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📰 三道阀门收紧化工供给侧，化工ETF华夏锚定周期反转行情 - 中国工业新闻网

化工行业正在经历供给侧的根本性改变以及需求端回暖的叠加效应，形成近三年来最清晰的周期性配置窗口。自2022年至2025年的产能去化阶段，行业自发限产、碳达峰政策推动落后产能退出，以及海外产能因地缘冲突受损，共同抬高化工品的供给刚性和价格稳定性，叠加出口数据的强劲表现，指向供给端的实质收缩与外部供给恢复的错位。Wind数据显示2026年一季度相关指数成份股盈利实现显著回升，单季净利润约410亿元，盈利拐点初现。指数结构方面，基础化工占比高，且前十大权重股覆盖龙头细分领域，分散度较好，风险相对可控。华夏中证细分化工产业主题ETF以“周期+成长”为定位，打包覆盖50只龙头，帮助投资者在不挑选个股的前提下捕捉行业整体趋势，提升投资效率并降低单股风险。华夏基金凭借在指数产品线与管理规模方面的优势，提供了低门槛、高效率、分散化的专业化配置方案，当前行业景气向上、复苏路径清晰，化工板块的投资价值正在逐步显现。

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📰 周期与成长双轮驱动，化工板块景气上行，化工ETF国泰（516220）涨超1.4%

化工行业在2026年呈现周期与成长双轮驱动的景气上行态势。华安证券指出，行业在供需两端改善的共同作用下，显现出“反内卷”的复苏趋势。具体来看，有机硅等细分领域盈利逐步修复，新兴应用成为核心增长引擎。2025年新增产能乏力、海外产能出清，使供给端增速见顶；需求方面，新能源汽车、光伏等新兴领域保持高速扩张，出口量上升进一步改善行业供需格局。中长期地缘冲突可能推升油价，提升化工中下游成本，同时高成本、供应链单一的环节压力将促使落后产能加速出清，推动行业结构性升级。化工ETF国泰（516220）跟踪的是细分化工指数，覆盖化学制品、化学纤维等领域，样本选取具代表性的上市公司，重点在捕捉行业内不同领域的成长机会与周期波动。需注意的是，文中仅为行业分析，不构成投资建议，投资者应结合自身风险承受能力仔细阅读相关法律文件。

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📰 东吴证券：工程机械国内外共振向上 重点关注海外行业景气度复苏

东吴证券的研报指出，工程机械行业正处于上行周期的起点，预计未来2-3年利润增速将超过20%。2026年核心标的的利润估值在10-16倍之间，建议投资者重点配置。国内市场将呈现温和复苏，出口市场在美联储降息的背景下也有望迎来新一轮上行周期，形成国内外共振的局面。

2025年，工程机械板块将实现国内全面复苏和出口温和复苏，收入端逐步加速。数据显示，2025年前三季度，工程机械板块收入同比增长12%。随着行业需求回暖，板块的产能利用率回升，固定成本的摊薄对利润的提升作用开始显现，盈利能力明显增强。

展望2026年，国内挖机需求年均增速预计在30%以上，周期将于2028年见顶。然而，资金到位率影响了需求转化，2025年销量表现可能不如预期。出口市场同样面临周期扰动，预计在美联储降息周期下，海外需求将逐步回暖，形成良好的市场环境。

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