轻工制造行业定期报告：英美烟草发布H1业绩，关注造纸反内卷
英美烟草发布了2025年上半年的财报，显示总收入同比增长1.8%，新型烟草产品的营收增长更为显著，达到2.4%。随着GLO HILO在全球市场的推出，预计下半年HNB板块将表现更佳。同时，家居行业也迎来了新的发展机遇，悍高集团成功上市，林氏家居涉足功能沙发领域，多个家居品牌估值处于历史低位，值得关注。
在造纸行业，广东省造纸行业协会发布了倡议书，呼吁抵制低价竞争，推动技术升级，强化质量引领。价格方面，双胶纸和铜版纸价格有所下调，而瓦楞纸价格略有上涨，行业整体面临挑战与机遇并存的局面。此外，出口链方面，随着美国对全球关税政策的逐步明朗，相关企业有望保持订单优势，出口表现将继续分化。
轻工消费领域，消费者对卫生巾等产品的健康意识提升，合规品牌的竞争力将增强。文娱用品和拼搭玩具也在不断创新，市场需求逐步回暖。整体来看，轻工制造行业在政策与市场环境的双重影响下，正迎来新的发展机遇，企业需把握行业趋势，优化产品结构，提升竞争力。
#英美烟草 #家居行业 #造纸行业 #轻工消费 #出口链
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英美烟草发布了2025年上半年的财报，显示总收入同比增长1.8%，新型烟草产品的营收增长更为显著，达到2.4%。随着GLO HILO在全球市场的推出，预计下半年HNB板块将表现更佳。同时，家居行业也迎来了新的发展机遇，悍高集团成功上市，林氏家居涉足功能沙发领域，多个家居品牌估值处于历史低位，值得关注。
在造纸行业，广东省造纸行业协会发布了倡议书，呼吁抵制低价竞争，推动技术升级，强化质量引领。价格方面，双胶纸和铜版纸价格有所下调，而瓦楞纸价格略有上涨，行业整体面临挑战与机遇并存的局面。此外，出口链方面，随着美国对全球关税政策的逐步明朗，相关企业有望保持订单优势，出口表现将继续分化。
轻工消费领域，消费者对卫生巾等产品的健康意识提升，合规品牌的竞争力将增强。文娱用品和拼搭玩具也在不断创新，市场需求逐步回暖。整体来看，轻工制造行业在政策与市场环境的双重影响下，正迎来新的发展机遇，企业需把握行业趋势，优化产品结构，提升竞争力。
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