📰 震荡市红利硬科技出口链配置价值凸显
近期海外市场波动加剧，国内市场情绪回落，经济增速与预期存在差异。二季度PPI中枢抬升，政策端持续释放稳定信号，上市公司盈利有望改善。研报认为在积极维稳与结构性压力并存的格局下，短期市场大概率维持区间震荡，震荡整固阶段宜配置红利类资产，银行、公用事业等板块估值处于历史低位，股息率均值约4.7%，基本面已过谷底，2026年改善确定性强，安全边际较高。中长期来看高景气方向仍是配置核心，除硬科技外，出口链与上游资源品基本面有望持续改善。硬科技方面，电子、通信、国防军工景气度维持高位；出口链中的电力设备等行业数据良好，机械设备等值得重点布局；上游资源品有色金属、煤炭、石油石化、基础化工在AI发展及油价上行背景下受益，长期配置时点已至。电新能源板块有望受政策催化，固态断路器、氢能具备潜力，锂电龙头三季度或有修复。医药领域创新药海外授权落地增多，产业资本回购增持信号明显，中药高股息板块估值修复在即。综合来看，红利、硬科技、出口链和资源品共同构成配置主线，在震荡行情中具有较强支撑。
🏷️ #红利 #硬科技 #出口链 #资源品 #医药
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📰 震荡市红利硬科技出口链配置价值凸显
近期海外市场波动加剧，国内市场情绪回落，经济增速与预期存在差异。二季度PPI中枢抬升，政策端持续释放稳定信号，上市公司盈利有望改善。研报认为在积极维稳与结构性压力并存的格局下，短期市场大概率维持区间震荡，震荡整固阶段宜配置红利类资产，银行、公用事业等板块估值处于历史低位，股息率均值约4.7%，基本面已过谷底，2026年改善确定性强，安全边际较高。中长期来看高景气方向仍是配置核心，除硬科技外，出口链与上游资源品基本面有望持续改善。硬科技方面，电子、通信、国防军工景气度维持高位；出口链中的电力设备等行业数据良好，机械设备等值得重点布局；上游资源品有色金属、煤炭、石油石化、基础化工在AI发展及油价上行背景下受益，长期配置时点已至。电新能源板块有望受政策催化，固态断路器、氢能具备潜力，锂电龙头三季度或有修复。医药领域创新药海外授权落地增多，产业资本回购增持信号明显，中药高股息板块估值修复在即。综合来看，红利、硬科技、出口链和资源品共同构成配置主线，在震荡行情中具有较强支撑。
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