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📰 烧碱，好日子来了？

在化工板块回暖的背景下，烧碱作为氯碱体系的核心刚需品类，迎来估值修复与供需改善。由于2026年国内烧碱新增产能约219万吨，产能增速放缓，且库存自2026年初明显回落，供给端压力减小，加之双碳、能耗控制及无汞化生产等政策推动，行业集中度提升，头部企业竞争力增强。下游需求方面，氧化铝产能集中投产将持续拉动烧碱刚需，2025-2029年氧化铝新增产能释放带动烧碱需求上行；出口需求扩大也成为重要增量。细分赛道如粘胶短纤、精细化工、污水处理等领域需求回暖，多赛道共振，推动价格支撑与盈利修复。尽管单靠扩产难以持续爆发性涨价，行业未来核心竞争力将转向技术、成本控制与产业链一体化能力，头部企业凭借自备电厂、完整产业链和出口渠道有望持续受益，市场格局将进一步向头部集中。

🏷️ #烧碱 #中泰化学 #北元集团 #氯碱平衡 #产业链

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📰 氯碱行业景气度逐步触底，双碳政策、PVC无汞化推进将加快行业景气度底部向上 | 投研报告

开源证券对基础化工行业进行深度研判，聚焦氯碱、PVC、烧碱三大核心品种的供需与价格走势。短期看，氯碱行业景气度处于底部，2025年四季度起出现大范围亏损，原因包括高成本产能出清压力、PVC无新增产能及出口退税取消导致的供给受限与价格承压。长期来看，双碳目标与PVC无汞化推进将推动行业景气回升，龙头企业因成本与碳管理优势有望受益，电石法PVC落后产能退出将加速行业净化。 PVC方面，需求偏刚性，地产需求支撑及国外新兴市场需求增加有望改善，2026-2028年开工率回升后，PVC需求可能超过产量，价格弹性较大。烧碱方面，2026年需求增长与供给增速放缓的矛盾有望修复，非铝需求与氧化铝行业推动烧碱需求提升，预计烧碱产能增速约3%，供需格局逐步改善。总体而言，叠加碳交易与无汞化推进，行业未来有望走出底部并逐步回升，但需关注需求恢复、政策落地及原材料波动等风险。

🏷️ #氯碱 #PVC #烧碱 #无汞化 #双碳

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📰 基础化工行业深度报告：氯碱行业景气度逐步触底，双碳政策、PVC无汞化推进将加快行业景气度底部向上

本报告聚焦氯碱与PVC在双碳与无汞化政策背景下的行业景气周期。短期看，氯碱行业处于亏损与库存压力并存的阶段，2025年Q4起出现大范围亏损，若盈利继续下滑，高成本产能可能加速出清。长期而言，双碳与PVC无汞化推动行业底部向上，需求端受益于国内外市场的刚性需求与出口成本优势，供给端则面临更严格的环保与产能限制，龙头企业具成本与管理优势有望受益。PVC方面，新增产能受限、无汞化推进、出口退税变化等因素将促使供给收缩，需求端受地产及海外市场拉动，2026-2028年开工率回升但小于需求增速，行业景气度有望显著改善，价格弹性较大。烧碱方面，需求有望随氧化铝与非铝需求回升而增加，供给增速放缓，2026年起供需格局有望修复。总体看，随着核心变量推进，氯碱行业将逐步走出低谷，进入景气度回升阶段，但仍需关注需求恢复、政策落地及原材料波动等风险。

🏷️ #氯碱 #PVC #无汞化 #双碳 #供需

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📰 【中肥网】尿素又全军覆没　氯化铵这事确定了！

近期尿素市场价格普遍跌破1700元，接近成本线，导致以往的炒作手段失效。国内尿素市场明显供过于求，实际出口数量与出口配额不匹配，国际局势也影响国内出口政策。小氮肥氯化铵市场情况不乐观，部分企业采取保底政策以刺激下游提货积极性。整体来看，尿素的供需矛盾显著，农业处于淡季，购销进度缓慢，工业需求一般，市场缺乏支撑，预期短期行情继续弱势运行。

氯化铵方面，供需失衡情况日益明显，秋季肥需求受限，冬储尚未启动。尽管各厂开工率高，但需求疲软，企业面临成本压力。联碱企业具备挺价基础和意愿，或有助于刺激冬储进度。整体而言，尿素和氯化铵市场均需关注出口与供需变化，以调整策略应对市场波动。未来市场走势仍需密切观察，特别是出口动态和新单推进情况。

🏷️ #尿素 #氯化铵 #市场供需 #价格走势 #出口政策

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