 #进口替代

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📰 日本7月出口同比增长23.2%，创近四年最大增幅

日本财务省公布的数据显示，7月份出口额同比增长23.2%，实现连续第五月增长并创下自2022年10月以来的最快增速。主要原因仍是半导体出口的强劲支撑，7月半导体出口同比飙升49.1%，体现出全球人工智能热潮带来的持续需求。按出口地看，对中国的出口增长25.8%，对美国增长22%，但总体出口增长仍受到日元走弱及销售价格上涨的拉动影响，实际货币层面的增幅为5.2%。数据公布后，日经225指数上涨0.64%，日元对美元小幅下跌0.11%，报158.35。近几月强劲的出口对日本GDP起到关键支撑作用，第二季度同比增长0.7%，第一季度为0.5%。尽管整体增长未必达到预期，出口成为经济增速的最大拉动项，有效缓解了经济的疲软同时也暴露出对进口能源的高度依赖。7月份日本进口额同比攀升27.8%，达到2022年11月以来最高水平，其中受伊朗战事及油价上涨影响，石油进口货值暴涨87.8%。国际能源署数据显示，日本超过87%的能源需求依赖进口。

🏷️ #出口增长 #半导体 #日元走弱 #进口激增 #能源依赖

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📰 煤炭与焦炭进出口走势分化 钢铁原料供应格局生变

海关数据显示，2026年7月中国出口煤及褐煤77万吨，同比下降1.6%；1-7月累计出口353万吨，同比下降14.1%。在出口收缩的同时，进口端却大幅放量，7月进口煤及褐煤4273万吨，同比增长20.3%；1-7月累计进口26811万吨，同比增长4.3%。一进一出之间，煤炭净进口量持续扩大，国内能源对外依存度进一步提高。焦炭方面，7月出口及半焦炭43万吨，同比骤降51.8%；1-7月累计出口444万吨，同比微增0.9%。单月出口大幅下滑，累计增速接近0，反映海外焦炭需求明显降温。煤炭与焦炭是钢铁生产的核心燃料与还原剂，其进出口波动直接传导炼钢成本。焦炭出口大幅下降，意味原本流向海外的焦炭资源回流国内市场，叠加煤进口激增，国内焦炭供给趋于宽松，对价格形成下行压力，缓解钢企成本。但同时，国内炼焦煤进口依存度已超70%，澳洲主焦煤价格波动及蒙古煤运输等因素将持续影响生产成本。行业反馈显示当前焦炭市场供需矛盾并不突出，焦炭出口骤降的深层原因在于全球钢铁产量回落及印度、东南亚等地焦化产能投放对中国焦炭的替代效应增强。总体而言，焦炭出口腰斩与煤炭进口高增叠加，正为钢铁行业带来成本改善的窗口，但原料成本下行与钢材价格低迷的博弈仍在持续，建议密切关注国际焦炭价差和国内焦化产能调控政策动向。本文还介绍了生意社基准价的定义及结算公式。

🏷️ #煤炭 #焦炭 #钢铁 #进口依存 #成本

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📰 前7个月福建省民企进出口超7000亿元

今年1至7月，福建省民营企业进出口总值达7287.6亿元，同比增长10.4％，其中出口4727.1亿元、进口2560.5亿元，分别增长1.7％和31.2％。商品结构持续优化，出口机电产品仍为最大宗，7个月出口1978.4亿元，增长5.9％，其中汽车和电子元件分别增长12.2％、23.8％。高新技术产品出口314.3亿元，增24.3％，计算机与通信技术出口增幅达到35.4％。塑料制品、钢材、基本有机化学品出口额分别为175.2亿元、107.5亿元、105.1亿元，增幅分别为11.5％、131.5％、66.3％。进口方面呈现资源补链与消费提质并重特征，金属矿及矿砂、农产品进口量分别为535.9亿元、451亿元，同比分别增33.1％、26.8％；机电产品进口275.9亿元，增33.8％，半导体制造设备与集成电路分别增长30.1％、32.8％。区域贸易方面，福建民营企业对欧洲进出口1686.2亿元，同比增长16.8％；对东盟与拉美进出口分别为1530.6亿元、762.9亿元，增幅为14.6％、24.4％。

