汽车行业：如何推演“反内卷”下的行业政策预期？
汽车行业正在实施“反内卷”措施，这对乘用车行业的抗通缩和产业链的共生共赢具有积极意义。根据国家统计局的数据，乘用车的平均售价（ASP）在未来几年将面临波动，尤其是在2024年以旧换新政策的刺激下，预计销量将上升但价格会下降。这一趋势反映了国内车企在竞争压力下向上游供应链传导的现状。
未来政策的核心目标可能是提升乘用车的ASP，以应对通缩压力。根据不同的市场表现，政策方向可能会有所不同。如果出口和国内销量均表现良好，政策将以“调结构”为主，通过补贴政策提升ASP；如果出口表现良好而国内销量不佳，政策仍将以“调结构”为主；而在两者均不及预期的情况下，政策可能会采取“量稳”的策略，以维护行业销量。
零部件供应商的影响也需关注，供应商的议价权差异将决定其受政策影响的程度。根据供应商的议价权，分为三类进行分析，政策的约束力主要体现在付款环节，需跟踪应收账款周转天数等指标。此外，投资建议方面，建议关注乘用车和零部件链条上的优质企业，以把握行业的投资机会。风险提示包括行业景气度下降和竞争加剧等因素。
#汽车行业 #反内卷 #乘用车 #政策方向 #投资建议
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汽车行业正在实施“反内卷”措施，这对乘用车行业的抗通缩和产业链的共生共赢具有积极意义。根据国家统计局的数据，乘用车的平均售价（ASP）在未来几年将面临波动，尤其是在2024年以旧换新政策的刺激下，预计销量将上升但价格会下降。这一趋势反映了国内车企在竞争压力下向上游供应链传导的现状。
未来政策的核心目标可能是提升乘用车的ASP，以应对通缩压力。根据不同的市场表现，政策方向可能会有所不同。如果出口和国内销量均表现良好，政策将以“调结构”为主，通过补贴政策提升ASP；如果出口表现良好而国内销量不佳，政策仍将以“调结构”为主；而在两者均不及预期的情况下，政策可能会采取“量稳”的策略，以维护行业销量。
零部件供应商的影响也需关注，供应商的议价权差异将决定其受政策影响的程度。根据供应商的议价权，分为三类进行分析，政策的约束力主要体现在付款环节，需跟踪应收账款周转天数等指标。此外，投资建议方面，建议关注乘用车和零部件链条上的优质企业，以把握行业的投资机会。风险提示包括行业景气度下降和竞争加剧等因素。
#汽车行业 #反内卷 #乘用车 #政策方向 #投资建议
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