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📰 从“边缘化”到“再定价”：工程机械的拐点已确认|ETF小数据

近期中东地缘局势再度引发全球市场关注，美以与伊朗之间的冲突持续发酵，市场在关注短期油价波动的同时，也开始将目光投向战后重建所带来的长期机会。历史经验显示，大规模冲突结束后，受损基础设施的修复和区域经济的重启往往催生巨量工程机械需求。本文围绕数据验证、定价逻辑变迁、需求引擎拆解三方面，分析工程机械行业正在发生的深刻变化：出口与内需共振、基本面改善来自全球化出口、内需层面的非挖掘机品类也在持续改善。龙头企业业绩已给出答案，2025年年报与2026年初数据均显示盈利和销量的弹性在改善。三大引擎的底层逻辑与以往不同：设备更新的刚性需求、超级工程带来长周期稳定需求，以及出口全球化改变周期宿命，使行业从“周期性波动”走向结构性复苏。政府在财政支出与国债投资方面的明确安排，为设备更新和长周期项目提供了强力支撑，同时全球市场的扩张也提升了行业的参与度与估值修复的空间。对于投资者而言，选择跟踪工程机械主题的 ETF（如华夏515970）可以在分散风险的同时，把握行业结构性机会。总体而言，工程机械行业正处在新一轮上行周期的起点，未来十年的需求将由设备更新、全球化出海与大型工程共同驱动，成为长期的结构性投资主题。

🏷️ #工程机械持续活跃 #工程机械板块爆发 #全球化出海 #设备更新刚性需求 #超级工程

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📰 北交所化工新材专题报告：超硬材料出口管制，关注行业高端化、精品化应用

中国超硬材料行业在全球处于领先地位，未来将朝着高端化和精品化方向发展。近日，商务部与海关总署联合发布公告，对多种超硬材料实施出口管制，这些材料包括人造金刚石和立方氮化硼等。这些超硬材料广泛应用于高端制造和前沿科技，成为国家科技进步和产业安全的重要支撑。中国的工业金刚石产量占全球95%以上，并且在光伏需求的推动下，金刚石线锯的国际市场占有率也超过70%。

到2025年，培育钻石的渗透率将持续增长，尤其是在核聚变和6G散热等新兴领域，预计将为产业创造千亿级的增长空间。未来，超硬材料产业的竞争将集中在技术自主和绿色低碳转型上，针对中低端产能过剩的问题，行业需淘汰落后产能，并支持“专精特新”企业的差异化发展。惠丰钻石和奔朗新材等企业在这一过程中表现突出，成为各自细分市场的领军者。

本周，北交所化工新材行业整体表现较弱，除了橡胶和塑料制品实现小幅上涨，其余板块均下跌。个股方面，利通科技和惠丰钻石表现较为亮眼，分别上涨39.83%和7.27%。与此同时，民士达发布了2025年三季报，显示其归母净利润同比增长28.88%，显示出企业在市场中的稳健表现。整体来看，宏观经济环境和市场竞争将对行业发展产生一定影响。

🏷️ #超硬材料 #出口管制 #高端化 #技术自主 #市场竞争

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📰 中原证券：新材料板块或迎来景气周期 维持行业“强于大市”评级_股市直播_市场_中金在线

中原证券的研报指出，长期来看，新材料行业正在得到快速发展，尤其是伴随我国制造业对新材料的需求增大，以及人工智能等技术的融合创新。在国产替代的推动下，国内新材料板块可能逐步迎来景气周期，评估该行业为“强于大市”。半导体材料方面，全球和中国的半导体销售额持续增长。然而，美国对中国的出口管理日趋严格，要求增强自主可控的需求，国产替代进程仍将持续。

在超硬材料领域，尽管出口量有所提高，但出口额却在下降，显示出需求承压的现状。然而，功能性金刚石的技术突破也展现出潜在应用的前景，为超硬材料企业开辟新的市场。特种气体方面，稀有气体价格略有下跌，虽然半导体行业的需求依然存在，但光纤光缆产量减少，影响氦气的需求，整体市场面临一定的波动风险。

风险提示方面，包括技术进展不如预期、原材料价格波动、下游需求不足以及地缘政治影响等因素，投资者需注意这些潜在风险。总体来看，新材料产业的未来仍然值得关注和投资。

🏷️ #新材料 #半导体 #超硬材料 #特种气体 #国产替代

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