⁣
📰 耐用消费产业行业研究：AI硬件消费催化不断，英国代际禁烟效果待观察

本期报告汇聚了多领域的最新动态与趋势。潮玩领域的新品迭代加速，泡泡玛特推出首款小家电冷藏箱并计划在4月30日发售，城市乐园引入大型游乐设施，新区域向游客开放；布鲁可持续推进成人向收藏体验，提升产品附加值；名创优品则通过快闪与联名增强品牌热度。新能源烟草方面，菲莫国际不烟业务持续高增，IQOS仍为核心，监管端美国FDA更新有害化学物质清单、英国代际禁烟程序推进、韩国将合成尼古丁电子烟纳入监管并禁止线上销售。家居与造纸包装板块呈现分化态势：内需地产回暖、外贸出口强劲，纸品价格波动与包装需求回升叠加，龙头企业持续提价并带动行业小幅回暖。AI、3D打印与智能硬件领域呈现“创新驱动+平台化”态势，智能眼镜、AI大模型应用及家居智能化持续推进，龙头企业通过多元化布局强化AI+硬件生态壁垒。综合来看，多个板块显示出企稳回升的信号，但地产、原材料波动及宏观政策风险仍需关注。

🏷️ #趋势 #消费升级 #AI+硬件 #烟草监管 #家居

🔗 原文链接

⁣
📰 2015-2024财年印度各类烟草出口价值数据分析

根据艾媒数据中心的数据显示，印度的烟草出口在2015至2024财年间经历了波动增长的趋势。未加工烟草的出口价值在2015年达到6.80亿美元后逐年下降，至2021年降至5.18亿美元，然而在2023年和2024年又显著回升，分别达到了8.22亿美元和10.52亿美元，表明市场正在复苏。相比之下，加工烟草的出口价值在2015年的2.79亿美元后稳步增长，预计在2024年将达到3.98亿美元，显示出一定的发展潜力。

在具体数据上，未加工烟草的出口在2015至2021年间持续下降，2021年为最低点后在2023年和2024年出现大幅回升。而加工烟草在2015至2019年间保持增长，2019年达到最高点4.11亿美元，随后在2020至2022年略有下降，2024年又回升至3.98亿美元，较2015年增长了42.7%。

总体而言，印度的烟草出口市场在经历了2015至2020年的波动后，从2021年起逐渐复苏。未加工烟草的增长尤为显著，而加工烟草在经历下滑后也开始回升。这种变化可能与全球烟草市场需求的变化以及印度烟草产业竞争力的提升有关。未来，印度的烟草出口价值有望继续保持增长。

🏷️ #印度 #烟草 #出口 #市场 #增长

🔗 原文链接

⁣
📰 中金：上调中烟香港(06055)评级至跑赢行业 升目标价至43港元_市场分析_港股_中金在线

中金研究报告指出，中烟香港的烟叶进出口业务展现出强劲的成长势头，因此将其2025/26年归母净利润预期上调5%至8%。该公司作为中国烟草的独家境外资本运作平台，具备稀缺的市场价值，内生与外延的成长空间也被看好。基于这些因素，评级提升至跑赢行业，目标价上调37%至43港元，显示出较当前股价有13%的上行空间。

在2025年上半年，公司实现收入103.2亿港元，同比增长18.5%，归母净利润增至7.1亿港元，增长9.8%。主要受益于烟叶进口和出口的良好表现，进口收入增长23.5%，出口收入增长25.9%。不过，新型烟草和巴西市场表现不佳，收入分别下降66.4%和50.3%。

公司毛利率为9.2%，同比下降1.9个百分点，但烟叶出口和卷烟出口的毛利率有所上升。中金认为，随着国际调配能力的提升和与四川中烟的合作，公司在卷烟出口和雪茄市场的潜力巨大。中长期看，外延并购将进一步增强其全球竞争力。风险方面包括贸易摩擦、汇率波动和气候变化等因素。

🏷️ #中烟香港 #烟叶进出口 #净利润 #外延并购 #市场价值

🔗 原文链接