🏷️ #民企进出口 #机电出口 #高新技术 #区域贸易 #进口增速

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📰 贸易逆差突破203亿美元：越南多措并举促出口、严查异常进口_腾讯新闻

越南政府高度关注外贸形势，8月13日召开专门会议研究当前形势并部署促出口、控进口的精准措施。数据显示前7月贸易逆差约203亿美元，外部需求强劲推动总进出口达6590亿美元，同比增28.1%；其中出口3197亿美元，同比增长21.7%，若无突发因素，全年有望实现15%到16%的增长。但结构性问题明显：外资企业出口额达2550亿美元，增26.5%，本土经济部门仅646亿美元，增幅5.8%，显示内外资增长不平衡；传统产业如纺织、鞋、木制品增长乏力，部分农产品出口下滑；进口需求激增，特别是计算机、电子及零部件，推高逆差。成本与壁垒上升、物流、原材料及合规成本居高不下，贸易保护主义和绿色标准趋严也对出口形成压力。行业建议聚焦本土配套、技术创新、自动化与AI应用，强化供应链本地化，同时对重点行业进行深度梳理与核查，提升本地化率，优化退税与信贷政策，构建出海生态，推动对外贸易更平衡。政府将通过精准监管、税收政策调整以及对进口高额企业的监督，稳步提升本土生产能力与出口竞争力。

🏷️ #越南贸易 #出口增长 #进口控制 #本地化 #供应链

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📰 [国信期货]：铁水回升煤焦企稳小幅反弹——国信期货焦煤焦炭周报 - 发现报告

本周焦煤焦炭市场在供需博弈下呈现阶段性底部支撑与反弹趋势。宏观方面，7月PMI与非制造业指数回落，显示企业生产放缓，海关数据亦显示钢材出口下降，货币政策维持宽松以稳流动性，地方债务化解与汇率管理成为重点。基本面方面，焦煤方面，原煤产量虽同比上升，但进口炼焦煤持续增长，蒙古煤占比高，全球供给分散且口岸通关与港口库存对价格形成制约。焦炭方面，焦炭产量同比上升，行业开工回落但未出现大规模减产，钢厂复产与铁水回升带动焦炭刚性需求恢复，现货分化明显，低硫主焦煤相对坚挺。展望后市，山西矿区复产节奏、口岸通关、港口库存与高炉复产进度将主导价格波动，进口来源与出口政策、行业自律及海外贸易摩擦也将持续影响市场走向，焦企盈利分化依旧，盘面反弹需关注实际需求与调价博弈。需要关注的关键节点包括口岸通关车流、矿区复产节奏及钢材产量变化。希望各方维持谨慎态度，关注供需结构与政策信号的变化。

🏷️ #焦煤焦炭 #进口炼焦煤 #钢材产量 #口岸通关 #政策信号

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📰 北交所、新三板聚集10家植物提取物产业链企业

基于智研咨询数据，2025年全球植物提取物市场规模达到182.7亿美元，同比增长8.5%；国内市场规模为340.46亿元，增速高达19.65%。在绿色萃取工艺普及背景下，国产高纯度单体产品（如98%白藜芦醇）逐步打破国际垄断，出口附加值持续上升。这一趋势正在重塑行业竞争格局，并为资本市场带来新的投资视角。植物提取物行业正由粗放式原料出口向高附加值单体产品转型，盈利能力有望提升。产业链方面，北交所与新三板已聚集10家相关企业，覆盖从原料到终端应用的多环节，形成较完整的资本版图，板块近来走强，市场对技术突破方向反应积极。北交所及新三板作为服务创新型中小企业的主阵地，汇聚具核心技术和稳定国际客户资源的优质标的，在资本助力下有望在行业升级中占据有利地位。北交所多家医药生物企业排队上市，行业基本面保持扩张。统计显示，北交所排队企业共191家，其中医药生物相关14家，2025年营收均值4.34亿元。以珈凯生物为例，2025年实现营业收入2.63亿元，归母净利润6626.93万元，位居国内化妆品功效原料市场前列。专家表示，国内企业在工艺研发、绿色萃取与纯化技术方面持续迭代，以高纯度白藜芦醇为代表的国产产品实现突围，产品附加值显著提升。北交所与新三板聚集细分龙头企业，借助资本市场融资赋能，推动国产原料实现进口替代。

