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📰 看好稀土、钼涨价，重视锡去库加速 | 投研报告

国金证券最新研究聚焦有色金属小金属价格及供给侧改革对行业的影响。报告显示，氧化镨钕价格上涨至76.82万元/吨，环比增4.09%，镝价受MLCC拉动回升，价格中枢自年初以来持续抬升，符合2024-2025年供给侧文件推动的行业供改趋势。展望2025年出口同比略降、2026年有明显回升，海外补库需求仍然存在。稀土板块在估值与业绩双升中持续驱动，2026年被视为解决同业竞争的关键一年。锡、钨、钼、铀、钽、锑等品种的价格与供需亦展现各自特征：锡价因库存下降有望走强；钨在淡季回调后仍受供应紧缩与全球备库推动；钼价受去库存和军工需求提振，铀在核电扩张与供给节奏偏紧中具缺货溢价；钽因全球供给集中及下游需求放量有望维持上行；锑在全球供应下降与需求增长双向推动下维持上行态势。综合来看，行业景气度与标的机会将持续受益于供给侧改革、全球需求回升及军民品需求拉动。相关标的涵盖资源端与磁材端，如资源类公司与金力永磁等。

🏷️ #稀土 #镨钕 #钨 #钼 #钽

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📰 中信证券：维持稀土行业“强于大市”评级 稀土供给或将维持偏紧格局_股市直播_市场_中金在线

中信证券最新研报指出，全球稀土在2026年起将持续出现供需缺口，价格长期受到支撑，行业被评为“强于大市”。上半年氧化镨钕均价达到73.1万元/吨，同比大涨73.6%，轻稀土价格走强，重稀土亦受基本面与市场情绪提振。供给方面，进口与回收明显减少，加之国内稀土政策趋严，供给维持偏紧态势；需求端新能源汽车、机器人产量增长，出口订单强劲，特斯拉机器人量产在即，稀土需求有望持续增长。若以数据看，5月我国稀土矿进口量同比下降，回收环比下降明显，叠加管制加强，未来供给仍偏紧。新能源汽车和工业机器人产量上涨带动稀土永磁新增长极，出口持续增长，AI等新应用将放大稀土需求。政策层面，稀土作为MLCC重要掺杂材料，且对钽酸钡等材料的应用提升导致需求多元化；2025年以来出口管制覆盖7类中重稀土，未来价格与供给弹性或将因管制及全球贸易格局而再度重估。总体来看，全球供需缺口扩大将使2026年及后续年份的稀土价格中枢上行，投资者可关注相关产业链的配置机会，但需警惕机器人产业化进展与价格波动等风险。

🏷️ #稀土 #镨钕 #供需缺口 #新能源 #政策管制

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📰 点“气”成金：中船特气打败日韩厂商，年内大涨300% - 21经济网

六氟化钨作为先进制程与AI存储芯片的关键材料，近年来因下游需求上升与供应紧张而成为市场焦点。全球六氟化钨产能约1万吨/年，日、韩厂商垄断格局明显，且日本厂商因原料库存告急与可能的供给中断，进一步推升了价格与对中国供应商的依赖。中船特气作为国内领先供应商，产能达到2000吨/年，并拥有6N级高纯度产品，具备对台积电、美光、海力士等客户稳定供货的能力。随着日本等地原材料管控收紧及我国政策对钨资源的严格开采管理，六氟化钨的上游原料逐步紧张，需求端对3D NAND、HBM及先进逻辑芯片的耗用持续增长，行业景气度提升。中船特气还在扩产并布局其他电子气体，力求实现全品类托底与自主可控，未来若能承接更多海外订单，盈利能力与产能利用率有望显著改善。需要注意的是，尽管六氟化钨受关注，但电子特气市场品类繁多，未来订单的确定性仍存在不确定性。

🏷️ #六氟化钨 #电子特气 #中船特气 #镨

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📰 稀土的紧平衡能维持多久？_行业新闻_全球矿产资源网

本轮稀土价格走强受到供给端刚性约束与成本上涨的共同推动。国内严格配额管理与源头控制使供给弹性偏紧，同时上游成本持续攀升，成为价格中枢上移的核心因素；海外方面，缅甸出口受限、越南限制原矿出口等因素也加剧全球供给紧张。需求方面，绿色经济向前沿科技扩张为稀土价格提供长期增长引擎，新能源汽车对钕铁硼永磁材料的需求持续提升，新兴产业如工业电机、机器人、低空经济等显现出较大增长潜力，全球氧化镨钕供需缺口有望进一步扩大。政策环境也在强化稀土的战略地位，国内继续收紧产量、提升管理水平，同时外部贸易管控与用途审查并行，强化产业链安全与定价权。综合来看，基本面、政策面与资金面相互作用，推动稀土价格形成长期上行的牛市逻辑，短期或有阶段性抛压，但长期趋势仍然向好。

🏷️ #稀土 #镨钕 #永磁材料 #供给紧张 #战略资源

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