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📰 磷酸铁锂行业满产扩产谨慎待破局 - 瑞财经

2025年下半年，磷酸铁锂需求持续回暖，预计产业产能达370万吨，前五大生产企业产能满产满销。尽管需求反转，产品价格未明显上涨，上游原材料价格上涨与下游电芯企业不接受涨价形成对比。行业高管表示，需在盈利与市场需求之间找到平衡，扩产策略趋于谨慎。

三季度以来，磷酸铁锂行业开工率回升，价格回到成本线以上，然而部分企业因经历寒冬而对扩产持谨慎态度。2025年1-9月，我国锂离子电池出口额显著增长，磷酸铁锂已占据正极材料出货量的74%。摩根大通预测，未来两年磷酸铁锂材料将新增百万吨级需求。

尽管市场需求旺盛，生产企业的扩产策略却出现分化，理性扩产成为行业关键词。头部企业在海外布局加速，厦钨新能、湖南裕能等公司在国外项目推进缓慢，主要依赖国内市场。行业面临“增产不增收”的困境，需通过技术创新与成本重建来打破现状，未来高景气度有望延续。

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📰 油价下跌重创美国“多钻井”策略-中国石油新闻中心-中国石油新闻中心

美国油气行业近期表现出保守的扩张态度，尽管特朗普政府放宽了审批流程并撤销了气候及出口限制政策，但多钻井战略并未成为主流选择。市场人士指出，油价的下跌迫使生产商选择整合增效和激活已钻未完成井来扩产，而不是增加新井的钻探。当前油价水平在60美元左右，使得新井的盈利能力受到严重威胁，行业表现出明显的停滞迹象。

贝克休斯数据显示，当前的钻井平台总数已经下滑至546座，显示出行业对市场的不确定性和供需矛盾的担忧。企业普遍采取了“以少做多”的策略，专注于降本增效，保障股息与偿债能力。尽管政府的政策支持有所放宽，但实际的市场环境和油价波动仍然是影响产量的主要因素，许多企业对增产持观望态度。

页岩油企业面临的困境提醒我们，经济效益仍然是行业的核心驱动力。德克萨斯州的油价若继续在60~65美元区间波动，行业增产几乎没有可能，而若跌至50美元，则可能出现产量小幅下滑。综合来看，特朗普政府的政策支持与市场油价的影响力相比，后者显得更加重要。对页岩油行业而言，未来的发展仍需谨慎应对。

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📰 三季度净利环比下降35%，锦浪科技四季度能否挽回颓势？

在全球光伏新增装机增速放缓和国内需求滑落的背景下，锦浪科技的三季度营收和净利润显著环比下滑。尽管前三季度营业收入同比增长9.71%，但三季度收入为18.69亿元，环比下降17.92%，净利润则同比下滑16.85%。分析师指出，光伏逆变器整体需求同比下滑，尤其是北美洲的出口大幅减少。

锦浪科技的主营业务包括光伏逆变器和分布式光伏发电，组串式逆变器是主要收入来源。公司计划通过募资扩产分布式光伏电站和高压大功率逆变器业务，预计新增生产能力将显著提升净利润。项目达产后，年均新增净利润预计可达2.16亿元，推动公司未来发展。

尽管当前行业景气度下滑，但随着四季度传统装机旺季的到来，逆变器厂商的业绩复苏仍然寄希望于终端需求的恢复和公司自身的竞争力。锦浪科技的扩产计划和市场策略将为其未来增长提供支持。

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