🏷️ #植物提取物 #绿色萃取 #高纯度单体 #进口替代 #资本市场

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📰 能源行业出海如何应对调整期？

本文系统梳理了能源行业进出口在政策调整下的发展趋势。自2023-2027年，光伏、电池等“新三样”出口退税将逐步退坡乃至取消，光伏退税在2026年4月起取消，电池退税自2026年起逐步降至6%并于2027年全面取消。退税的调整旨在促进行业从低价竞争向技术、品质、服务与品牌的综合竞争转型，同时有助于缓解财政负担、降低贸易摩擦风险，并推动国外市场价格回归理性。行业对短期成本和利润空间或有冲击，但长期将通过提升运营效率、加强研发投入、扩大全球化布局与本地化服务来构建长期竞争力。另一方面，进口端则通过“十五五”税收优惠政策，对海洋勘探设备、天然气等给予关税免征和增值税返还等优惠，降低进口成本，保障能源供应。总体来看，一进一出政策的协同实施，有利于能源供应安全与行业健康发展，同时促使企业加速从价格竞争转向价值竞争与高质量发展。

🏷️ #退税调整 #光伏 #电池 #进口优惠 #长期竞争力

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📰 进出口“剪刀差”拉大：2026上半年母婴市场的冷暖真相- 母婴行业观察

2026年上半年，母婴行业呈现出出口量价齐升、进口量下滑的双向趋势，显示全球角色正在从“世界工厂”向“品牌输出者”转变。婴配粉方面，进口回暖但尚未回到高峰，进口均价抬升体现高端化趋势，出口端则在不断提升，出海格局正在扩展，俄罗斯、巴基斯坦、柬埔寨等市场逐步进入。婴儿尿裤方面进口大幅下降，主因是国产替代加速以及外资品牌本土化生产增多，但出口量则快速增长，显示供给端外溢效应明显，价格下行趋势明显。童装方面进口、出口均呈波动下行，反映全球服装订单转移与成本竞争的压力；婴童出行相关产品出口稳健，进口则呈下降态势。总体来看，出口主导格局已成定局，品牌出海仍在推进中，外资在中国市场的本土化进程进入深水区，行业需关注后续增长动能与全球布局的协同效应。

🏷️ #出口 #进口 #婴配粉 #尿裤 #童装

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📰 “明年就结束对华依赖”，美国把主意打到“电子垃圾”上了

7月30日，路透社报道，美国总统特朗普签署一项命令，授权联邦官员阻止含有关键矿物的旧电池及电子废料出口，旨在推动国内回收、抗衡中国对关键材料的掌控。这项命令将允许商务部制定规定，禁止“电子垃圾”出口，优先引导材料回流国内回收商，重点关注钨和电池碎片等。环保组织统计，美国每月出口近3.3万吨电子废料，其中含有锂等关键矿物，回收行业长期对出口感到不满，留在国内回收有助于实现矿产生产目标并减少对新矿的依赖。部分回收商反映国内企业难以与高价收购废料的国际竞争对手比肩，近18个月内多家北美回收企业陷入经营困境，Li-Cycle与Ascend Elements等公司已申请破产。地质调查局显示，中国主导大多数关键矿物产量，美国尽管握有部分关键矿物成品，却仍高度依赖进口。由于新矿和加工设施需要多年，特朗普政府转向在美已有矿物的就地截留，快速应对供应链风险，尤其是作为弹药及武器材料的钨问题。自2015年以来，美国未再商业化开采钨，全球供应仍由中国主导，使废料成为国内重要来源之一。路透社称该行政令延续了年内一系列降低对中国供应链依赖的行动。自重返白宫以来，特朗普将关键矿产开采和加工列为国家安全优先，向约150家矿产企业投入数百亿美元，以削弱中国在武器及战略产品供应链中的地位。尽管相关法规指向1月1日的最后期限，但16名行业高管、投资者与分析人士普遍认为，届时美国矿业和加工能力仍难以满足国内需求，距实现自给还需多年。本文为观察者网独家稿件，未经授权不得转载。

