📰 数据点评 | 出口骤降的“隐藏线索”？（申万宏观·赵伟团队）
根据海关总署公布的数据显示，10月中国的进出口情况出现了明显回落，出口同比下降1.1%，而进口同比增长1%。出口的回落主要受到短期供给扰动的影响，而非外需走弱。尽管对美国的出口有所回升，但对新兴经济体的出口增速显著下降，尤其是对东盟和非洲的出口。10月的工作日减少和“抢生产”现象的结束，进一步加剧了供给的不足，导致出口大幅下滑。
在进口方面，10月的加工贸易进口也出现了明显回落，反映出供给扰动的影响。机电产品和大宗商品的进口增速均有所下降，尤其是自动数据处理设备的进口回落幅度最大。然而，10月下旬港口外贸货运量的回升显示供给扰动正在消退，预计未来出口可能会有所恢复。伴随中美贸易形势的缓和和我国在新兴市场份额的提升，11月的出口增速有望改善。
总体来看，10月的进出口数据反映了短期供给扰动对外贸的影响，尽管面临挑战，但未来的出口形势仍有可能向好。消费电子和轻工制品的出口回落较为明显，而资本品和中间品的出口则表现出一定的韧性。随着生产恢复和市场需求的改善，预计11月的外贸数据将会有所回升。
🏷️ #进出口 #供给扰动 #外需 #消费电子 #贸易形势
🔗 原文链接
📰 数据点评 | 出口骤降的“隐藏线索”？（申万宏观·赵伟团队）
根据海关总署公布的数据显示，10月中国的进出口情况出现了明显回落，出口同比下降1.1%，而进口同比增长1%。出口的回落主要受到短期供给扰动的影响，而非外需走弱。尽管对美国的出口有所回升，但对新兴经济体的出口增速显著下降，尤其是对东盟和非洲的出口。10月的工作日减少和“抢生产”现象的结束，进一步加剧了供给的不足，导致出口大幅下滑。
在进口方面，10月的加工贸易进口也出现了明显回落，反映出供给扰动的影响。机电产品和大宗商品的进口增速均有所下降，尤其是自动数据处理设备的进口回落幅度最大。然而，10月下旬港口外贸货运量的回升显示供给扰动正在消退，预计未来出口可能会有所恢复。伴随中美贸易形势的缓和和我国在新兴市场份额的提升，11月的出口增速有望改善。
总体来看，10月的进出口数据反映了短期供给扰动对外贸的影响，尽管面临挑战，但未来的出口形势仍有可能向好。消费电子和轻工制品的出口回落较为明显，而资本品和中间品的出口则表现出一定的韧性。随着生产恢复和市场需求的改善，预计11月的外贸数据将会有所回升。
🏷️ #进出口 #供给扰动 #外需 #消费电子 #贸易形势
🔗 原文链接
