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📰 信达证券：出口结构呈现动力煤与炼焦煤分化 澳洲煤炭行业成本呈持续上升趋势_股市直播_市场_中金在线

信达证券的研报指出，煤炭行业在国内外经济背景下仍然保持高景气，煤价中枢有望维持高位。煤炭板块的高业绩和高分红吸引了投资者，行业的长期发展潜力明显。尽管面临着清洁能源政策的限制，煤炭出口国的新增产能有限，但整体生产和出口仍然展现出韧性。

澳大利亚作为主要的煤炭出口国，其煤炭出口在经历了一段低迷后开始逐步恢复，然而市场结构发生了变化，已经不再依赖于中国市场。虽然煤价面临下行压力，澳洲动力煤公司的盈利情况也有所回落，但仍能维持一定的盈利水平，主要得益于其市场集中度较高，具备一定的价格支撑。

尽管如此，未来仍需关注成本上涨对利润的影响，以及全球市场波动可能带来的风险。宏观经济增速不及预期或煤价大幅波动都可能影响煤炭行业的稳定性。因此，投资者需要谨慎评估潜在的风险因素。

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