🏷️ #矿产 #回收 #钨 #进口依赖 #供应链

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📰 油讯 - 豆类品种期价承压 - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

本篇分析聚焦7月末大豆市场在多重利空与利好因素叠加下的表现及后续趋势。外部因素方面，伊美冲突缓和与霍尔木兹海峡航运担忧缓解，国际油价回落削弱生物燃料需求预期，同时美国中西部降雨趋于正常，使前期高温干旱带来的天气升水有所回吐。美豆产区天气呈现明显分化，优良率下降、干旱压制在一些产区加剧，但北部五大湖及部分东部区域仍有较好长势，市场重点转向8月天气趋势及对单产的潜在影响。美豆出口受多重制约，新增采购多来自国企，私营采购受关税影响有限，巴西大豆竞争力提升对美豆形成挤压。国内方面，进口大豆到港量持续高位，港口库存高企，政策性抛储对市场供应的压力加大，进口成本因美豆走强及巴西升贴水走高而抬升，油厂压榨利润回落。综合来看，短期美豆期价呈宽幅震荡，天气与地缘因素下行压力叠加；国内供应宽松格局持续，进口大豆到港与库存高位，以及抛储压力，使豆类期价维持承压态势。


🏷️ #大豆 #出口 #进口 #库存 #抛储

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📰 新湖化工（纯苯-苯乙烯）专题：产业链出口依赖度显著提升

本文对苯产业链上游进口与下游出口的格局进行了梳理，指出在经历前期投产后，苯产业链呈现进口原料、出口成品的格局特征。纯苯环节仍需进口补充缺口，但下游五大产业链已逐渐以出口来消化内盘过剩，形成阶段性缓解。具体来看，苯乙烯在2026年上半年进口几乎为0，出口增速极高，累计达到78.46万吨，增速295%，对缓解过剩有显著作用；三S下游的ABS、PS、EPS出口增速也显著，其中ABS、PS转为出口主力，EPS继续扩张。己内酰胺链则因储存与周转效率高，出口总体保持高位但同比略降，PA6出口增量明显，提示内需偏弱，出口成为主要去化路径。酚酮链中苯酚、丙酮进口仍高于出口，但两者增速不等，双酚A和PC等下游品种出口增速亦有所提升。苯胺与MDI出口表现修复，PA66等下游出口持续走强。总体看，出口增速虽提升，但对产业链的正向驱动有限，海外需求疲弱、国内企业需以降价促销来化解销售压力，产业链需等待出口路径更成熟后才可能带来更显著利好。

🏷️ #苯产业链 #出口格局 #下游行业 #进口依赖 #市场供需

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📰 商务部：出口多、顺差大不等于产能过剩

商务部对外贸易司负责人贺少军在新闻发布会就“产能过剩”和贸易顺差问题阐述了中国对策与观点。首先，顺差反映国际分工演变的客观结果，历史上多国在工业化阶段曾长期保持贸易顺差，说明这并不等同于产能过剩。中国实现贸易顺差，显示产业体系完备高效，符合全球分工与贸易格局的变化；同时，中国生产的电脑、手机、家具等消费品满足各国需求，降低成本并缓冲通胀风险。外资企业也贡献了部分顺差并实现投资回报，体现“顺差在中国，利益在各方”的格局。其次，尽管有较大货物贸易顺差，但服务贸易、资本与金融账户存在逆差，经常账户顺差占GDP约3.7%，处于国际公认的合理区间，中国未刻意追求顺差，将继续推动进出口平衡、扩大进口，开放市场。上半年进口增速达到22.1%，中国稳居全球第二大进口市场，进口需求为贸易伙伴提供动力。未来将通过扩大出口中国品牌、提升进口便利化、发挥促进平台作用等措施，推动全球优质商品与服务进入中国市场。

