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📰 华福证券：轻工行业景气度已处于历史底部 出口看好高壁垒&全球产能布局领先企业_九方智投

华福证券的研报指出，近年宏观与贸易环境波动下，轻工企业的商业模式持续迭代，业绩分化加剧。报告强调出口领域具备高壁垒与产能布局优势，全球供应链重构中份额有望提升。内需与周期行业虽承压，龙头韧性渐显，未来景气有望回升。
展望2026年，华福证券提出三条投资主线：出口阿尔法，聚焦高壁垒出口企业如众鑫股份与匠心家居。稳健增长，关注太阳纸业、玖龙纸业及包装龙头。低位消费，关注头部家居与文具龙头并结合出海与股息逻辑。风险提示：波动与成本上涨。

🏷️ #出口阿尔法 #高壁垒出口 #低位消费 #龙头景气底部

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📰 轻工制造行业2026年投资策略：认知差异，蜕变在即

本策略聚焦认知差异与行业蜕变，在全球宏观波动背景下，轻工企业商业模式快速迭代、业绩分化加剧。我们强调在出口领域把握阿尔法，优选具备高壁垒与全球产能布局的出口企业，借助全球供应链重构迎来份额提升，并关注盈利弹性。
2025年回顾显示轻工板块分化，包装、个护稳增，家居与造纸承压，出口分化明显。展望2026年，建议把握出口阿尔法、稳健增长与低位消费三条主线：出口聚焦海外产能与高壁垒，稳健增长聚焦造纸与包装，低位消费关注家居与文具龙头。

🏷️ #出口阿尔法 #稳健增长 #低位消费 #行业蜕变

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