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📰 中信证券：2026年汽车行业以旧换新政策延续的概率较大 港美股资讯 | 华盛通

中信证券预计，2026年汽车行业将继续以旧换新政策，但在2026年第一季度可能面临需求透支的挑战。分析指出，重点投资标的包括具全球竞争力的乘用车和商用车龙头企业、自动驾驶技术公司及人形机器人相关企业。预计2026年中国汽车总销量达3525万辆，其中新能源乘用车销量同比增长14.9%。

智能驾驶领域在2025年加速渗透，预计2026年高速NOA和城市NOA的渗透率将分别达到21%和22%。随着技术进步，行业正在从功能定义转向数据驱动。同时，法规更新将推动安全相关硬件的市场集中。此外，L4无人驾驶商业化进程也在逐步推进，预计2026年将迎来快速落地。

在商用车方面，2025年内需和出口均表现良好，尤其是重卡市场将迎来置换周期。整体来看，尽管面临国际贸易摩擦等风险，中信证券依然看好中国汽车行业未来的增长潜力，建议投资者抓住出海及新技术带来的投资机会。

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