【策略】政策效能叠加出口回升，6月工企利润边际改善——2025年1-6月工业企业效益数据点评

根据2025年上半年的数据，规模以上工业企业利润同比下降1.8%，其中6月降幅有所收窄，达到4.3%。这一现象主要受量、价、利润率三方面因素的影响。尽管工作日增加和政策支持带动了工业增加值的增长，但原材料价格下行及行业价格下降，使得营业收入增速回落至2.5%。

从企业类型来看，外商及港澳台投资企业的利润有所改善，而私营、国有及股份制企业则出现下滑。此外，尽管41个大类行业中，仅有17个实现正增长，但黑色金属和电气机械等行业仍旧保持强劲表现。整体来看，利润率的下降使得工业企业面临一定压力，但政策效果和出口回升的积极因素，使得未来的利润增速有望边际改善。

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