📰 光大证券-锑行业系列报告之七：极地黄金上半年锑矿产量归零，锑矿供应持续紧张-250910
根据极地黄金2025年半年报，2025年上半年锑矿产量为0，显示出锑矿供给的持续紧张。极地黄金是全球主要的锑矿供给来源之一，2023年锑矿产量为2.71万吨，占全球的26%。然而，2024年锑矿产量预计将大幅下降至1.27万吨，降幅达53%。2025年下半年锑矿产量可能继续保持低位，导致公司总现金成本上升。
今年锑价经历了先扬后抑的波动。2025年初，锑价从14.3万元/吨上涨至24.0万元/吨，涨幅达到68%。这一阶段的价格上涨主要受光伏玻璃需求增加和市场看好情绪的推动。然而，随着价格高位导致的需求负反馈，锑价在4月中旬后开始回调，降至18.3万元/吨。
展望未来，随着中国锑出口的恢复，内盘锑价有望回升。2023年中国锑出口量占锑产量的35%，而近期出口量显著下滑。商务部表示将依法审查相关出口许可，预计合规锑品的出口将逐步恢复，推动锑价中枢上移。投资者可关注华锡有色、湖南黄金等相关企业。
🏷️ #极地黄金 #锑矿 #锑价 #出口恢复 #投资建议
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📰 光大证券-锑行业系列报告之七：极地黄金上半年锑矿产量归零，锑矿供应持续紧张-250910
根据极地黄金2025年半年报，2025年上半年锑矿产量为0，显示出锑矿供给的持续紧张。极地黄金是全球主要的锑矿供给来源之一，2023年锑矿产量为2.71万吨，占全球的26%。然而，2024年锑矿产量预计将大幅下降至1.27万吨，降幅达53%。2025年下半年锑矿产量可能继续保持低位，导致公司总现金成本上升。
今年锑价经历了先扬后抑的波动。2025年初，锑价从14.3万元/吨上涨至24.0万元/吨，涨幅达到68%。这一阶段的价格上涨主要受光伏玻璃需求增加和市场看好情绪的推动。然而，随着价格高位导致的需求负反馈，锑价在4月中旬后开始回调，降至18.3万元/吨。
展望未来，随着中国锑出口的恢复，内盘锑价有望回升。2023年中国锑出口量占锑产量的35%，而近期出口量显著下滑。商务部表示将依法审查相关出口许可，预计合规锑品的出口将逐步恢复，推动锑价中枢上移。投资者可关注华锡有色、湖南黄金等相关企业。
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