📰 乘用车2月月报：内需静待改善，出口韧性较强
文章基于东吴证券研报摘要，聚焦2026年1月汽车行业与新能源汽车市场的动态。核心观点显示，旧换新政策陆续落地导致行业零售同比下滑、批发环比下行，而新能源车渗透率提升至37.4%，比亚迪与吉利的市占率出现显著变化，新能源市场竞争格局在加速调整。全球层面，东南亚新能源渗透率高于预期，欧洲和拉美等地区呈现回落态势，泰国EV补贴到1月底结束对区域需求有短期提振。中国车企出口方面，乘用车出口总量约58.9万辆，新能源乘用车占比接近一半，达到26.4万辆，显示出口市场的韧性。投资建议方面，短期政策落地后对需求转化持乐观态度，建议在国内关注高端化与对政策波动不敏感的企业，如江淮汽车、吉利、长城、北汽蓝谷、理想等，同时在出口方向重点配置比亚迪、长城、奇瑞等头部企业，以及零跑、小鹏、上汽等有海外体系的企业。风险点包括贸易战升级与全球经济增速低于预期。整体判断是国内需求波动下的出口确定性成为驱动，行业景气有望在2026年Q1逐步回升，但受政策与宏观经济影响仍需关注。
🏷️ #新能源汽车 #出口 #政策落地 #市场格局 #比亚迪
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📰 乘用车2月月报：内需静待改善，出口韧性较强
文章基于东吴证券研报摘要，聚焦2026年1月汽车行业与新能源汽车市场的动态。核心观点显示，旧换新政策陆续落地导致行业零售同比下滑、批发环比下行，而新能源车渗透率提升至37.4%，比亚迪与吉利的市占率出现显著变化，新能源市场竞争格局在加速调整。全球层面，东南亚新能源渗透率高于预期，欧洲和拉美等地区呈现回落态势，泰国EV补贴到1月底结束对区域需求有短期提振。中国车企出口方面，乘用车出口总量约58.9万辆，新能源乘用车占比接近一半，达到26.4万辆，显示出口市场的韧性。投资建议方面，短期政策落地后对需求转化持乐观态度，建议在国内关注高端化与对政策波动不敏感的企业，如江淮汽车、吉利、长城、北汽蓝谷、理想等，同时在出口方向重点配置比亚迪、长城、奇瑞等头部企业，以及零跑、小鹏、上汽等有海外体系的企业。风险点包括贸易战升级与全球经济增速低于预期。整体判断是国内需求波动下的出口确定性成为驱动，行业景气有望在2026年Q1逐步回升，但受政策与宏观经济影响仍需关注。
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