📰 东海研究 | 浙江鼎力（603338）：高机行业出口下滑，三季度营收增速放缓
2025年前三季度，公司实现营收66.75亿元，同比增长8.82%；归母净利润达15.95亿元，同比增长9.18%。然而，经营活动产生的现金流量净额却大幅下降84.93%，主要因销售商品收到的现金减少及子公司薪酬支付增加所致。第三季度营收和净利润分别为23.39亿元和5.42亿元，显示出营收增速放缓的趋势。
公司积极拓展海外市场，前三季度销售费用、管理费用和研发费用均有所上升，主要由于全球化拓展和员工薪酬等支出增加。研发创新方面，公司推出多款新产品，并在业内首推“油改电”技术，助力设备电动化改革，巩固核心竞争力。同时，面对国际贸易摩擦影响，出口销量下滑，但公司依然实现了营收增长，显示出灵活的市场应对能力。
投资建议方面，公司的产品设计理念领先，获得广泛认可，未来业绩增长潜力巨大。预计2025-2027年归母净利润将分别达到20.68亿元、24.71亿元和28.72亿元，维持“买入”评级。需关注国际贸易、技术迭代及行业竞争等风险因素。
🏷️ #营收增长 #净利润 #研发创新 #国际贸易 #市场拓展
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📰 东海研究 | 浙江鼎力（603338）：高机行业出口下滑，三季度营收增速放缓
2025年前三季度，公司实现营收66.75亿元，同比增长8.82%；归母净利润达15.95亿元，同比增长9.18%。然而，经营活动产生的现金流量净额却大幅下降84.93%，主要因销售商品收到的现金减少及子公司薪酬支付增加所致。第三季度营收和净利润分别为23.39亿元和5.42亿元，显示出营收增速放缓的趋势。
公司积极拓展海外市场，前三季度销售费用、管理费用和研发费用均有所上升，主要由于全球化拓展和员工薪酬等支出增加。研发创新方面，公司推出多款新产品，并在业内首推“油改电”技术，助力设备电动化改革，巩固核心竞争力。同时，面对国际贸易摩擦影响，出口销量下滑，但公司依然实现了营收增长，显示出灵活的市场应对能力。
投资建议方面，公司的产品设计理念领先，获得广泛认可，未来业绩增长潜力巨大。预计2025-2027年归母净利润将分别达到20.68亿元、24.71亿元和28.72亿元，维持“买入”评级。需关注国际贸易、技术迭代及行业竞争等风险因素。
🏷️ #营收增长 #净利润 #研发创新 #国际贸易 #市场拓展
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