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📰 耐用消费产业行业研究：家居预期曙光初现，泡泡名创密集催化

本期聚焦潮玩、家居、造纸包装及原材料等板块的景气度与热点。潮玩领域持续发力，名创优品与泡泡玛特推动新品落地，YOYO人形机器人上线虽属预期，但终身陪伴承诺提升市场关注度，春节联名也在持续放量。新型烟草方面，日本烟草拟提高加热烟零售价，菲莫国际提交证据争取MRTP认定，监管框架日趋完善。家居端内销增速放缓、外销区域分化，造纸包装原纸及纸品价格波动，铝价上涨对下游成本形成压力。
行业景气度判断呈现分化，潮玩、AI眼镜、宠物食品等细分领域出现拐点向上趋势，AI+3D打印正推动消费级智造生态建设，相关企业矩阵逐步成形。小米新机定位在2000元档，MiMo大模型公测期内影响力与排名波动值得关注；同时多家机构对行业龙头估值呈现分歧。风险提示包括地产竣工放缓、原材料价格波动、汇率变动及外需不及预期等。

🏷️ #潮玩 #新型烟草 #家居 #AI眼镜 #3D打印

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📰 耐用消费产业行业研究：AI+消费迈入物理世界，新型烟草出口格局生变利好龙头

本文聚焦潮玩、AI眼镜、家居等板块景气及龙头机会，梳理增速与结构性变量。潮玩方面，荣耀将与泡泡玛特联名发布潮玩手机，定制主题与周边配件提升体验，强IP与渠道仍支撑高增速，名创+YOYO自有IP逐步替代授权成为核心销额。\n造纸包装方面，包装需求回暖，原材料价格波动回落，行业景气企稳；两轮车在政策与高端化竞争下进入周期，需关注地产竣工、原材料、汇率等风险。

🏷️ #潮玩 #新型烟草 #AI眼镜 #家居 #造纸包装

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📰 华福证券-轻工制造行业：出口关税扰动不改长期全球竞争力-250927

特朗普宣布自10月1日起对进口软垫家具征收30%关税，针对厨房橱柜等相关建材征收50%关税，预计将影响相关出口型企业。尽管面临关税压力，但我国优势制造企业通过全球化布局和降本增效策略，长期竞争力仍将保持。

家居市场方面，统计数据显示2025年家具制造业收入将出现下降，智能床垫国家标准将于2026年实施，为行业发展提供规范。当前家居公司估值处于历史低位，建议投资者关注家居板块的布局机会，重点关注顾家家居、喜临门等龙头企业。

在轻工消费领域，个护品牌和文具板块有望迎来销售旺季，相关企业如晨光股份、稳健医疗等表现值得关注。同时，潮玩文创公司上市在即，行业景气度较高，投资者可关注布鲁可和创源股份等新兴企业。整体而言，市场机遇与挑战并存，需谨慎布局。

🏷️ #特朗普 #关税 #家居 #消费品 #潮玩

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📰 轻工纺服行业周报：谷子潮玩海外持续开店，关注潮玩出海成长

本周A股轻工纺服行业指数下跌，轻工制造行业表现略好于纺织服饰。潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领消费趋势，泡泡玛特等品牌在海外市场扩张显著。52TOYS在泰国的门店数量持续增加，预计未来GMV将大幅增长，显示出国货在海外的潜力。

轻工出口链如保温杯、办公家具等产品需求稳定，关税政策的变化可能对出口企业形成利好。美国新关税政策对多个国家征收对等关税，可能影响我国出口企业的订单修复。家居板块在房地产政策改善的背景下，消费需求有望回暖，建议关注相关龙头企业。

造纸行业因原材料成本上升而涨价，未来行业龙头有望实现稳定增长。纺服行业则受益于黄金需求增长和运动服饰销售的提升，政策刺激消费信心，建议关注AI与纺服结合的细分市场。整体来看，轻工和纺服行业在政策和市场需求的双重推动下，前景乐观。

🏷️ #轻工 #潮玩 #出口链 #家居 #纺服

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东莞上半年出口玩具近百亿元；江门上半年船舶出口额同比增超23%丨大湾区财经早参

2025年上半年，东莞市的进出口货值达7492.8亿元，创下历史新高，同比增长16.5%。其中，出口玩具接近百亿元，显示出潮玩市场的强劲增长。这一成绩的取得，既得益于传统制造业的韧性，也反映了东莞在新兴领域的突破。

江门市在同一时期的船舶出口额达到31.5亿元，同比增长23.1%。作为珠江西岸的重要装备制造基地，江门凭借雄厚的产业基础和技术创新，推动了海工装备产业的快速发展，产品远销全球。

深圳与东莞联合推出的《深莞政务服务跨域融合方案》，通过15项措施推动政务服务一体化改革，旨在提升服务便利性。这将为粤港澳大湾区的政务服务协同发展提供坚实支撑，惠及更多企业和群众。

香港特区政府则在交通服务方面提出新规，计划规范的士与网约车的共存，强调双方的互补关系，以提升居民的交通服务质量。这一系列措施显示出各地在经济和服务领域的不断创新与发展。

#东莞 #江门 #政务服务 #交通服务 #潮玩

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