🏷️ #贸易顺差 #全球分工 #进口扩张 #开放市场 #促进平台

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📰 紫金天风期货：等待是一场修行

本文综合分析糖市多维信息，呈现中性偏多与中性偏空并存的态势。全球方面，印度糖价刷新历史高位，因季风降雨偏弱和库存偏低，未来或继续抬升，印度或成为原糖净进口国，需关注7-8月季风降水对产量的影响。巴西方面，现阶段难以精确预测最终产量，但政府提升乙醇掺混比（E32）有利于乙醇需求及糖价的支撑；7月出口量可能回落。泰国等地甘蔗处于生长期，海外供给端保持谨慎。国内方面，库存高企仍压制现货和现货-盘面的价格，6月进口量有所回升，未来或继续增加，26/27榨季走向需关注远月机会。总体判断，外糖价格具备弹性且传导至国内需时，郑糖需耐心等待需求与供给的再平衡，关注新榨季及季风影响带来的变量。宏观层面，国内消费弱、进口和库存压力并存，后续需关注进口增量及远月合约表现，以捕捉潜在底部与驱动因素。

🏷️ #糖价 #进口 #巴西 #印度 #库存

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📰 [国泰海通证券]：小商品城系列深度报告之商流篇双向贸易成势出口筑壁垒，进口拓新章 - 发现报告

本报告聚焦义乌小商品城在出口与进口双轮驱动下的经营韧性与增长潜力。通过深度打造生态壁垒，公司在多轮全球性冲击中保持出口稳健增长，逐步由市场管理者转型为国际数字贸易综合服务商，线上线下融合与数字化平台协同效应显著。展望未来，出口端将依托1039模式、综试区政策等红利，强化贸易服务与供应链履约能力，提升渗透率，支撑稳定增速；进口端则迎来消费品扩容与便利化改革机遇，利用“口岸+集散”属性，推进正清单落地与线下分销断层的有效补充。公司在全球数贸中心与海外仓网络建设背景下，将市场经营、配套服务、数贸销售及贸易服务等多元业务打通，形成以Chinagoods与义支付为核心的全链条服务生态，提升边际投入产出比与宏观抗风险韧性。

整体来看，义乌出口的结构性韧性来自于完善的产业生态、政策红利叠加与高效的跨境履约基础设施。未来随着进口便利化、消费升级与全球贸易网络优化，小商品城有望继续扩大市场规模，带动利润转型与持续成长。短期内需关注外部通胀与关税波动，以及新业务推进节奏对业绩的影响。

🏷️ #义乌 #小商品城 #贸易生态 #进口便利化 #数贸中心

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📰 上半年长三角区域进出口同比增长18% 创同期新高

长三角地区上半年经济展现强劲韧性与活力。区域进出口总值达到9.62万亿元，同比增长18%，占全国比重达37.8%，创历史同期新高，且连续16个月保持增长。上海出口首次突破万亿元，人工智能产业推动下机器人出口实现1.2倍增长，跨境电商进出口突破千亿元，全球枢纽功能进一步凸显。江苏机电产品出口占比超七成，外资企业对增速贡献显著，拉动全省进出口增长。浙江外贸在“含新量”和“含绿量”方面持续攀升，民营企业成为主力军，对全省进出口贡献超九成，“小巨人”与单项冠军企业实现两位数增速。安徽高新技术与高附加值产品表现突出，汽车出口同比增长1.1倍，对欧盟及拉美、非洲等市场均保持两位数增长。总体呈现区域协同发展、对外贸易结构升级的态势。免责声明：本网对文中陈述、观点判断保持中立，信息供参考，版权及图片文字如有侵权请及时告知。

🏷️ #长三角 #进出口 #自贸区 #民营企业 #高新技术

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📰 上半年进出口规模首超25万亿元 人工智能相关产品进出口动力强劲

今年上半年我国货物贸易规模稳步扩大，进出口总值达到25.47万亿元，较去年同期增长16.9%，其中出口14.73万亿元、进口10.74万亿元，进口增速高于出口，贡献贸易增长的力度更大。按季度看，进出口同比增速持续走高，二季度达到18.4%，创近年新高；算力硬件等高新领域成为出口拉动的主力，电子元件、电脑零部件等相关产品出口保持两位数增长，带动整体出口增长约6.9个百分点。主力主体活跃，约26.7万家外贸企业拓展新市场，外贸主体的扩张与全球需求对接紧密，成为稳外贸的重要支撑。对外开放持续推进，零关税覆盖扩大至53个非洲国家，对自贸协议伙伴进出口显著提升；综合保税区和东盟等区域贸易持续向好，东盟成为我国重要贸易伙伴，双边中间品贸易与产业链融合进一步深化。展望后市，尽管外部环境复杂多变，但我国具备强大供应链韧性、创新动力与开放潜力，外贸基本盘总体稳固。

