⁣
📰 两会反内卷利好快递，地缘扰动下关注航运、铁路运输

国金证券发布的交通运输行业研究显示，全球和国内物流价格指数呈现分化态势。出口集装箱运价方面，CCFI与SCFI均出现环比上涨，前者小幅回升，后者大幅上涨，显示全球贸易活跃度有所回升但同比分别偏低。国内贸易方面，PDCI同比略降、环比小幅回升。油运方面，BDTI同比显著上升，BCTI同比亦大幅增长，表明油品运输需求强劲。同时，美伊冲突对油运和集装箱运输形成利好，但油价快速走高对干散货运输构成负担，需关注冲突进展。行业方面，两会强调治理内卷竞争，邮政快递量增速放缓但投递量回升，价格刚性抬升及头部企业盈利修复具备支撑。化工价格上涨及开工率分布暗示化工物流有望改善，相关公司如密尔克卫、宏川智慧、兴通股份等具备关注价值。航空方面，预计2026年夏航季国际客运航班量同比增长，油价走高在短期提升成本压力，但随着国际航线恢复与旺季来临，板块修复确定性增强，推荐关注中国国航与南方航空。公路铁路港口方面，地缘扰动下铁路煤炭运输与公路运输均具防御属性，皖通高速、大秦铁路等具备性价比优势。总体而言，行业呈现分化修复态势，重点关注油运、集装箱运输、化工物流及航空板块的龙头企业。

🏷️ #油运 #集装箱 #航空 #化工物流 #铁路煤炭

🔗 原文链接

⁣
📰 两会反内卷利好快递，地缘扰动下关注航运、铁路运输 | 投研报告

国金证券本周对交通运输行业的研究显示，全球运输市场在多项指标上呈现分化态势。出口集装箱运价指数CCFI与SCFI分别小幅回升和显著回升，反映国际贸易活跃度有所恢复但区域差异明显；内贸指数PDCI维持小幅增长但同比仍低迷。油运方面，BDTI大幅上涨但同比显著提升，成品油运输指数亦走高，显示能源市场压力与需求并存。美伊冲突对油运及集装箱运输形成利好因素，但油价快速上涨对干散货造成负面影响，航运板块需关注地缘风险及冲突进展。物流与化工品方面，化工品价格指数(CCPI)回升，化工行业景气对化工物流需求有支撑，主要企业及相关上市公司有望受益。航空方面，夏季计划客运航班量同比增长，国内航线逐步恢复，国际航线增速亦有显著提升，油价上行与后续局势缓和将共同决定成本端压力。公路铁路港口方面，受地缘扰动影响，公路货运显著反弹，铁路煤炭运输在油价上涨背景下具备竞争力，建议关注皖通高速、大秦铁路等具备防御属性的龙头。总体来看，行业在价格与需求端的波动中呈现修复趋势，关注点包括油价、地缘风险、汇率及价格竞争格局。未来关注要点：油运与集装箱运输的受益程度、化工物流的底部修复、航空国际线恢复以及公路铁路港口的防御性投资机会。

🏷️ #运输 #油运 #航运 #化工物流 #航空

🔗 原文链接

⁣
📰 军工ETF（512660）收涨超1%，国防军工行业有望持续受益

平安证券指出，国防军工行业面临良好的发展机遇，主要受益于国家安全建设的持续需求和军贸的转型升级。自2022年以来，全球地缘风险指数保持在高位，各国的国防开支也在加速增长，这表明安全建设的需求依然旺盛。同时，随着我国军工实力的国际认可，政策订单和军贸出口将为行业带来新的动力。

在航空装备领域，歼-10CE的实战表现及“九三阅兵”展示的体系化装备实力，都显著提升了国际关注度，促进了军贸的升级。自2021年以来，军工企业的订单量明显增长，整体行业的景气预期向上，显示出行业发展的良好趋势。目前，军工ETF（512660）正跟踪中证军工指数，涵盖多个军工领域的上市公司，体现了行业的中小盘风格特征。

需要注意的是，提及个股仅用于行业分析，投资者应仔细阅读相关法律文件，充分了解产品要素和风险等级，选择与自身风险承受能力匹配的投资产品，谨慎决策。未来市场环境的变化可能会影响到相关观点及投资建议，因此投资决策需谨慎。

🏷️ #国防 #军工 #军贸 #航空装备 #投资风险

🔗 原文链接

⁣
📰 军工ETF（512660）收涨超0.8%，机构称行业景气预期向上

平安证券分析认为，国防军工行业将继续受益于国家安全建设需求及军贸转型升级。自2022年以来，全球地缘风险持续上升，各国国防开支加速增长，推动了对安全建设的需求。鉴于我国军工实力获得国际认可，实战验证和技术体系的完善，为国产军工行业开辟了新的发展空间，政策和军贸出口将为行业添加新动能。

在航空装备领域，歼-10CE的实战战果和“九三阅兵”的展示提升了国际对我国航空等领域的关注度，预计将推动军贸由单一装备向体系化出口升级。此外，自2021年以来，军工企业的订单量显著增加，行业景气预期向上，显示出积极的发展趋势。

军工ETF（512660）追踪中证军工指数（399967），该指数覆盖79只主要涉及航空、航天、船舶、兵器等领域的上市公司，旨在反映军工行业的整体表现。整体来看，行业配置均衡，重点关注航空装备、军工电子及航海装备等细分领域，为投资者提供多元化的选择。

🏷️ #国防军工 #安全建设 #军贸出口 #航空装备 #投资建议

🔗 原文链接

⁣
📰 天津航空航天装备进出口“腾飞” 前10个月进出口额破673亿元

日前，空中客车（天津）总装有限公司成功交付了一架A321客机，标志着天津在航空航天产业方面的重要进展。今年10月22日，A320系列飞机的第二条总装线正式投产，使得天津形成了“两条单通道飞机生产线+一条双通道飞机完成与交付中心”的产业布局。这一布局吸引了多个航空项目落户天津滨海新区，进一步推动了当地航空产业的发展。

目前，天津已经构建了覆盖研发设计、飞机总装、零部件生产、维修改装、航空物流和培训服务的全链条产业生态。航空制造、维修、服务和物流四大产业集群形成了分工明确、优势互补的发展格局。天津海关也组建了专项帮扶团队，以满足航空航天产业在成品流转和料件内销流程方面的需求，确保飞机交付等关键环节的稳定性。

在政策的支持下，天津市航空航天装备的进出口额在今年前10个月持续增长，累计达到673.2亿元，同比增长28.5%。这一数据不仅反映了天津航空产业的活力，也显示出其在国家航空航天发展战略中的重要地位。通过各方的共同努力，天津的航空产业前景广阔，发展潜力巨大。

🏷️ #航空产业 #空中客车 #天津 #进出口 #航空制造

🔗 原文链接