📰 宏观周报：6月PMI数据显示经济分化延续
6月PMI数据显示经济继续呈现分化的“K型”复苏特征。官方制造业PMI为50.3，高于50荣枯线，显示制造业在节后修复并回稳；非制造业PMI为50.2，景气略有提升。综合PMI为50.6，仍处扩张区间，且环比小幅回升。分项看，内外需修复，外需稍强，新订单指数和新出口订单指数分别回升，且韩国对华出口数据的同比增速显著，体现全球需求改善带动的传导效应。价格端，上游成本回落但传导至下游仍有一定阻力。行业层面，高技术制造业PMI显著高于总体，显示高端制造带动作用增强；部分传统行业仍显产需不足。非制造业方面，建筑业略有回升，但整体修复力度偏弱。当前形势下，稳增长的下端压力提升，扩内需与财政政策发力值得关注。未来需关注7月政治局对财政政策的部署，特别是加大超长期国债、地方债发行使用，以及优化财政支出结构、保障基层“三保”等措施是否出现增量工具。再次强调，地产链低迷与外需回暖并存，AI等新兴行业景气度较高，需兼顾稳增长与结构调整。
🏷️ #财经 #PMI #稳增长 #内需 #外需
🔗 原文链接
📰 宏观周报：6月PMI数据显示经济分化延续
6月PMI数据显示经济继续呈现分化的“K型”复苏特征。官方制造业PMI为50.3，高于50荣枯线，显示制造业在节后修复并回稳；非制造业PMI为50.2，景气略有提升。综合PMI为50.6，仍处扩张区间，且环比小幅回升。分项看，内外需修复，外需稍强，新订单指数和新出口订单指数分别回升，且韩国对华出口数据的同比增速显著，体现全球需求改善带动的传导效应。价格端，上游成本回落但传导至下游仍有一定阻力。行业层面，高技术制造业PMI显著高于总体，显示高端制造带动作用增强；部分传统行业仍显产需不足。非制造业方面，建筑业略有回升，但整体修复力度偏弱。当前形势下，稳增长的下端压力提升，扩内需与财政政策发力值得关注。未来需关注7月政治局对财政政策的部署，特别是加大超长期国债、地方债发行使用，以及优化财政支出结构、保障基层“三保”等措施是否出现增量工具。再次强调，地产链低迷与外需回暖并存，AI等新兴行业景气度较高，需兼顾稳增长与结构调整。
🏷️ #财经 #PMI #稳增长 #内需 #外需
🔗 原文链接