🏷️ #外贸 #进口增长 #算力硬件 #零关税 #东盟

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📰 一季度我国生活用纸出口45.22万吨

本季度我国生活用纸出口量达45.22万吨，较上年同期增长27.57%，出口额6.61亿美元，同比增长18.07%，平均价格为1461.4美元/吨，较上年同期下降7.45%。成品纸仍是出口主体，占比约69.61%，其中卫生纸和手帕纸、面巾纸共同构成更高比例，后者占比34.21%，为各品类之最。纸台布、餐巾纸占比8.32%。进口方面，生活用纸进口量同比增27.31%，但总量极小，仅9876.01吨，原纸仍占进口主导地位，约91.14%。在吸收性卫生用品方面，出口量显著高于进口量，出口47.53万吨、11.81亿美元，分别增长16.63%和10.06%，平均价格为2484.45美元/吨，较上年同期下降5.63%；婴儿纸尿裤仍是主导出口，占比44.59%。进口量为4642.54吨，进口额4855.18万美元，同比下降。湿巾方面，出口26.66万吨，同比增23.76%，出口额3.63亿美元，清洁湿巾占83.51%；进口湿巾极少，5670.88吨，金额3694.94万美元，90.79%为消毒湿巾。以上数据体现我国在生活用纸及吸收性卫生用品领域出口强势、进口受限，国内品质提升推动进口需求下降。

🏷️ #出口增长 #原纸主导 #婴儿纸尿裤 #湿巾出口 #进口下降

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📰 6月外贸出口激增27% 价高量稳信号释放多重利好

2024年上半年我国进出口实现双增长，6月出口同比涨幅达到27.0%、进口同比上涨36.0%，贸易顺差达到1256.2亿美元，显示出近五年来的高位增长态势。外贸提速趋势在二季度进一步确认，研报指出增长格局正从价升量减逐步转向价高量稳，成为后续出口持续增强的核心信号。1-6月，集成电路出口增速升至96%，汽车出口增速达50%，船舶约30%，多种工业品呈现多点开花态势，新兴市场继续担当压船石，对东盟、拉美、非洲出口维持约30%的高增速；对欧出口因前置贸易政策抢运而同比增长18.5%。全球AI资本开支扩张带动科技硬资产出口高景气，部分抵消了价格上涨带来的需求挤出效应。进口方面，输入性通胀压力缓解、上游原材料及中间品进口数量修复；6月PMI采购量指数上升、库存指数下降，表明企业加速补库以应对生产需求。总体看，价高量稳格局反映外需韧性与国内产业链竞争力，相关出口行业及科技龙头有望受益并获得业绩支撑，市场对这一信号应持续关注。

🏷️ #外贸 #出口 #进口 #AI资本 #产业链

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📰 6月进出口双超预期 AI产业链成最大增长引擎

本次外贸数据呈现显著走强态势，2026年6月我国出口金额同比增长27.0%，进口金额同比增长36.0%，贸易顺差扩大至1256.2亿美元，出口规模单月首次突破4000亿美元，创历史新高。研报分析认为，全球AI产业链需求强劲、欧美冲突缓和带动外需回暖以及美国临时关税到期前集中备货等因素叠加，是拉动进出口回升的主要原因。AI带动下，集成电路出口增速达61%以上的水平，甚至单项指标如自动数据处理设备与集成电路对出口的贡献率超过三成；在进口端，相关设备与芯片的需求旺盛，价格因素成为两端的共同驱动点。全球制造业PMI维持在扩张区间，韩国半导体出口增速居高不下，欧盟与东盟对华出口增速也回升，劳动密集型产品增速同步走暖。基本面分析显示，AI相关半导体、电子零部件及铝材、船舶、汽车等受益行业外部需求改善，企业业绩有望获得更强支撑。总体而言，外贸数据超预期，凸显全球AI景气的韧性与潜在的上市公司利好。

🏷️ #AI #半导体 #出口 #进口 #外贸

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