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📰 机械设备行业成长周期轮动，主题复苏并驱 | 投研报告

国元证券发布的机械设备行业2026年投资策略指出，工程机械行业将受益于出口增长和政策支持，预计将迎来新的增长机会。大型工程项目的推动将成为行业发展的新引擎，建议关注具备海外布局能力和完善产品线的企业，如三一重工、徐工机械等。同时，刀具行业作为机械制造的基础支撑，尽管受到下游需求波动影响，但当前时点也存在布局机会，推荐关注具备逆势提价能力的公司。

此外，低空经济的快速扩张预计到2026年将突破万亿，复合增长率约30%。飞行器制造与运营服务占据产业结构的主要部分，政策与资本的双重驱动将促进无人机和eVTOL的商业化进程。基础设施建设也在同步推进，航线、机场等将逐步完善，建议关注相关核心零部件和运营维护企业，以把握这一万亿蓝海市场的投资机会。

总体来看，机械设备行业和低空经济均展现出良好的投资前景，投资者应关注行业内具备竞争优势的企业，抓住未来的市场机遇。同时，需警惕全球经济环境、贸易摩擦等潜在风险，以确保投资的安全性和收益性。

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📰 华龙证券：1-9月我国刀具出口具备韧性 进口聚焦高端

根据华龙证券的研报，2025年1-9月中国刀具行业的进出口情况显示，刀具出口额达到200.01亿元，同比增长5.34%，而进口额为64.19亿元，同比增长0.96%。这表明中国在全球刀具供应链中仍然保持着重要地位，尤其是在钻头和圆锯片等通用工具的出口上占据主导。然而，面对高端产品的竞争，中国的刀具行业仍需加强技术创新与转型。

从产品结构来看，尽管部分刀具品类的出口量有所增加，但价格却出现下滑，反映中低端产品的竞争加剧。进口方面则是高端产品的单价较高，特别是在涂层刀片和丝锥等领域，国内外的价格差距明显，突显出对高性能材料的依赖。此外，超硬工具需求旺盛，但传统刀具类别如涂层刀片面临更大的竞争压力。

在市场分布方面，出口市场较为广泛，主要集中在美、德、俄等制造业大国，而进口则高度依赖于日本和欧洲国家。研报建议关注相关企业如沃尔德、华锐精密等，并提醒存在宏观经济波动、技术突破不足和贸易摩擦等潜在风险。

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📰 刀具行业进出口数据点评：出口具备韧性，进口聚焦高端

2025年1-9月，中国刀具行业的进出口数据显示，刀具出口额达到200.01亿元，同比增长5.34%，而进口额为64.19亿元，同比增长0.96%。这表明出口在规模上具备明显优势，中国依然是全球刀具供应链的核心供应国。主要出口品种包括钻头和圆锯片，满足了全球基建和制造业的基础需求。

进口方面，虽然总额小幅增长，但主要集中在高端刀片和钻头等品类，显示出国内对高性能材料的依赖。进口单价普遍高于出口，反映出国内在材料工艺和精密加工等领域与国际水平的差距。同时，超硬工具的需求增长显著，传统刀具面临压力，市场竞争加剧。

未来，刀具行业需向超硬、精密和智能化方向转型，以提升高端产品的竞争力。尽管行业整体表现稳健，但仍需关注宏观经济、技术突破和贸易摩擦等风险因素。投资建议方面，推荐关注沃尔德、华锐精密、欧科亿和新锐股份等企业。

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