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📰 江苏省进出口公平贸易综合预警平台 行业动态 英国软饮料糖税再升级：含糖奶昔、植物奶被纳入，减糖目标更精准

英国政府宣布在2028年1月1日起扩大软饮料糖税范围并收紧糖分标准，基于2025年公开咨询结果，共收集逾170份反馈后形成最终决策。新政将从4.5g/100mL起征门槛，低于此前5g/100mL；同时把实施日期由原定的2027年4月1日推迟至2028年1月1日，给予企业超过两年的配方调整时间，并避免与押金返还计划叠加压力。税率方面，4.5~7.9g/100mL仍分在较低档，8g以上则在高档。另一个关键点是取消预包装乳基饮料和植物奶的糖税豁免，2028年起达到5g/100mL的乳基饮料将纳税，开放杯、纯牛奶及无添加糖乳饮料除外。征税对象由总糖改为游离糖，乳糖在乳基饮料中多数属于总糖但非游离糖的情形将被排除，只有作为配料的乳糖、水解乳糖及乳清粉中的乳糖等计入游离糖。总体来看，此次改革强调以科学证据为基础，兼顾行业承受力与健康目标，给予企业稳定的改造期，并明确未来不再修改糖税框架，提醒出口企业提前调整配方以规避新税压力。

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📰 【十大券商一周策略】这是一轮“健康牛”！A股仍有充足空间和机会

结合“反内卷”与出海逻辑，投资者应关注因出口管制而利润激增的行业，如稀土、钴、磷肥和制冷剂。这些行业通过控制供给来提升全球市场价格，显示出生产国在全球市场中的重要性。中国制造业的全球占比已超30%，但利润率却逐年下降，未来需通过全球份额实现利润变现。

当前市场正经历“健康牛”，政策与资金的支持增强了市场信心。投资者情绪回暖，资金流入成为行情上升的重要动力。短期内，建议关注创新药、资源、通信、军工和游戏等行业，避免高切低交易。市场成交活跃，预计将围绕AI产业链和非银金融等板块进行轮动。

在牛市的第二阶段，风险偏好修复推动估值回升。增量资金的流入与盈利预期的逐步改善将为市场提供支持。投资者应关注科技成长和小盘风格的延续，同时把握顺周期资产的盈利改善机会，以应对未来市场的不确定性。

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