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📰 内外需共振叠加更新周期来临，山推股份协同效应加速兑现

2026年作为“十五五”规划开局之年，工程机械行业供需两端均呈现较强韧性。数据显示，6月挖掘机销售25445台，同比增长35.3%，其中国内销量同比增长33.9%，出口同比增长36.4，出口量刷新单月历史新高。国家层面亦加速基建投资，2026年共安排8000亿元超长期特别国债资金支持1417个重大项目，涵盖雅江水电站、六大人工大运河、新藏铁路、沿江高铁及农村公路等，大规模开工将持续拉动行业需求。随着2026-2028年国内工程机械进入新一轮集中替换期，挖掘机等设备更新速度有望显著提升，行业景气度持续上行，产业链龙头将显著受益。山推股份作为国内领先厂商，凭借强势并购进入挖掘机领域，形成了覆盖1.5至200吨的综合产品矩阵，并以“黄金内核”标签实现省油高效。依托山东重工在发动机与液压系统的赋能，山推形成纯电动与拖式新能源挖掘机的前瞻布局，在销服端通过自有海外销售渠道与集团一体化协同实现全球化拓展。公司目前挖掘机业务进入“量增+盈利改善”的高质量增长阶段，海外业务已成为核心增长引擎，2025年海外收入87.41亿元，毛利率高达28.15%，显著高于国内水平。非洲等市场受矿业与基建双轮驱动，2026年一季度区域收入增速超70%，成为海外第一大单一市场。在全球基建与矿业投资新周期背景下，山推通过“研产供销服金融品牌”一体化布局及差异化高端产品输出，支持出口业务实现跨越式发展。风险方面，山推高度重视出口风险控制，建立了以销定产、资信前置、信用保险、数字化追踪为核心的四位一体风控体系，保障海外业务的高质量发展。展望未来，公司已在积极推进“A+H”两地上市，5月27日收到证监会备案通知书，港股上市将为融资渠道与国际化扩张提供新动能，助推全球市场布局与长期高质量发展。

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📰 山东黄金和巴里克计划投资4亿美元扩建贝拉德罗矿 - 头条文章正文 - 新闻 – 国复咨询

巴里克黄金公司与山东黄金公司计划在阿根廷维拉德罗金矿投资4亿美元，以期在2025年至2028年期间增加160万盎司的黄金产量。此次投资提案已提交给阿根廷的大型投资激励计划，该计划旨在推动投资改革，提供税收、海关和外汇优惠，并确保重大项目的法律稳定性长达30年。该矿自2005年运营以来，去年生产了50.4万盎司黄金，预计2025年的产量将达到38万至44万盎司。

扩建计划将为新采矿阶段提供资金，并增加8920万吨的矿石加工和储存能力。这一项目预计在2033年前将为阿根廷带来38亿美元的出口收入。黄金作为阿根廷最大的矿业出口产品，2023年在行业出货量中占据68%的份额，价值达到31.4亿美元。随着扩建计划的实施，维拉德罗金矿的产量和经济贡献将进一步提升，推动阿根廷矿业的发展。

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