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📰 国泰海通：26Q1挖掘机行业总销量增长19.5% 行业经营杠杆有望逐步释放_股市直播_市场_中金在线

国泰海通研报指出，工程机械行业受益于国内周期性回升和出口景气度改善，逆周期政策推动下景气度有望持续提升。挖掘机国内销量增速回升，龙头企业海外布局完善，行业进入收获期，经营杠杆将逐步释放并帮助龙头实现更高盈利弹性。
3月市场需求持续旺盛，挖掘机销售37402台，同比增长26.4%，国内24101台，同比增长23.5%，出口13301台，同比增长32%；1-3月共73336台，同比增长19.5%，国内39579台，同比增长8.25%，出口33757台，同比增长36.1%。3月开工小时数70.5小时，同比下降21.8%，开工率50.5%，同比降10.3pp，环比上升14.6pp。

🏷️ #工程机械 #景气度 #挖掘机 #逆周期

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📰 4月多晶硅产量或不及预期、需求维持景气，光伏业绩将延续改善

2026年，光伏产业在经历长期周期调整后底部逐步被确认。行业景气受全球能源安全焦虑、海外新能源需求扩张以及中国新能源产业链出海的拉动而提振。海关数据表明，前两月我国逆变器出口显著增长，单月同比均超两位数，显示出口需求强劲，叠加4月起增值税出口退税取消，行业竞争将加剧，具备成本与技术优势的企业将脱颖而出。政府工作报告明确加快卫星互联网发展，太空光伏成为核心环节，全球科技巨头加码相关投资，预计2026年全球新增装机在500-667GW，中国市场180-240GW；印度及中东等新兴市场需求提升，全球光伏出海将进入稳定上升通道。A股方面，地缘风险推动能源安全需求，出口容量与行业“反内卷”叠加，龙头企业在逆变器与光伏加工设备等领域具备投资机会，太空光伏相关设备供应商亦值得关注。

🏷️ #光伏 #出口 #逆变器 #太空光伏 #出海

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📰 电力设备出口向好，资金关注电网设备ETF国泰（561380），上一交易日净流入超7000万元

电力设备出口表现出整体向好态势，电网设备和电源设备均显现韧性与修复迹象。电网设备方面，变压器与电线电缆等核心品类保持较高增速，低压开关与电力柜呈现“前低后高”的修复特征，出口规模已处于历史同期较高水平。电源设备方面，光伏、逆变器等增速正在走出低谷，逐步回到正常基准水平；风电与锂电保持相对平稳向上的态势，当前规模也处于近年来的历史高位。综合来看，无论是电网设备的稳健增长，还是电源设备的触底修复，均表明行业基本面扎实、景气度在长周期内继续保持积极态势。相关ETF跟踪的指数精选A股电网设备代表性企业，便于体现行业发展趋势，但短期涨跌仅供参考，投资需谨慎，基金风险与费率需阅读相关法律文件。

🏷️ #电网设备 #光伏 #逆变器 #风电 #锂电

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📰 韩国芯片，彻底爆了-36氪

2022年前后，韩国半导体行业经历极度低迷，存储芯片价格暴跌，出口连续下滑，库存堆积。然而短短两三年，局势逆转，韩国芯片出口在2023年起连续数月突破200亿美元，HBM等高端存储成为支柱，HBM产能供不应求，韩国在AI大潮中成为关键受益者。两大巨头三星与SK海力士在HBM领域展开豪赌：加码研发、强强联合英伟达等龙头企业，建立深度的“驻厂军团”式服务体系，通过贴身服务与技术协同，获得先发优势，稳住行业地位。其策略核心是逆周期投资与对未来趋势的精准把握。随着AI需求激增，HBM的高带宽存储成为GPU等算力核心的瓶颈，韩国通过长期投入与产业链协同，逐步在全球存储领域实现垄断与领先，成为全球AI时代的关键支撑。韩国企业的成功不仅源自运气，更是几十年的长期主义、敢于在寒冬中扩产扩研、并以高风险高投入换取长远回报的策略结果。

🏷️ #半导体 #HBM #AI存储 #韩国经济 #逆周期投资

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📰 装备制造行业周报（1月第3周）：固态电池产业持续推进

上周市场行情显示机械设备、电力设备及汽车行业指数走强，锂电领域固态电池产业持续推进。吉利宣布2026年自研全固态电池将下线Pack并进入装车验证，一汽红旗首台全固态样车亦下线，显示在耐高压模组封装与系统轻量化集成方面取得突破，为规模化量产奠定基础。
光伏逆变器出口保持上升，2025年全年出口量达到约4860万台、金额约90亿美元，单价约18.56美元/台，海外市场需求持续旺盛，行业进入量增价稳阶段。汽车领域方面，2026年初乘用车零售略有下滑，补贴落地后有望逐步恢复，新能源车渗透率提升空间依然广阔，建议关注具备品牌、周期及智能化水平的整车厂商。，

🏷️ #固态电池 #逆变器 #新能源汽车 #投资机会

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📰 装备制造行业周报（11月第4周）：光伏逆变器出口稳定增长

市场行情回顾显示，上周机械设备、电力设备及汽车行业指数分别上涨2.47%、2.23%和2.01%，在31个申万一级行业中排名较为靠前。光伏行业逆变器出口持续增长，10月对澳大利亚的出口额同比大幅提升，主要受益于政府补贴政策。预计未来新兴市场和高技术产品将成为行业增长的主要动力，龙头企业将从中获益。

在工业气体方面，11月液氩价格上涨明显，而其他气体价格相对稳定。整体需求偏弱，预计春节前后将进入淡季，价格可能面临下行压力。建议关注杭氧股份和陕鼓动力等行业龙头。汽车市场在11月第三周出现小幅下滑，但环比有所恢复，年底购置税减半政策有望刺激消费，建议关注具备品牌和新车周期的整车厂商。

风险提示方面，需关注宏观经济、产业政策及行业竞争加剧等因素。综合分析，杭氧股份、卓创资讯和陕鼓动力的投资评级均为合理，显示出不同的竞争力和盈利能力。整体来看，行业前景仍需谨慎观察。

🏷️ #光伏 #逆变器 #工业气体 #汽车市场 #投资评级

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📰 装备制造行业周报（10月第5周）：9月逆变器出口稳定增长

上周机械设备、电力设备及汽车行业的市场表现有所不同，电力设备行业尤其突出，涨幅达4.29%，在31个申万一级行业中名列第一。工程机械行业则面临困境，塔机租赁市场景气平淡，虽然利用率略有提升，但租金仍处于低位，地产和基建的支撑作用为行业带来一定的改善预期。

光伏行业在9月份的逆变器出口表现良好，尤其是对澳大利亚的出口大幅增长，得益于当地政府推出的户储电池计划。这一政策为逆变器市场带来了强劲的需求，预计未来将持续关注与澳洲市场相关的上市公司，抓住潜在的投资机会。

汽车市场在10月第四周的零售表现不如预期，主要受补贴政策变动的影响，导致销量下降。但随着年底的临近，购车需求有回暖的迹象，未来销量有望恢复。整体来看，行业仍需关注宏观经济、产业政策和市场竞争的风险。

🏷️ #机械设备 #光伏 #逆变器 #汽车 #市场风险

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